Appartements a annoncé une mise à jour radicale de la tokenomics qui réduit les récompenses de mise, multiplie par dix les frais de gaz et fixe un plafond d’approvisionnement strict de 2,1 milliards $TAPet verrouille en permanence 210 millions de jetons détenus par la Fondation Aptos. Les changements visent à faire passer le réseau d’un modèle subventionné par l’inflation, conçu pour une croissance initiale, à un modèle dans lequel l’offre diminue et augmente avec l’activité réelle du réseau.
Qu’est-ce qui change dans Aptos Tokenomics ?
La mise à jour couvre sept mécanismes distincts, chacun ciblant une partie différente du $TAP équation de l’offre. Ensemble, ils sont destinés à créer un point de croisement où les jetons retirés de la circulation dépassent les jetons qui y entrent, ce qui rend $TAP déflationniste au fil du temps.
Il y a actuellement 1,196 milliards $TAP en circulation. Sur ce montant, 1 milliard a été créé lors du lancement du réseau principal en octobre 2022, et 196 millions $TAP a été distribué depuis lors sous forme de récompenses de mise. Le cycle de déblocage de quatre ans pour les investisseurs initiaux et les principaux contributeurs se termine en octobre 2026, ce qui réduira de 60 % le déblocage annualisé de l’offre. Les distributions de subventions des fondations sont également en baisse, chutant de plus de 50 % d’une année sur l’autre entre 2026 et 2027.
Ce point d’inflexion naturel améliore déjà la dynamique de l’offre, mais Aptos affirme qu’une réforme structurelle est encore nécessaire. Sans cela, les émissions se poursuivent indéfiniment, sans plafond, sans exigences de performance et sans lien entre l’émission de jetons et l’utilisation réelle du réseau.
Comment fonctionne la réduction des récompenses de mise ?
La Fondation Aptos a l’intention de soumettre une proposition de gouvernance visant à réduire le taux de récompense annuel des mises de 5,19 % à 2,6 %. Cela fait suite à une réduction antérieure à 5,19 % proposée dans l’AIP-119.
La Fondation étudie également une proposition distincte visant à restructurer les incitations au pari afin que les participants qui s’engagent sur des durées de pari plus longues reçoivent des taux de récompense plus élevés que ceux qui choisissent des durées plus courtes. Le total des récompenses distribuées resterait cohérent avec le niveau global réduit des émissions.
Une nouvelle architecture de validateur introduite dans l’AIP-139 devrait simultanément réduire les coûts matériels et opérationnels des validateurs, tout en maintenant la sécurité du réseau viable même si les taux de récompense baissent.
Qu’arrive-t-il aux validateurs dans le cadre du nouveau modèle ?
Les validateurs continueront à gagner des récompenses de mise dans le cadre de la structure mise à jour, mais au taux annuel inférieur de 2,6 %. Les 210 millions de jetons mis en jeu en permanence de la Fondation Aptos continueront également à être mis en jeu auprès de validateurs, fournissant ainsi une source stable et continue de volume de mise en jeu qui soutient la sécurité du réseau à long terme.
Pourquoi Aptos multiplie-t-il par dix les frais de gaz ?
Tous les frais de transaction sur le réseau Aptos sont payés en $TAP et brûlé définitivement. Les frais ayant toujours été très bas, le montant total brûlé a été limité. L’augmentation proposée de 10x des frais d’essence vise à changer cela.
Même après l’augmentation, pièce stable les transferts sur Aptos coûteraient environ 0,00014 $, ce que la Fondation décrit comme le plus bas au monde pour les transactions stables. Cela permet à Aptos de rester compétitif pour les cas d’utilisation à volume élevé et à faible marge, comme les paiements, tout en augmentant considérablement le volume de transactions. $TAP brûlé par unité d’activité.
L’augmentation des frais est également conçue pour fonctionner parallèlement à l’augmentation du débit de transactions des nouvelles applications, aggravant l’effet de brûlure à mesure que davantage d’utilisateurs et de protocoles sont connectés.
Comment Decibel DEX s’intègre-t-il dans le mécanisme de gravure ?
Decibel est un échange décentralisé (DEX) entièrement en chaîne incubé par Aptos Labs en partenariat avec la Fondation Decibel. Contrairement à la plupart des DEX qui exécutent une certaine logique hors chaîne, Decibel exécute chaque commande, correspondance et annulation directement sur la blockchain Aptos. Cela signifie que chaque action consomme du gaz et brûle $TAP.
À grande échelle, Decibel devrait brûler plus de 32 millions $TAP par an à l’approche de 100 marchés cotés ou plus. À mesure que l’échange évolue vers 10 000 transactions par seconde (TPS) et au-delà, le taux de combustion augmente proportionnellement.
Qu’est-ce que le plafond d’approvisionnement strict et pourquoi est-il important ?
La Fondation Aptos proposera via la gouvernance un plafond strict au niveau du protocole de 2,1 milliards $TAP. Une fois approuvé, aucun jeton ne peut être émis au-delà de ce plafond. Avec 1,196 milliards $TAP actuellement en circulation, cela laisse environ 904 millions $TAP de marge, soit environ 43 % du plafond total.
L’offre restante devrait être distribuée progressivement sous forme de récompenses de mise aux validateurs. À mesure que les émissions ralentissent et que les émissions s’accélèrent, la Fondation s’attend à ce que les taux d’émission dépassent les nouvelles émissions bien avant que le plafond ne soit atteint, faisant du plafond de 2,1 milliards un mécanisme de sécurité plutôt qu’un objectif.
Qu’est-ce que le verrouillage permanent de 210 millions $TAP Vraiment méchant ?
La Fondation Aptos bloquera et misera de manière permanente 210 millions $TAP de ses propres avoirs. Ces jetons ne seront jamais vendus ou distribués. La Fondation décrit cela comme fonctionnellement équivalent à un burn : les jetons sont retirés de toute offre potentielle en circulation. Les 210 millions $TAP représente près de 18 % de l’offre actuelle en circulation et environ 37 % de l’allocation initiale de jetons de la Fondation sur le réseau principal.
La Fondation a l’intention de financer ses opérations en cours en jalonnant les récompenses gagnées sur ces jetons mis en jeu en permanence, plutôt qu’en vendant des jetons du Trésor.
Subventions liées à la performance et rachats potentiels
Les futures subventions de l’écosystème liées au rôle d’Aptos en tant que moteur commercial mondial ne seront acquises qu’après avoir atteint des objectifs de performance définis. Si les objectifs ne sont pas atteints, les subventions sont reportées plutôt qu’annulées et reprennent une fois la performance démontrée. Cela supprime l’émission inconditionnelle de jetons de l’équation.
Par ailleurs, la Fondation étudie un programme de rachat programmatique qui permettrait d’acheter $TAP sur le marché libre en fonction des conditions du marché. Le financement des rachats proviendrait des réserves de trésorerie ou des revenus futurs de la Fondation, y compris les licences, les investissements dans l’écosystème et d’autres sources.
Conclusion
Aptos met en œuvre un ensemble de changements concrets et mesurables dans son offre de jetons : les récompenses de mise ont été réduites de 5,19 % à 2,6 %, les frais de gaz ont été multipliés par dix, un plafond strict fixé à 2,1 milliards. $TAP210 millions de jetons verrouillés en permanence par la Fondation et des subventions futures liées à une acquisition basée sur des étapes.
Combiné avec les brûlures projetées de Decibel DEX de plus de 32 millions $TAP par an et un programme de rachat potentiel, la mise à jour trace une voie spécifique vers une offre déflationniste nette. Le réseau fonctionne actuellement avec des temps de blocage inférieurs à 50 ms, une disponibilité de 99,99 % et des revenus d’application de 33,5 millions de dollars, en hausse de 1 552 %.
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Aptos sur X: Messages du 14 avril
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Article de blog d’Aptos: Mise à jour Aptos Tokenomics
