Ethereum teste la résistance alors que le marché trouve un certain soulagement. Le prix est à un point de décision. Et un analyste de CryptoQuant a identifié une structure d’offre en dessous de cette résistance qui n’a pas de précédent dans le cycle actuel – et qui est claire dans le cycle qui l’a précédé.
Les données de l’analyste révèlent un effondrement de 57 % de l’offre d’échange d’Ethereum : les réserves sont passées d’environ 35 millions d’ETH à 14,9 millions d’ETH – une réduction qui laisse beaucoup moins d’ETH disponibles pour la vente immédiate qu’à tout moment comparable au cours de la période 2020-2021. Les pièces n’ont pas disparu. Ils ont été placés sous la garde de détenteurs qui ne les envoient pas en bourse pour les vendre.
Les données d’afflux confirment le tableau comportemental. Les flux d’échange ont augmenté récemment – mais l’échelle reste nettement inférieure aux sommets du sommet du cycle 2021-2022, lorsque les flux entrants se sont approchés de la fourchette de 10 à 20 millions d’ETH. Les clusters actuels ne représentent qu’une fraction de ces pics. La distribution à grande échelle – celle qui a caractérisé le sommet du cycle précédent – n’est pas présente dans les données.
Ethereum testant la résistance avec une offre vendable 57 % inférieure à son pic de cycle précédent, et sans le comportement de distribution qui a accompagné ce pic, est un test structurellement différent. Les frais généraux existent. Les munitions pour le soutenir sont historiquement minces.
Deux signaux. Une conclusion
Le cadre de l’analyste repose sur la relation entre deux points de données indépendants qui évoluent actuellement dans une configuration qui a historiquement eu de l’importance. Le premier est ce qui est arrivé aux réserves de change : un effondrement de 57 % qui a retiré du marché la majorité de l’offre de vente immédiatement disponible d’ETH.
La deuxième raison est ce qui n’est pas arrivé aux flux de change : les pics extrêmes de dépôts – de 10 à 20 millions d’ETH – qui ont caractérisé la phase de distribution 2021-2022 ne sont pas revenus. Les détenteurs n’inondent pas les bourses d’ETH pour réaliser des bénéfices ou réduire les pertes à grande échelle.
Cette combinaison – offre épuisée, distribution absente – décrit un marché où la pression structurelle à la baisse a été considérablement réduite sans le signal structurel de panique qui accompagne généralement les creux de cycle à leur point le plus aigu. Le marché ne connaît pas de ventes forcées à une échelle comparable aux creux majeurs précédents. C’est l’expérience du calme.
Le contexte prix ajoute la dimension finale. Ethereum se rapproche actuellement des plus bas des fourchettes de correction précédentes – les niveaux de prix qui, au cours des cycles précédents, représentaient la zone dans laquelle l’équilibre risque-récompense s’est déplacé en faveur du capital patient plutôt que de la poursuite des ventes.
L’analyste le nomme prudemment : un signal constructif dans les conditions actuelles. Pas une confirmation. Pas une garantie. Un alignement structurel entre une offre épuisée, une pression de distribution absente et des niveaux de prix historiquement significatifs qui, pris ensemble, décrivent un marché où les conditions de reprise sont présentes même si le catalyseur n’est pas encore arrivé.
Ethereum récupère le pivot hebdomadaire en tant que structure de tests de récupération
Ethereum se négocie entre 2 350 et 2 400 dollars sur la période hebdomadaire, récupérant un niveau pivot clé qui a agi à plusieurs reprises comme support et résistance tout au long du cycle actuel. Après la forte baisse du début de 2026, l’ETH a procédé à une reprise par rapport à la région des 1 600 à 1 800 dollars, où une forte demande est apparue et a stoppé le déclin.
La structure actuelle reflète un marché qui tente de revenir à l’équilibre. Le prix interagit désormais avec les moyennes mobiles sur 100 semaines (vert) et 200 semaines (rouge), qui convergent vers la zone de 2 300 $. Cette zone représente un seuil technique critique : sa récupération suggère une stabilisation, tandis qu’un échec renforcerait la tendance corrective plus large.
La moyenne mobile sur 50 semaines (en bleu) s’aplatit et commence à augmenter, indiquant une amélioration de la dynamique à court terme. Cependant, l’ETH n’a pas encore établi un sommet clairement plus élevé sur la période hebdomadaire, ce qui laisse la reprise non confirmée.
Les modèles de volume restent cohérents avec un environnement post-capitulation. Le pic lors de la liquidation indique des liquidations forcées, tandis que la normalisation qui a suivi suggère une réduction des tensions mais pas une forte accumulation.
Structurellement, Ethereum est à un point de décision. Une acceptation soutenue au-dessus de 2 400 $ ouvrirait la voie vers 2 800 $ – 3 100 $, tandis qu’un rejet ramènerait probablement le prix vers la zone de support de 2 000 $.
Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com
