Le prix de l’Ethereum le fait qu’il soit désormais positionné au-dessus du niveau de 2 000 $ peut être largement attribué à l’activité massive sur le marché à terme. Alors que le marché au comptant a ralenti, le marché à terme croît à un rythme extrêmement élevé par rapport au marché au comptant, remodelant la dynamique du marché de l’ETH.
Les contrats à terme ouvrent la voie sur le marché de l’Ethereum
Alors que la semaine commence, Ethereum, le principal altcoin, présente un développement clé dans la dynamique de son marché. Même avec une volatilité plus large du marché, l’activité dérivée de l’ETH est au sommet de son art, arrachant des volumes à un rythme notable.
Darkfost, auteur chez CryptoQuant et expert du marché, a décrit une forte divergence entre les contrats à terme BTC et le marché au comptant. En regardant les deux marchés, Les volumes de contrats à terme sur ETH sont supérieurs à ceux des marchés au comptant. Alors que les traders s’appuient principalement sur des positions à effet de levier plutôt que sur la propriété pure et simple d’actifs, ce déséquilibre suggère que le marché est de plus en plus dominé par la spéculation.
L’expert a partagé que le ratio de volume au comptant par rapport aux contrats à terme sur Binance a récemment chuté au niveau de 0,13, marquant le niveau annuel le plus bas jamais enregistré pour Ethereum. D’un point de vue pratique, cette tendance implique que les volumes futurs sont 7 fois supérieurs aux volumes spot. En d’autres termes, pour chaque dollar négocié sur le marché au comptant, près de 7 dollars transitent par les contrats à terme.
Cette dynamique implique que les changements de prix d’Ethereum sont actuellement motivés par la spéculation. Même si cette tendance reste difficile à interpréter, elle n’est généralement pas de bon augure pour les marchés. Un effet de levier excessif peut accroître la volatilité en raison de changements de position ou événements de liquidation et n’offre pas de base structurelle solide.
Dans le même temps, l’incertitude actuelle, tant géopolitique qu’économique, pousse une grande partie des investisseurs à rester prudents. Cependant, un autre élément clé de cette tendance est qu’elle ne semble pas s’appliquer aux participants les plus spéculatifs.
Le marché des produits dérivés sur ETH reste très actif, avec Intérêt ouvert démontrant progressivement des signes de rebond depuis qu’il a atteint 5 millions d’ETH. Cependant, les données en chaîne montrent que l’intérêt ouvert se situe désormais à 6,4 millions d’ETH, ce qui n’est pas loin de son précédent sommet historique de 7,8 millions d’ETH, atteint en juillet 2025.
Binance est à l’avant-garde de cet intérêt ouvert croissant, représentant seulement 2,3 millions d’ETH, soit une domination d’environ 36 % sur le marché des dérivés ETH.
Le retrait d’ETH des échanges cryptographiques s’étend
Les sorties de change d’Ethereum ne semblent pas ralentir. Selon Selon Nexo, l’ETH sur les échanges cryptographiques est tombé à son plus bas niveau depuis 2016, et il ne reviendra pas rapidement.
Lors de ce retrait massif des changes, jalonnement les files d’attente ont été bloquées pendant près de 50 jours, tandis que la file d’attente de sortie est presque terminée. Ensuite, on remarque que l’approvisionnement est verrouillé par conception. À ce stade, le prix est particulièrement vulnérable à toute augmentation significative de la demande lorsqu’il y a moins d’ETH disponible sur les bourses.
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