L’Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA) de Dubaï a introduit un nouveau cadre réglementaire pour les dérivés cryptographiques négociés en bourse (ETD), expliquant comment les sociétés de cryptographie agréées peuvent proposer ces produits dans l’émirat.
Dans une annonce partagée mardi avec Cointelegraph, le cadre, défini dans la version 2.1 du livre de règles des services d’échange de VARA, décrit les exigences couvrant l’adéquation des clients, les contrôles de levier et de marge, la séparation des actifs, les normes de divulgation et les pouvoirs d’intervention réglementaire.
VARA a déclaré que le cadre s’applique aux fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP) agréés offrant des services d’échange à Dubaï.
La mise à jour met en place des garde-fous plus formels autour d’un coin à plus haut risque du marché de la cryptographie de Dubaï, alors que l’émirat élabore des règles au-delà du commerce au comptant.
“Les produits dérivés constituent une prochaine étape naturelle dans l’évolution des marchés d’actifs virtuels, mais ils exigent un niveau de gouvernance plus élevé”, a déclaré Ruben Bombardi, avocat général de VARA.
L’accès au détail est assorti d’un plafond d’effet de levier de 5 pour 1
Un porte-parole de VARA a déclaré à Cointelegraph que le cadre permettait à la fois la participation institutionnelle et de détail, sous réserve de contrôles basés sur les risques.
« Les investisseurs de détail peuvent être autorisés à accéder », a déclaré le porte-parole, mais cela est conditionné à « des évaluations strictes d’adéquation, y compris l’expérience, la situation financière et la tolérance au risque », ainsi que des exigences de divulgation renforcées.
En rapport: La capitalisation boursière de l’USDC approche le record de 80 milliards de dollars dans un contexte de « fuite des capitaux » aux Émirats arabes unis : analyste
L’effet de levier des particuliers est plafonné à « un maximum de 5 : 1 (marge initiale minimale de 20 %) », tandis que les entreprises sont tenues de restreindre l’accès aux produits qui ne conviennent pas à un segment de clientèle donné.
Le plafond de 5:1 est inférieur aux niveaux de levier proposés sur certaines plateformes offshore de dérivés cryptographiques.
Des bourses telles que Binance et Bybit autorisaient auparavant un effet de levier maximum allant jusqu’à 100x ou plus sur certains contrats, soulignant l’approche plus conservatrice du risque de détail intégrée dans le cadre de VARA.
Le porte-parole a ajouté que VARA conserve un large pouvoir pour intervenir pendant les périodes de tensions sur le marché ou de transactions désordonnées, y compris les risques d’impact systémique. Les mesures vont de la suspension des produits et de la liquidation des positions à l’augmentation des exigences de marge et au renforcement des contrôles des risques tels que les fonds d’assurance.
Dans des scénarios d’urgence, le régulateur « peut exiger une action immédiate sans préavis » pour limiter la perturbation du marché, a déclaré le porte-parole.
Efforts antérieurs pour introduire des dérivés cryptographiques à Dubaï
Le déploiement fait suite aux efforts antérieurs visant à introduire des dérivés cryptographiques dans des conditions réglementées aux Émirats arabes unis.
En 2024, l’échange cryptographique OKX proposait de tels produits uniquement aux investisseurs qualifiés et institutionnels qui satisfaisaient à des seuils d’éligibilité stricts, soulignant comment le nouveau cadre étend l’accès dans des conditions réglementées.
En juillet 2025, l’échange cryptographique OKX a lancé un programme pilote permettant aux détaillants d’accéder aux contrats à terme, aux options et aux contrats perpétuels dans un cadre VARA, avec un effet de levier allant jusqu’à 5x.
Le nouveau règlement formalise et étend ces premiers efforts, en fixant des exigences standardisées pour les entreprises agréées et en étendant l’accès dans des conditions plus claires et applicables.
Revue: Les banques veulent gérer les échanges cryptographiques du Vietnam, le plan BTC de 70 millions de dollars de Boyaa : Asia Express
