Bitcoin ($BTC) la rentabilité minière est soumise à d’importantes pressions en raison de la hausse des coûts et des tensions géopolitiques. Selon les données de la plateforme d’analyse en chaîne Checkonchain, à la mi-mars, le coût moyen de production d’un Bitcoin était passé à environ 88 000 $.
En revanche, le prix du Bitcoin se négocie autour de 69 000 $. Cela révèle que les mineurs perdent en moyenne 19 000 dollars par an. $BTC ils produisent, fonctionnant avec une marge négative d’environ 21%.
La pression sur les coûts provient non seulement de la baisse des prix, mais aussi de la hausse des coûts de l’énergie. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, en particulier les développements centrés autour de l’Iran, ont poussé les prix du pétrole au-dessus de 100 dollars, faisant grimper les prix de l’électricité. Étant donné qu’environ 8 à 10 % du hashrate mondial est sensible aux marchés de l’énergie dans cette région, la hausse des prix de l’énergie a un impact direct sur les opérations minières. La fermeture significative du détroit d’Ormuz au trafic commercial et les déclarations sévères du président américain Donald Trump à l’encontre de l’Iran ont encore accru l’incertitude du marché.
Les données du réseau confirment également cette pression. La difficulté d’extraction de Bitcoin a chuté de 7,76 % lors du dernier ajustement, tombant à 133 790 milliards, marquant la deuxième plus forte baisse de 2026. Par rapport au début de l’année, la difficulté est inférieure d’environ 10 %, restant bien en dessous du sommet de 155 000 milliards atteint en novembre 2025. Au cours de la même période, le hashrate est tombé à environ 920 EH/s, tandis que le temps moyen de production de blocs a augmenté à 12 minutes et 36 secondes, ce qui indique un ralentissement du réseau.
La mesure du « hashprice », qui mesure les revenus des mineurs, se situe également près des niveaux critiques. Selon les données de Louxor, le prix du hachage est d’environ 33,30 dollars, un chiffre assez proche du seuil de rentabilité pour de nombreux mineurs. La proximité des plus bas observés en février, autour de 28 dollars, révèle la profondeur de la crise de rentabilité du secteur.
Dans cet environnement, les mineurs sont contraints de vendre leurs Bitcoins pour poursuivre leurs opérations. Cette pression à la vente crée une pression à la baisse supplémentaire sur un marché où 43 % de l’offre est déjà à perte et où les grands investisseurs vendent pendant les rallyes. Par conséquent, la perturbation de l’économie minière n’est pas seulement un problème sectoriel mais aussi un facteur qui affecte directement la structure du marché.
D’un autre côté, les sociétés minières cotées en bourse subissent une transformation stratégique en réponse à ces conditions difficiles. Des entreprises comme Marathon Digital et Cipher Mining augmentent leurs investissements dans les centres de données en se concentrant sur l’intelligence artificielle et le calcul haute performance (HPC) pour diversifier leurs sources de revenus. Ces zones offrent un flux de revenus plus prévisible que le minage de Bitcoin.
Le prochain ajustement des difficultés, prévu pour début avril, devrait également être à la baisse. Tant que le prix du Bitcoin reste inférieur au coût de production, les mineurs peuvent continuer à quitter le réseau et le niveau de difficulté peut continuer à être ajusté à la baisse. Bien que le réseau Bitcoin soit une structure auto-équilibrée à long terme, cette période de transition, où les coûts dépassent les revenus, devrait exercer une pression continue sur les mineurs et sur le marché.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
