La Fondation Ethereum a déposé 3 400 dollars supplémentaires $ETH – d’une valeur d’environ 7,5 millions de dollars aux prix d’aujourd’hui, soit près de 2 220 dollars – dans le protocole de prêt DeFi Morpho, avec 1 000 $ETH alloué spécifiquement à Morpho Vaults V2, selon un message X de l’EF aujourd’hui 18 mars.
Cette décision fait suite à un premier déploiement en octobre 2025, lorsque le FE a déployé 2 400 $ETH (~ 5,3 millions de dollars) et environ 6 millions de dollars en pièces stables dans le protocole, ce qui porte l’engagement total de la Fondation Morpho à un peu moins de 19 millions de dollars à ce jour.
Selon le message, les déploiements DeFi sont une expression directe de la politique de trésorerie actualisée du FE, dévoilée pour la première fois en juin 2025, qui a codifié un nouveau cadre « Defipunk » pour guider l’allocation du capital en chaîne.
Comme The Defiant l’avait rapporté à l’époque, la politique indiquait que DeFi n’était plus un accessoire pour la Fondation – elle mettait son $ETH là où se trouve sa bouche, donnant la priorité aux protocoles audités sans autorisation, immuables et alignés sur les valeurs cypherpunk plutôt que passifs $ETH ventes pour couvrir les opérations.
L’EF a également expliqué pourquoi elle avait choisi de se déployer dans Morpho, et a en particulier fait l’éloge de Morpho Vaults V2, lancé en septembre. La Fondation a cité la licence open source GPL-2.0 du produit – un choix délibéré, a-t-elle noté, qui permet à la base de code d’être auditée et bifurquée en permanence.
Surtout, les contrats de base de Vaults V2 sont immuables : pas de clés d’administrateur, pas de mécanismes de mise à niveau, pas de commutateurs d’urgence. “La véritable infrastructure cypherpunk ne vous demande pas de faire confiance à ses constructeurs, et elle supprime complètement ce besoin”, a écrit la Fondation dans son annonce X.
Selon DefiLlama, Morpho est actuellement le deuxième plus grand protocole de prêt DeFi derrière Aave, avec une valeur totale verrouillée (TVL) de plus de 6,9 milliards de dollars. Le protocole a suscité un intérêt institutionnel important ces derniers mois, notamment un accord pour Apollo Global Management – qui gère près de 940 milliards de dollars d’actifs – pour acquérir jusqu’à 9 % de l’offre totale de 1 milliard de jetons de Morpho sur quatre ans.
Le FE a défini l’allocation Morpho comme une question d’orientation de l’écosystème :
“Quel type d’écosystème DeFi Ethereum vise-t-il à soutenir, et comment doit-il peser les performances à court terme par rapport à la résilience et à l’ouverture à long terme ? Des choix tels que les licences et l’architecture peuvent sembler minimes, mais ils déterminent lesquelles de ces voies resteront viables au fil du temps.”
Le transfert de trésorerie intervient au milieu d’une période chargée pour la Fondation. La semaine dernière, le FE a publié son Mandat EF de 38 pages, qui a déclenché un débat au sein de la communauté sur la question de savoir si la Fondation risquait de passer au second plan à un moment critique pour l’adoption institutionnelle.
En février, l’EF s’est également engagé à approfondir son soutien au DeFi sans autorisation et axé sur la confidentialité, en formant une unité interne dédiée pour aider les constructeurs à adhérer à ces principes. Le dépôt Morpho suggère que cet engagement est plus que rhétorique.
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