Le Bitcoin $BTC73 886,45 $ le prix est resté relativement indemne pendant la guerre de deux semaines avec l’Iran. Ce qui est plus impressionnant, c’est que ses principaux indicateurs de volatilité sont également restés stables, signe que les traders de crypto sont moins craintifs que ceux des marchés traditionnels tels que les actions, le pétrole et les obligations.
Les tensions entre l’Iran, les États-Unis et Israël ont dégénéré en conflit ouvert le 28 février, endommageant les infrastructures pétrolières du Moyen-Orient et perturbant le flux des pétroliers. Les analystes ont averti que les troubles pourraient déclencher une volatilité massive des prix et une couverture motivée par la peur dans toutes les classes d’actifs.
Jusqu’à présent, ils se sont en partie trompés.
L’indice de volatilité implicite sur 30 jours du Bitcoin, BVIV, est resté remarquablement stable, se situant entre 55 % et 60 %, selon les données de TradingView. La volatilité implicite reflète la demande d’options, de sorte que la stabilité suggère que les traders n’ont pas acheté de manière agressive des options de vente, qui se protègent contre les baisses de prix.
Cependant, les traders sur les marchés traditionnels ont paniqué et ont couru après ces options, comme en témoignent les pics de leurs indices de volatilité respectifs.
L’indicateur des actions, le VIX – qui mesure la volatilité attendue sur 30 jours du S&P 500 sur la base des prix des options – était en moyenne juste au-dessus de 20 % avant le conflit. Il a bondi à plus de 32 % le 6 mars et est resté élevé à près de 26 % lundi.
L’indice de volatilité du pétrole brut du Cboe, OVX, a bondi de 64 % à plus de 100 %. MOVE, qui suit la volatilité des bons du Trésor américain, est passé de 73 % à 85 %, atteignant un sommet de 95 % à un moment donné, reflétant l’incertitude généralisée du marché. L’indice de volatilité de l’or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période de troubles, s’est maintenu au-dessus de 30 %.
La divergence entre le bitcoin et les indices boursiers traditionnels est importante. Les prix des actifs peuvent être bruyants et affectés par des flux irréguliers, mais les indicateurs de volatilité donnent souvent une image claire du sentiment des investisseurs, en particulier de la demande de couverture contre les risques de baisse. Par cette mesure, $BTC les commerçants semblent calmes.
Une explication possible est que le sentiment cryptographique était déjà perturbé avant le conflit iranien. Le prix du Bitcoin a plongé d’un sommet historique au-dessus de 126 000 dollars en octobre 2025 à un minimum de 60 000 dollars au cours des mois suivants, une baisse qui a ébranlé de nombreux haussiers et forcé d’autres à se protéger contre de nouvelles baisses.
Dans ce contexte, la guerre en Iran a été moins un choc pour le marché de la cryptographie que pour les actions et autres marchés, qui se négociaient près de niveaux records ou étaient calmes dans les semaines qui ont précédé le conflit.
Selon une analyse de la société financière River axée sur le bitcoin, la crypto-monnaie a enregistré des rendements moyens à deux chiffres sur des périodes de 60 jours lors de plusieurs événements géopolitiques depuis 2020.
Performance du Bitcoin, de l’or et du S&P 500 lors d’événements géopolitiques. (Rivière)
L’histoire se répète. Bitcoin a augmenté de plus de 10 % pour atteindre 74 000 $ en deux semaines, selon les données de CoinDesk.
Tout bien considéré, le message est clair : $BTC est resté stable quand cela comptait le plus. Reste à voir si la stabilité persiste.
