Le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord sont en train de devenir le laboratoire le plus important au monde pour la symbolisation de l’or, de l’immobilier et des actions. De plus, ses régulateurs construisent délibérément la piste d’atterrissage pour lui.
En 2026, la région MENA co-écrit des cadres de tokenisation aux côtés de l’industrie elle-même, les réserves d’or, l’immobilier de luxe et l’accès aux marchés boursiers se déplaçant tous en chaîne.
L’avantage réglementaire de la région MENA : bâtir avec l’industrie, pas contre elle
Dans un espace X hébergé par BeInCrypto, les dirigeants de MEXC, OKX Ventures, ChangeNOW et Zoomex ont convergé sur un point : la philosophie réglementaire de la région MENA est ce qui la distingue de tous les autres grands centres financiers.
Vugar Usi Zade, COO de MEXC et résident de Dubaï depuis 14 ans, a clairement établi le contraste. Les régulateurs européens ont attendu le scandale Cambridge Analytica avant de rédiger le RGPD. Ils ont attendu des années avant de produire MiCA. En revanche, les régulateurs du Moyen-Orient intègrent dès le départ les leaders de l’industrie dans le processus de consultation.
Les résultats pratiques sont déjà visibles. Les Émirats arabes unis autorisent les employeurs à payer les salaires en crypto – légalement. Le Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) construit une infrastructure d’or et d’argent tokenisée conçue pour une échelle institutionnelle. Et le Département foncier de Dubaï s’est publiquement engagé à symboliser 30 % de l’ensemble du marché immobilier de l’émirat au cours de la prochaine décennie.
“Au Moyen-Orient, il ne s’agit pas seulement de créer un cadre permettant aux entreprises de fonctionner. Aujourd’hui, aux Émirats arabes unis, vous pouvez payer les salaires en crypto. C’est accepté comme un moyen légal de payer les talents. En parallèle, le Département foncier de Dubaï déploie actuellement des biens immobiliers fractionnés et ils prévoient qu’au cours de la prochaine décennie, ils atteindront environ 30 % de l’ensemble de leur marché immobilier”, a déclaré Vugar Usi Zade à BeInCrypto.
Cette ambition mondiale constitue la distinction clé. Dubaï ne symbolise pas l’immobilier au service des acheteurs locaux. Il s’agit de construire des infrastructures pour attirer les capitaux internationaux, et la tokenisation est le mécanisme qui rend possible la propriété immobilière fractionnée et sans frontières.
Pour les investisseurs particuliers, l’attrait de la poussée de tokenisation de la région MENA est de plus en plus pratique. Usi Zade a décrit comment les 40 millions d’utilisateurs du MEXC – en grande partie crypto-natifs – se tournent désormais vers l’or, l’argent et les actions américaines tokenisées, non pas par curiosité TradFi, mais pour se protéger contre la volatilité du marché de la cryptographie.
Auparavant, l’accès à ces classes d’actifs nécessitait une infrastructure distincte : un compte de courtage pour les actions, une relation bancaire pour l’exposition à l’or, un agent immobilier et une équipe juridique pour l’immobilier. La tokenisation regroupe tout cela en une seule plateforme.
Ray Xiao, directeur des investissements chez OKX Ventures, a cité le partenariat de la bourse avec Ondo Finance comme un exemple concret de ce à quoi cela ressemble dans la pratique. La collaboration rassemble plus de 100 actions et ETF américains en chaîne, permettant aux utilisateurs particuliers d’acheter des fractions d’actions d’Apple ou de Tesla un dimanche à 22 heures, en dehors des heures de marché, sans compte de courtage.
Pour les acteurs institutionnels, Xiao a noté que la logique est opérationnelle. Lorsque KKR ou Apollo tokenise un fonds de capital-investissement, les contrats intelligents gèrent automatiquement le tableau des plafonds, distribuent les dividendes et gèrent la conformité KYC. Les gains d’efficacité justifient à eux seuls cette décision, indépendamment de tout engagement idéologique en faveur de la blockchain.
“La principale valeur de la tokenisation se résume au fractionnement, à la programmabilité et à la liquidité mondiale 24h/24 et 7j/7”, a déclaré Xiao à BeInCrypto.
OKX Ventures poursuit également activement des partenariats avec des plateformes telles que Centrifuge et Securitize, qui proposent des structures de crédit privé et de capital-investissement tokenisées à un public crypto-natif, étendant ainsi le menu des classes d’actifs bien au-delà de l’or et des actions publiques.
Auto-garde : la fonctionnalité phare que la finance traditionnelle ne peut pas reproduire
Pauline Shangett, directrice de la stratégie chez ChangeNOW, a identifié la caractéristique des actifs symboliques du monde réel qu’aucun courtier ou banque ne peut égaler : l’auto-conservation.
Shangett a admis être un sceptique de longue date à l’égard des RWA, considérant l’enthousiasme antérieur comme un opportunisme à court terme. Mais le marché baissier actuel a validé cette thèse. Alors que les altcoins s’effondrent et que les trésoreries d’actifs numériques liquident les positions achetées aux prix les plus élevés, les investisseurs du Web3 se tournent vers les matières premières et les actions symbolisées comme de véritables réserves de valeur, et les plateformes non dépositaires leur permettent de détenir ces actifs dans leurs propres portefeuilles, sans exposition à la contrepartie.
« Vous n’êtes plus obligé de confier vos actifs à un courtier ou à une banque », a déclaré Shangett. “Vous pouvez simplement les conserver dans votre portefeuille et dans votre portefeuille.”
Cela est particulièrement important sur les marchés où l’accès aux courtiers occidentaux est restreint ou juridiquement complexe. La tokenisation ne rend pas seulement l’accès à l’or et aux actions moins cher : dans certaines parties de la région MENA et au-delà, elle les rend même accessibles.
Fernando Lillo Aranda, directeur marketing chez Zoomex, a soulevé un défi que l’industrie doit encore résoudre : convaincre les traders Web2 traditionnels de faire confiance aux bourses centralisées en tant que dépositaires d’actifs symboliques du monde réel. Construire cette confiance, a-t-il soutenu, est le problème des communications et des produits qui déterminera quelles plates-formes conquériront la prochaine vague d’utilisateurs.
Ce qui vient ensuite
Trois développements détermineront la rapidité avec laquelle les ambitions de tokenisation de la région MENA se matérialiseront. Premièrement, le rythme du déploiement de l’immobilier fractionné par le Département foncier de Dubaï – un objectif de 30 % est un engagement politique, pas encore une réalité du marché.
Deuxièmement, l’infrastructure de tokenisation de l’or de DMCC atteint-elle la profondeur de liquidité nécessaire pour attirer l’allocation institutionnelle.
Troisièmement, à quelle vitesse les partenariats d’échange comme OKX-Ondo Finance s’étendent-ils pour couvrir des classes d’actifs plus larges, notamment les matières premières, les titres à revenu fixe et le crédit privé.
Comme l’a déclaré Larry Fink, PDG de BlackRock, tout finira par être symbolisé. Dans la région MENA, la question n’est plus de savoir si, mais à quelle vitesse et qui construit les infrastructures que le reste du monde finira par utiliser.
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