Les sociétés minières de Bitcoin ont déchargé une partie importante de leurs réserves de Bitcoin au cours des derniers mois, signalant un abandon de la stratégie d’auto-trésorerie qui a dominé l’industrie au cours du cycle haussier du marché 2024-2025.
Selon le bulletin d’information Miner Weekly de TheEnergyMag, les mineurs cotés en bourse ont vendu plus de 15 000 Bitcoins ($BTC) depuis octobre. Ce mois-là a marqué le pic du marché avant qu’un krach éclair historique ne déclenche un désendettement généralisé dans l’ensemble du secteur.
Plusieurs grandes sociétés minières ont contribué à la vente. Le bulletin d’information a souligné la vente de Cango en février de 4 451 $BTCsoit environ 60 % de ses réserves, ainsi que Bitdeer, qui aurait liquidé la totalité de sa trésorerie Bitcoin le mois dernier.
Il a également souligné les multiples actions de Riot Platforms $BTC ventes en décembre et le projet de Core Scientific d’en vendre environ 2 500 $BTC au cours du premier trimestre.
Les données compilées par TheEnergyMag suggèrent que les ventes de trésorerie des sociétés minières se sont accélérées depuis octobre. Source: Mineur hebdomadaire
MARA Holdings, la plus grande société minière de Bitcoin cotée en bourse, a attiré l’attention cette semaine après que des documents réglementaires mis à jour ont indiqué qu’elle pouvait à la fois acheter et vendre du Bitcoin pour maintenir sa flexibilité et son caractère facultatif.
Les marchés se sont initialement concentrés sur le potentiel de ventes, ce qui a incité le vice-président Robert Samuels à clarifier la position de l’entreprise selon laquelle le dépôt permet des ventes flexibles mais ne signale pas une liquidation majoritaire.
MARA détient actuellement plus de 53 000 $BTCce qui en fait la deuxième plus grande entreprise publique détentrice de Bitcoin, derrière la stratégie de Michael Saylor.
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Les sociétés minières changent de stratégie alors que leurs marges se resserrent
Les ventes récentes des mineurs de Bitcoin marquent un changement radical par rapport aux tendances du cycle précédent, lorsque de nombreuses entreprises ont adopté de facto une « stratégie de trésorerie » en détenant une plus grande part de leurs propres actifs. $BTC sur leurs bilans.
À l’époque, des recherches menées par Digital Mining Solutions et BitcoinMiningStock.io suggéraient que le modèle de maintien reflétait les attentes d’une nouvelle appréciation des prix. Cela a également coïncidé avec les efforts déployés par plusieurs sociétés minières pour renforcer leur assise financière tout en se développant dans des activités adjacentes telles que les infrastructures d’IA, le calcul haute performance et les services de centres de données.
Les conditions du secteur se sont toutefois détériorées depuis octobre, certains observateurs décrivant l’environnement actuel comme la compression des marges la plus sévère jamais enregistrée pour les sociétés minières.
La pression a commencé à se manifester sur les bilans. CleanSpark, par exemple, a remboursé intégralement sa ligne de crédit garantie par Bitcoin, une décision qui, selon la société, visait à réduire le risque financier dans un contexte de resserrement des marges du secteur.
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