Hong Kong a fixé un capital minimum de 25 millions de dollars de Hong Kong pour les entreprises cherchant à émettre des pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires dans la ville.
Les régulateurs exigent des émetteurs qu’ils fournissent un mécanisme de rachat clair et applicable qui permet aux détenteurs d’échanger des pièces stables contre de la monnaie fiduciaire dans un rapport de 1:1 dans un court laps de temps.
Cette exigence fait partie du nouveau régime réglementaire des pièces stables de la ville, entré en vigueur cette année et établissant un cadre de licence supervisé par l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA).
L’architecture réglementaire de Hong Kong prend forme
Selon les déclarations de Lui Chi-hung, membre du Stablecoin Review Tribunal de Hong Kong et du groupe de travail gouvernemental sur le développement Web3, la ville a désormais établi « un cadre institutionnel clair » pour superviser les actifs virtuels, en mettant l’accent sur l’émission et le soutien des pièces stables.
Les régulateurs de la région administrative spéciale chinoise exigent que les candidats disposent d’un capital d’au moins 25 millions de dollars de Hong Kong pour garantir que les émetteurs ont la capacité financière d’absorber les chocs du marché et de remplir leurs obligations de rachat même pendant les périodes de tension, à la condition particulière qu’il s’agisse uniquement de pièces stables à référence fiduciaire, entièrement adossées à la monnaie traditionnelle et aux actifs liquides.
Chi-hung a déclaré que les fonds fiduciaires levés par un émetteur doivent être investis dans des actifs très liquides et à faible risque afin de garantir un support adéquat et fiable pour la valeur du stablecoin.
Chi-hung a ajouté que “les émetteurs de stablecoins doivent également fournir des documents de conformité aux régulateurs par le biais d’audits indépendants”. Ils devraient se soumettre à des audits indépendants réalisés par des cabinets professionnels comme Deloitte, qui devraient publier des rapports d’audit conformément à la réglementation et vérifier également si les actifs détenus par l’émetteur sont effectivement à faible risque.
Une partie de la tâche de l’auditeur consiste à « garantir que l’allocation d’actifs est conforme aux informations publiques, renforçant ainsi la confiance du marché ».
Le paysage réglementaire mondial continue de s’étendre
Chi-hung estime que le cadre réglementaire solide de Hong Kong protège la sécurité des investisseurs et constitue également une base solide pour le développement de l’industrie du stablecoin et du Web3. Le cadre devrait inciter les institutions internationales à émettre ou à utiliser des pièces stables à Hong Kong, favorisant ainsi le développement continu de l’écosystème local d’actifs virtuels.
Hong Kong se situe sur une base comparable au paysage réglementaire mondial, comme la réglementation de l’Union européenne sur les marchés de crypto-actifs, entrée en vigueur le 30 juin 2024.
À peu près au même moment où le régime des stablecoins de Hong Kong est entré en vigueur, les États-Unis ont adopté cette année la loi GENIUS, introduisant une certaine forme de surveillance réglementaire dans l’espace de la cryptographie et des stablecoins.
