Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a appelé au calme face à la chute des actions de l’entreprise à Wall Street et a défendu que, malgré la baisse des marchés boursiers, l’entreprise traverse, selon lui, l’un de ses moments les plus forts.
Dans un message publié sur le réseau social X le 17 février 2026, le gérant affirmait que « Coinbase et les cryptomonnaies n’ont jamais été dans une position aussi forte ». Par ailleurs, l’homme d’affaires américain a déclaré que le marché traditionnel sous-estimerait la portée de l’activité et le rôle qu’il joue dans la transformation du système financier.
Armstrong a déclaré avoir répondu lors d’une séance avec des analystes à une question sur les raisons pour lesquelles Coinbase est souvent « mal compris ou sous-évalué » par Wall Street. Selon lui, L’entreprise incarne un cas typique de ce que l’on appelle le « dilemme de l’innovateur ».où les technologies disruptives génèrent de la résistance parmi les acteurs établis.
Les plus grandes innovations de rupture au monde ont suivi ce modèle. Il suffit de regarder des cas comme Uber, Airbnb, les voitures autonomes, l’adoption de l’intelligence artificielle et même SpaceX contre la NASA. Les crypto-monnaies perturbent directement Wall Street, il est donc logique que certains à Wall Street comprennent mal les crypto-monnaies ou Coinbase. Les plus malins les adopteront. Les retardataires seront laissés pour compte.
Brian Armstrong, fondateur et directeur de Coinbase.
Comme l’explique Armstrong, alors qu’une partie importante des grandes institutions financières adopte déjà des services liés aux crypto-monnaies, un autre segment reste sceptique. Cette division, a-t-il noté, est due à la fois à des incitations économiques et inertie typique du système financier traditionnel.
Résultats opérationnels versus pression boursière
Au-delà du récit stratégique, Armstrong a défendu que Les fondamentaux de l’entreprise montrent des progrès pertinents. Au cours des trois dernières années, la bourse a élargi et diversifié ses secteurs d’activité, réduisant ainsi sa dépendance exclusive à l’égard des commissions de négociation. Rappelons que, comme l’a rapporté CriptoNoticias, Coinbase est le principal dépositaire du bitcoin (BTC) et de l’éther (ETH) qui supportent les ETF.
Dans le même post X, le PDG a rapporté que Le volume total des échanges sur Coinbase a augmenté de 156 % sur un an et que sa part de marché a doublé. De même, il a assuré que les actifs stockés sur la plateforme ont triplé en trois ans et comptent actuellement 12 produits générant chacun plus de 100 millions de dollars par an. La société a également signalé des sommets sans précédent dans les mesures associées à l’USDC et à son service d’abonnement Coinbase One.
Armstrong a ajouté que les chiffres selon les normes comptables GAAP (Principes comptables généralement reconnus aux États-Unis) incluent les gains ou pertes non réalisés sur les crypto-monnaies détenues au bilan, ce qui peut affecter le résultat net. Selon lui, si les résultats ajustés sont observés, l’entreprise aurait clôturé le dernier trimestre avec rentabilité. même dans un environnement de marché baissier.
La perception du marché est différente
Malgré ces données et l’optimisme qu’Armstrong tente de véhiculer, le prix des actions Coinbase (COIN) continue de refléter le découragement des investisseurs.
La baisse de près de 50% par rapport à son maximum historique (atteint le 18 juillet 2025) montre qu’une partie du marché s’interroge encore sur la valorisation ou le rythme de consolidation du secteur.
Le contraste entre performance opérationnelle et comportement boursier laisse ouverte la question de savoir si le prix actuel répond à une sous-évaluation temporaire (comme le pense Armstrong) ou à de véritables risques structurels que Wall Street perçoit dans l’écosystème des cryptomonnaies.
Dans ce contexte, il ne faut pas oublier que l’effondrement coïncide avec un moment de conflit d’intérêts direct entre Coinbase et le système bancaire traditionnel (qui a un grand poids à Wall Street), notamment autour de la régulation des stablecoins et de la recherche de cadres juridiques comme la Clarity Law.
Alors que pour Coinbase, les pièces stables (comme l’USDC) constituent un élément fondamental, pour les banques traditionnelles, elles représentent une menace pour leur monopole.
L’absence de définitions claires à Washington sur qui peut émettre ces actifs et dans quelles conditions a généré un goulot d’étranglement réglementaire que les grands acteurs de Wall Street utilisent pour justifier leur scepticisme ou pour gagner du temps pendant qu’ils tentent de lancer leurs propres alternatives.
