L’opérateur minier Bitcoin NFN8 Group Inc. et ses filiales ont emprunté la voie redoutée du dépôt officiel du chapitre 11 de la faillite. L’entreprise demande la protection des tribunaux contre ses créanciers après avoir rencontré des difficultés financières en raison d’un incendie dans ses installations du Texas.
NFN8 a déposé le dossier en vertu du chapitre 11 auprès du tribunal américain des faillites du district ouest du Texas. Cette décision est un choc pour ceux qui ont été témoins de la croissance rapide de l’entreprise ces dernières années.
Incendies, baux et pression accrue sur les marges minières
Le dépôt de bilan de NFN8 peut être attribué à plusieurs événements survenus au cours de l’année écoulée. À commencer par l’incendie qui a éclaté dans ses installations louées à Crystal City, au Texas, qui a réduit la capacité minière d’un peu plus de 50 %.
L’incendie s’est produit peut-être au pire moment pour NFN8 ; une période où la rentabilité minière mondiale diminuait en raison de la compression du prix du hachage – une mesure des revenus miniers par unité de puissance de calcul – après la réduction de moitié du Bitcoin en avril 2024.
Le modèle opérationnel de NFN8 (un programme de financement d’équipements de cession-bail impliquant plus de 250 contreparties) est devenu intenable après une baisse importante des revenus. En outre, les problèmes juridiques et fiscaux persistants de l’entreprise ont encore accru la pression sur ses finances.
Pour garder la tête hors de l’eau, NFN8 a obtenu un financement de débiteur-exploitant de 2,75 millions de dollars auprès de Twelve Bridge Capital LLC pour maintenir les opérations essentielles en cours pendant la vente d’actifs sous la supervision du tribunal.
À son apogée, NFN8 exploitait plus de 5 000 machines d’extraction de Bitcoin au Texas et dans l’Iowa, alors que l’industrie se développait à la fin des années 2010 et au début des années 2020. L’entreprise a dû traverser des périodes d’incertitude lorsque Core Scientific, un partenaire d’hébergement clé, a fait faillite en 2022.
Cependant, la combinaison d’événements catastrophiques et d’une baisse du prix du hash a finalement mis NFN8 à genoux.
Quelle est la prochaine étape pour NFN8 ?
Dépôt de NFN8 cherchera à préserver la valeur qui reste dans l’entreprise tout en assurant un processus de liquidation ordonné, qui vise à préserver la valeur et à éviter une liquidation désordonnée.
Le processus consiste à commercialiser les actifs de l’entreprise auprès de soumissionnaires potentiels, dans l’espoir d’obtenir le meilleur rendement pour les parties prenantes.
Qu’est-ce que cela signifie pour la rentabilité du minage de Bitcoin ?
Si l’on considère l’ensemble du secteur, la situation de NFN8 reflète simplement la tendance croissante à une baisse des récompenses pour les mineurs, ce qui les amène à dépendre davantage du prix du marché du Bitcoin et des frais de transaction pour couvrir leurs coûts opérationnels.
Tout cela remonte à la réduction de moitié des subventions globales d’avril 2024, qui a réduit les récompenses de 6,25 $BTC par bloc à 3.125 $BTC. En outre, le prix du hashash est tombé à un chiffre historiquement bas de 33 $ par petahash et par jour au cours des deux derniers mois, ajoutant encore plus de pression sur les mineurs.
Cependant, on peut affirmer que des faillites telles que celle de NFN8 sont de bon augure pour l’écosystème minier dans son ensemble. Parce que cela permet de déplacer les actifs des opérateurs dits « les plus faibles » vers les mains d’opérateurs plus efficaces.
Bien qu’il y ait eu récemment une baisse de 11 % de la difficulté dans le secteur minier, il en coûte toujours environ 87 000 $ pour extraire un Bitcoin, et les frais de transaction en pourcentage des revenus des mineurs sont passés de 7 % à 1 % après 2024, ce qui rend la situation plus globale plutôt sombre.
