Le marché des crypto-monnaies en 2025 est de plus en plus façonné par l’adoption institutionnelle et la montée en puissance des pièces stables, soulignant les progrès rapides de la technologie blockchain capable de prendre en charge une utilisation grand public plus large, selon la société de capital-risque Andreessen Horowitz (a16z).
Dans son dernier rapport State of Crypto, a16z a souligné l’implication croissante de géants financiers traditionnels tels que BlackRock, Visa, Fidelity et JPMorgan Chase, aux côtés de sociétés de technologie financière comme Stripe, PayPal et Robinhood, qui étendent toutes leur présence dans l’espace des actifs numériques.
Une partie de cette croissance est due aux améliorations de l’infrastructure sous-jacente de la blockchain, certains réseaux traitant désormais plus de 3 400 transactions par seconde, soit un débit plus de 100 fois supérieur au cours des cinq dernières années.
Ce progrès technologique a alimenté l’adoption continue de pièces stables, des jetons numériques à ancrage fiduciaire qui peuvent se déplacer sur Internet sans recourir aux voies de paiement traditionnelles. Le rapport cite 9 000 milliards de dollars de transactions stables au cours des 12 derniers mois, soit une augmentation de 87 % par rapport à l’année précédente.
Sur une base non ajustée, les transactions stablecoins ont été évaluées à 46 000 milliards de dollars sur la même période.
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Les Stablecoins sont rapidement devenus l’un des cas d’utilisation les plus pratiques en matière de cryptographie. Source : a16z Crypto
“Au cours des années passées, les pièces stables étaient principalement utilisées pour régler des transactions cryptographiques spéculatives ; ces dernières années, elles sont devenues le moyen le plus rapide, le moins cher et le plus mondial d’envoyer un dollar”, indique le rapport.
Les évolutions réglementaires contribuent également à favoriser l’adoption. Aux États-Unis, la loi GENIUS récemment adoptée établit des exigences plus claires en matière de surveillance et de réserves pour les émetteurs, dans le but de garantir la transparence et la protection des consommateurs. Au Royaume-Uni, où la législation progresse plus lentement, les régulateurs s’efforcent d’introduire un cadre stable pour la fin de l’année prochaine.
Au-delà des pièces stables, a16z a noté une participation institutionnelle croissante dans le secteur de la cryptographie, citant la montée en puissance des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant et les initiatives de grandes institutions, notamment Citigroup, Fidelity, JPMorgan et Morgan Stanley, pour offrir ou étendre les services liés à la cryptographie.
Au-delà de la participation institutionnelle, a16z estime que le nombre d’utilisateurs mensuels de crypto a augmenté entre 40 et 70 millions. Source : a16z Crypto
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Les Stablecoins sont une « force macroéconomique mondiale »
L’un des principaux points à retenir du rapport State of Crypto est que les pièces stables sont en train de devenir ce que a16z appelle une « force macroéconomique mondiale ». Le rapport note que plus de 1 % de tous les dollars américains existent désormais sous forme de pièces stables sur les blockchains publiques.
Selon a16z, les pièces stables détiennent collectivement plus de 150 milliards de dollars de bons du Trésor américain, ce qui en fait le 17e détenteur de dette publique américaine, devant de nombreux pays souverains.
Une part importante de cette exposition provient de Tether, le leader du marché, qui détient environ 127 milliards de dollars de bons du Trésor.
Dans l’ensemble, le marché du stablecoin s’est étendu à environ 316 milliards de dollars, selon les données de CoinMarketCap. En plus de l’USDt (USDT) de Tether et de l’USDC de Circle, deux pièces stables entièrement garanties, le dollar synthétique d’Ethena, USDe, a gagné du terrain, avec une offre en circulation d’environ 11 milliards de dollars.
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