Avec la baisse du prix du Bitcoin (BTC), un signal d’achat clé est devenu plus fort. Il s’agit du multiple de Puell, un indicateur qui mesure la rentabilité des mineurs de monnaie numérique. Cette mesure divise vos revenus quotidiens par votre moyenne mobile sur 365 jours, mesurée en dollars (USD).
Les multiples de Puell a prolongé la baisse au sein de ce qu’on appelle la « zone d’escompte »une zone dans laquelle il se trouve depuis trois mois, en novembre 2025. Lorsque l’indicateur se situe dans ce secteur, il est généralement considéré comme le bon moment pour accumuler du bitcoin. Et ce, en partant du principe que les prix sont bas. Même si cela ne veut pas dire qu’il n’y aura pas nécessairement de chutes plus importantes.
En fait, au cours des trois derniers mois, depuis que cet indicateur est entré dans la zone d’escompte, le prix du bitcoin a fortement chuté. De cette façon, l’indicateur montre désormais un meilleur moment d’achat qu’il y a quelques semaines si l’on recherche les prix les plus bas.
Actuellement, le BTC se négocie à 69 000 $, soit 43 % de moins que le sommet historique de 126 000 $ établi en octobre.
Les mineurs en situation à risque
Historiquement, pendant les hivers cryptographiques, le multiple Puell est resté dans la zone de remise pendant environ 200 jours. Par conséquent, si cette tendance se poursuit, nous sommes proches du milieu de cette période considérée comme une « bonne zone d’achat ». Au moment de cette publication, 91 jours se sont écoulés depuis son entrée dans ce secteur le 6 novembre. En d’autres termes, cela indique que la tendance baissière va se poursuivre pour BTC.
“Les mineurs de Bitcoin sont sous pression à court terme, avec des revenus et des prix plus faibles qui sont le carburant idéal pour que les petits entrepreneurs du secteur ferment leurs machines et cèdent pour couvrir leurs dépenses”, a expliqué l’analyste connu sous le nom de Gaah à propos de l’indicateur.
Lorsque les revenus des mineurs ne suffisent plus à couvrir les coûts d’exploitation, ils doivent arrêter leurs équipements et vendre une partie de leurs avoirs en BTC pour pérenniser leurs opérations. Cette situation, qui touche principalement les petits mineurs, génère une augmentation de l’offre sur le marché qui exerce une pression à la baisse sur les prix.
L’analyste a également averti qu’une telle dynamique peut devenir un mouvement domino. “Si le prix continue de baisser, cet effet s’intensifie, augmentant la pression pour vendre les réserves minières.” Aujourd’hui, ces réserves s’élèvent à environ 1,8 million de BTC et sont en baisse depuis quatre ans.
La logique derrière ce phénomène est que de nombreux mineurs accumulent une partie du bitcoin qu’ils génèrent, à titre de stratégie d’épargne ou d’investissement. Toutefois, en période de baisse des prix, ces réserves Ils fonctionnent comme un coussin financier qui peut être vendu pour payer des dépenses de fonctionnement ou des dettes.
Pression de vente généralisée
La prévision d’une plus forte pression à la vente de la part des mineurs coïncide avec les attentes selon lesquelles Ce comportement pourrait également être accentué chez les investisseurs. Comme l’a dit Joao Wedson, fondateur d’Alphractal, « le risque de capitulation augmente » en raison de la perte de niveaux de prix clés. Selon lui, la prochaine zone de support principale se situe autour de 65 500 USD, selon les niveaux de Fibonacci.
Le contexte ajoute un facteur supplémentaire de perspectives baissières à la situation minière et technique. La nomination de Kevin Warsh au poste de président de la Réserve fédérale (FED), la banque centrale américaine, suscite la prudence sur les marchés, a souligné Carolina Gama, directrice de Bitget, à CriptoNoticias.
L’incertitude entourant la nouvelle présidence de la FED, associée à des préoccupations macroéconomiques plus larges liées à la liquidité, caractérise cette décision comme un événement de désendettement amplifié.
Carolina Gama, responsable nationale de l’échange de crypto-monnaie Bitget en Argentine.
Prudence sur le marché face à l’incertitude macroéconomique se produit en corrélation avec celui d’autres actifscomme l’or et l’indice boursier S&P 500 (SPX). Bien que ceux-ci aient enregistré de nouveaux prix record la semaine dernière, ils sont actuellement en baisse, tout comme le Bitcoin.
“À court terme, le risque de liquidations en cascade pourrait intensifier la volatilité, renforçant l’importance d’avoir une infrastructure résiliente et une gestion solide des risques pour soutenir la croissance du secteur”, a noté Gama à propos du bitcoin et des crypto-monnaies.
