Metaplanet, la société cotée à Tokyo qui s’est tournée vers un rôle de trésorerie Bitcoin, a décidé cette semaine de consolider son bilan et d’ajouter plus de BTC à son coffre-fort.
La société a approuvé un plan visant à lever jusqu’à environ 137 millions de dollars grâce à une combinaison de nouvelles actions et de droits d’acquisition d’actions visant à acheter du Bitcoin, à soutenir ses activités de revenus liées au BTC et à réduire une partie de sa dette.
Les rapports indiquent que la collecte de fonds se fera principalement auprès d’investisseurs étrangers sélectionnés plutôt que par une vente publique d’actions.
La répartition du capital de la métaplanète
Selon les documents déposés, Metaplanet prévoit d’émettre 24,53 millions de nouvelles actions ordinaires à 499 yens chacune, ce qui rapporterait immédiatement environ 12,24 milliards de yens.
En outre, la société accordera des droits d’acquisition d’actions qui pourraient permettre de récolter davantage d’argent s’ils étaient exercés, portant le montant potentiel total à environ 21 milliards de yens (environ 137 millions de dollars).
Les rapports indiquent que le cours de l’action pour l’offre se situe un peu au-dessus des niveaux de négociation récents, mais les investisseurs ont quand même réagi nerveusement.
In a filing Thursday, Metaplanet announced it will offer 24.5 million common shares, each priced at 499 JPY.
Une poussée pour acheter plus de Bitcoin
Metaplanet accumule du BTC depuis un certain temps. Fin décembre 2025, la société détenait environ 35 102 Bitcoins, sur la base de mises à jour publiques.
Les nouveaux fonds sont destinés à lui permettre de continuer à acheter tout en lui donnant une marge de manœuvre pour ses opérations de revenus Bitcoin – ce sont des entreprises qui tentent de gagner des frais ou des retours sur les activités BTC plutôt que sur les hôtels ou d’autres anciens secteurs d’activité. Une partie des liquidités servira également à rembourser les emprunts liés à sa récente facilité de crédit.
Metaplanet's current Bitcoin holdings. Source: Bitcoin Treasuries
Réponse du marché et risques
Les négociants en actions ont poussé les actions Metaplanet à la baisse après la nouvelle, le prix ayant chuté de plusieurs pour cent au cours de la séance en raison des inquiétudes concernant la dilution et l’impact à court terme de l’émission.
La société a déjà été confrontée à de fortes fluctuations : elle a enregistré une importante dépréciation hors trésorerie fin 2025 après la chute du Bitcoin, un coup qui a réduit considérablement les capitaux propres déclarés et a souligné à quel point l’entreprise est liée aux prix du BTC. Cette perte comptable ne signifie pas que les pièces ont été vendues, mais elle a effrayé certains investisseurs.
Pourquoi c’est important
Les rapports indiquent que Metaplanet tente d’équilibrer la croissance de sa réserve de Bitcoin avec des mesures visant à rendre ses finances moins fragiles. Cette décision montre un pari selon lequel détenir davantage de BTC et créer des services autour de celui-ci peut être payant, mais le plan expose également les actionnaires à davantage de fluctuations sur les marchés de la cryptographie.
Pour certains investisseurs, la possibilité de soutenir une trésorerie Bitcoin ciblée est attrayante. Pour d’autres, le même pari semble risqué, en particulier lorsque d’importantes pertes papier peuvent apparaître dans les états financiers même si l’entreprise détient les mêmes pièces.
Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView
