Bitcoin (BTC) a du mal à retrouver le niveau de 90 000 $ à l’approche d’un événement clé du calendrier macroéconomique. Et ce vendredi, la Banque du Japon (BoJ) annoncera ses décisions en matière de politique monétaire.
Jusqu’à présent, le consensus du marché est qu’il n’y aura pas de changements substantiels et le taux d’intérêt restera à 0,75%son plus haut niveau depuis 1995. Cependant, l’intérêt des investisseurs Ce sera dans le message laissé par Kazuo Uedagouverneur de la BoJ, après la réunion du 23 janvier.
Plus précisément, les investisseurs recherchent des signaux sur la manière dont l’entité japonaise équilibrera la faiblesse du yen japonais, évitant ainsi les risques d’exercer une pression à la hausse sur les rendements obligataires. Ceci, dans un scénario où les tensions budgétaires et monétaires s’accentuent.
D’un autre côté, les signaux politiques gagnent également du poids : propositions d’augmentation des dépenses et de réductions d’impôts. augmenter la possibilité d’un rebond inflationniste, ce qui pourrait imposer un ajustement plus rapide des taux.
Toutefois, la fragilité de l’économie et la position historiquement prudente de la BoJ garder le débat ouvertlaissant le marché divisé entre la possibilité de maintenir les taux bas et un éventuel virage plus restrictif.
Selon des sources citées par l’agence de presse Reuters, Certains responsables de la Banque du Japon estiment qu’il est possible d’avancer une hausse des taux.. Ils soulignent le mois d’avril comme une possibilité spécifique, même si le consensus du marché pointe vers juillet.
Le yen s’est déprécié d’environ 8 % depuis octobre, tandis que le rendement des obligations japonaises à 10 ans a atteint des niveaux jamais vus depuis près de trois décennies. Ces deux facteurs renforcent les attentes selon lesquelles la Banque du Japon pourrait être contraint d’accélérer l’ajustement monétairesi l’inflation continue de s’accélérer.
Bitcoin suit l’évolution des événements
Maintenant, pourquoi ce qui se passe au Japon est-il important pour le Bitcoin ? Eh bien, parce que la situation de l’économie japonaise renforce un scénario d’incertitude mondiale et de moindre appétit pour le risque.
Si des signaux plus restrictifs apparaissaient de la part de la BoJ, cela impliquerait un resserrement des conditions financières dans l’une des économies qui ont historiquement maintenu des politiques ultra-expansives, comme le rapporte CriptoNoticias. En cas de restrictions, il est possible de s’attendre au scénario suivant :
- Renforcement du yen.
- Rebond des rendements des obligations souveraines.
- Diminution de la liquidité.
Tous ces facteurs faire pression sur les actifs considérés comme risquéscomme BTC. De plus, la hausse des rendements obligataires japonais réduit l’attrait relatif du bitcoin en tant que réserve de valeur alternative. Ceci, en offrant des rendements réels plus compétitifs dans les instruments traditionnels.
Il arrive alors que, dans un environnement où les banques centrales montrent des signes de priorité à la stabilité monétaire plutôt qu’à la relance, les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition aux crypto-monnaies. Un tel fait est l’un des facteurs qui expliquent pourquoi BTC rencontrer des difficultés pour récupérer des niveaux clés tels que 90 000 $.
Au moment de la publication de cette note, la monnaie créée par Satoshi Nakamoto se négocie à 89 500 $29 % en dessous de son plus haut historique (ATH) de 126 000 $ :
D’un autre côté, il faut noter que le Japon est clé dans le « carry trade » mondial grâce à ses taux d’intérêt historiquement bas. Une situation qui a encouragé pendant des années les investisseurs à emprunter en yens pour placer ce capital dans des actifs à plus haut rendement.
Si les rendements obligataires japonais remontent (le 40 ans cédait 4% mardi), Cette stratégie aura tendance à s’inverser, ce qui implique des positions fermées et moins de liquidités disponibles.
Ce processus a généralement un impact négatif sur les actifs à risque plus élevé et volatils, tels que les actions et les actifs cryptographiques.
