Bitcoin clôture le quatrième trimestre 2025 sur une note faible, renforçant les craintes que la phase de correction du marché soit loin d’être terminée. Après avoir culminé à environ 126 200 $ début octobre, la crypto-monnaie phare a sombré dans un ralentissement soutenu, perdant 30 % de sa valeur marchande au moment de la publication.
Depuis ce sommet, Bitcoin a eu du mal à récupérer de manière décisive le niveau de 92 000 $, les rejets répétés face à des prix plus élevés soulignant la diminution de la demande et la prudence croissante des investisseurs. Notamment, l’analyste crypto GugaOnChain prévient que la mauvaise clôture trimestrielle pourrait prolonger la pression à la baisse jusqu’au début de 2026, car les données en chaîne et les indicateurs de sentiment indiquent une poursuite des conditions baissières.
Les indicateurs de capitulation signalent que le stress du marché persistera en 2026
Selon GugaOnChain dans l’article QuickTake de vendredi, l’indicateur BTC : Performance trimestrielle des prix rapporte une performance négative de -19,15% au quatrième trimestre, qui sert de fondement à ces perspectives baissières. En outre, plusieurs indicateurs clés de capitulation suggèrent également que le marché n’est pas préparé à toute forme de reprise haussière.
Par exemple, le Spent Output Profit Ratio (SOPR) se situe actuellement en dessous de 1, à 0,99, ce qui indique que les investisseurs vendent du Bitcoin à perte, une caractéristique courante des phases de marché baissier. De même, le MVRV des détenteurs à court terme (MVRV-STH) reste inférieur à 1 à 0,87, signalant que les détenteurs à court terme sont profondément sous l’eau et plus enclins à la capitulation pour le moment.
Renforçant encore ce récit, GugaOnChain souligne le pourcentage élevé de perte de l’offre de Bitcoin, qui s’élève actuellement à 35,66 %, poussant davantage de détenteurs de BTC dans des positions de perte importante, réduisant ainsi la confiance et générant du stress sur le marché. En plus de ces mesures, l’indice de peur et de cupidité est tombé dans la zone de « peur extrême » à 20, suggérant un pessimisme généralisé et une aversion au risque parmi les participants.
Indicateurs de confirmation du marché baissier
Au-delà des mesures de capitulation, GugaOnChain met en évidence des indicateurs de confirmation supplémentaires qui suggèrent que les risques à la baisse resteront dominants à court terme. L’un de ces indicateurs, le taux de croissance de la capitalisation boursière, mesuré par le ratio d’écart moyen mobile sur 30 jours par rapport à 365 jours, est fermement négatif à -11,65 %, ce qui indique une contraction de la croissance du marché plutôt qu’une expansion.
Les flux institutionnels reflètent également une perte de confiance. Les ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis ont enregistré 825,7 millions de dollars de sorties nettes entre le 18 et le 24 décembre 2025, soulignant la réduction de l’appétit institutionnel alors que les difficultés de prix du quatrième trimestre persistent. Pendant ce temps, le Coinbase Premium Gap est resté négatif à –66,11, signalant une demande plus faible de la part des investisseurs basés aux États-Unis par rapport aux marchés étrangers.
En évaluant ces plusieurs mesures ensemble, GugaOnChain conclut que le marché de la cryptographie restera probablement dans une phase baissière au cours des deux à trois prochains mois. Par conséquent, les investisseurs devraient s’attendre à de nouvelles corrections au premier trimestre 2026 jusqu’à ce que les signaux de capitulation s’atténuent et que la demande se stabilise.
Au moment de mettre sous presse, Bitcoin s’échange à 87 436 $, reflétant une légère perte de marché de 0,42 % au cours du dernier jour.
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