Arthur Hayes, une figure bien connue du marché des crypto-monnaies, a partagé un scénario de prix remarquable pour Bitcoin.
Hayes, investisseur et CIO du fonds Maelstrom, a fait valoir que la Fed imprimait effectivement de l’argent grâce à un nouveau programme, suggérant que le prix du Bitcoin pourrait atteindre 200 000 $ au cours des trois premiers mois de 2026.
Dans sa dernière analyse, Hayes a attiré l’attention sur un nouveau programme que la Fed appelle « Reserve Management Purchases » (RMP). Alors que la Fed définit ce programme comme un outil technique de gestion des liquidités, selon Hayes, les effets de la RMP sont identiques à ceux des politiques classiques d’assouplissement quantitatif (QE). Hayes a déclaré : « Une fois que le marché commencera à assimiler RMP et QE, Bitcoin récupérera rapidement 124 000 $ et évoluera vers 200 000 $ en peu de temps.
Selon le scénario de Hayes, la Fed achète chaque mois pour environ 40 milliards de dollars de bons du Trésor américain à court terme dans le cadre du RMP. La Fed présente cette mesure non pas comme un stimulus économique, mais comme une régulation technique destinée à garantir le bon fonctionnement du système bancaire. Cependant, Hayes affirme que ces achats injectent en fin de compte de l’argent frais sur le marché et ont le même effet que les précédents programmes d’assouplissement quantitatif. De plus, contrairement aux programmes QE précédents, le RMP n’a pas de limite supérieure ni de date de fin spécifique.
Selon l’investisseur expérimenté, ce mécanisme fonctionne assez simplement : la FED crée de la nouvelle monnaie et l’utilise pour acheter des obligations d’État. Les institutions vendant les obligations utilisent ensuite les nouvelles liquidités qu’elles reçoivent pour acheter davantage d’obligations ou prêter à des hedge funds. En fin de compte, cet argent sert à financer les dépenses publiques et se propage dans toute l’économie, faisant grimper les prix de nombreux actifs, des actions aux crypto-monnaies. Hayes a décrit cette situation avec acuité en disant : “Ce n’est pas du QE. C’est la machine à imprimer de l’argent qui tourne à plein régime.”
Récemment, la Fed a procédé à des réductions de taux d’intérêt avec un langage prudent. Lors de la réunion du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) à la mi-décembre, le taux directeur a été abaissé de 25 points de base. Cependant, des désaccords au sein du comité étaient notables ; deux membres se sont prononcés en faveur du maintien des taux inchangés, tandis qu’un membre s’est prononcé en faveur d’une politique monétaire plus souple.
Arthur Hayes estime qu’à court terme, Bitcoin pourrait rester coincé entre 80 000 et 100 000 dollars jusqu’à la fin de 2025. Il attribue cela principalement au fait que les investisseurs croient toujours au discours de la Fed selon lequel « il ne s’agit pas d’un programme d’impression monétaire ». Selon Hayes, cette perception changera d’ici 2026 et le marché commencera à intégrer les véritables effets du RMP (retour sur investissement).
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
