Standard Chartered a abaissé ses prévisions de prix à long terme pour le Bitcoin (BTC), avertissant qu’un pilier clé de la demande récente, l’achat de Bitcoin par les entreprises, est probablement terminé.
La banque estime désormais que les gains futurs du Bitcoin proviendront d’une seule source : les entrées de fonds négociés en bourse (ETF), un changement qui pourrait ralentir le rythme de la hausse dans les années à venir.
Le retrait du Bitcoin est « douloureux mais normal »
Dans une nouvelle note, Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques de Standard Chartered, a déclaré que la banque repoussait son calendrier pour que Bitcoin atteigne 500 000 $ et abaisse ses objectifs de prix de fin d’année pour 2026 à 2029.
“Bien que la récente baisse du prix du Bitcoin ait été rapide, nous pensons qu’elle se situe dans les limites attendues. Cependant, de nouveaux achats de Bitcoin par les entreprises sont peu probables, car les valorisations ne le soutiennent plus. Cela laisse les achats d’ETF, qui pourraient être plus lents que prévu, générer des hausses de prix à partir d’ici. Nous abaissons nos prévisions de prix de fin d’année pour 2026-29 et repoussons notre prévision de 500 000 $ jusqu’en 2030. Pas un hiver crypto, juste une brise froide”, a déclaré Kendrick.
La récente évolution des prix du Bitcoin a déstabilisé les investisseurs, mais Standard Chartered affirme que la vente correspond aux modèles historiques plutôt que de signaler un ralentissement structurel.
Kendrick a noté que Bitcoin a chuté d’environ 36% par rapport à son sommet historique du 6 octobre, une baisse comparable aux autres baisses observées depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.
“La récente évolution des prix du Bitcoin (BTC) a été difficile, mais la baisse, bien que rapide, correspond aux attentes” normales “”, a déclaré Kendrick, ajoutant que des reculs similaires se sont produits au cours des deux dernières années.
Le moment choisi pour atteindre le pic a alimenté les craintes renouvelées d’un hiver cryptographique, le Bitcoin dépassant environ 18 mois après la réduction de moitié d’avril 2024, une tendance observée au cours des cycles précédents.
“Le moment des récentes pertes, le sommet du 6 octobre ayant été atteint 18 mois après la “réduction de moitié” de l’offre de Bitcoin en avril 2024, a alimenté le récit d’un “hiver cryptographique””, a ajouté Kendrick.
Cependant, Standard Chartered rejette l’idée selon laquelle le cycle traditionnel de réduction de moitié domine toujours le comportement des prix du Bitcoin.
“Nous ne partageons pas l’opinion selon laquelle le cycle de réduction de moitié est toujours valable. Nous pensons plutôt que les acheteurs d’ETF à long terme sont un facteur de prix beaucoup plus important”, a-t-il noté.
Les achats de Bitcoin par les entreprises perdent de leur vigueur
Le signal le plus préoccupant, selon Standard Chartered, est la fin apparente de l’accumulation agressive de Bitcoin par les sociétés de trésorerie d’actifs numériques (DAT) cotées.
Kendrick a déclaré que les valorisations ne justifient plus une nouvelle expansion de ces entreprises, qui ont joué un rôle de plus en plus visible dans la stimulation de la demande au cours de l’année écoulée.
“Cela dit, l’évolution des prix nous a obligés à recalibrer nos prévisions de prix Bitcoin. Plus précisément, nous pensons que l’achat par les sociétés de trésorerie d’actifs numériques (DAT) Bitcoin est probablement terminé, car les valorisations, telles que mesurées par les mNAV, la mesure de valorisation couramment utilisée pour ces sociétés, ne soutiennent plus l’expansion ultérieure du Bitcoin DAT”, a-t-il déclaré.
Même si la banque ne s’attend pas à des ventes généralisées de la part de ces sociétés, elle ne s’attend pas non plus à ce qu’elles soutiennent les prix à l’avenir.
“Nous nous attendons à une consolidation plutôt qu’à une vente pure et simple, mais il est peu probable que l’achat de DAT apporte un soutien supplémentaire”, a déclaré Kendrick.
Les entrées d’ETF seront un soutien clé
Avec la disparition des achats de Bitcoin par les entreprises, Kendrick estime que la prochaine phase de la trajectoire des prix du Bitcoin dépend presque entièrement des ETF.
“En conséquence, nous pensons que les futures augmentations du prix du Bitcoin seront effectivement motivées par une seule étape, l’achat d’ETF”, a-t-il fait remarquer.
Ce changement a incité Standard Chartered à retarder ses projections les plus optimistes.
“Nous réduisons donc nos prévisions de prix de fin d’année pour 2026-29 et prévoyons que Bitcoin n’atteindra notre prévision de prix à long terme de 500 000 $ qu’en 2030 (contre 2028 auparavant)”, a souligné Kendrick.
La banque reste néanmoins optimiste sur le long terme, mais sur un horizon à plus long terme.
“Nous pensons toujours que cet objectif est réalisable, car l’optimisation des portefeuilles entre Bitcoin et or continue de montrer que les portefeuilles mondiaux sont sous-pondérés en Bitcoin. L’accès aux investissements et la prise de décision par les comités d’investissement prennent du temps, mais nous nous attendons à ce qu’ils finissent par générer d’importants gains en Bitcoin”, a-t-il ajouté.
L’alarme sonore post Standard Chartered : un acheteur majeur de Bitcoin a disparu apparaît en premier sur BeInCrypto.
