Strategy, l’acheteur de Bitcoin d’entreprise dirigé par Michael Saylor et longtemps surveillé par les investisseurs, a fortement réduit ses achats cette année, selon CryptoQuant. Autrefois force de demande constante, ses achats mensuels ont chuté de façon spectaculaire, changeant la façon dont les observateurs du marché perçoivent le soutien institutionnel au Bitcoin.
Forte baisse des achats mensuels
D’après les rapports, l’accumulation mensuelle de Strategy a culminé à environ 134 000 BTC fin 2024. En novembre 2025, ce chiffre était tombé à environ 9 100 BTC. Ce mouvement équivaut à une baisse d’environ 93 % par rapport à la ligne des hautes eaux. Les achats ce mois-ci ont été quasiment nuls, avec seulement 135 BTC enregistrés début décembre. Ces chiffres montrent à quelle vitesse un acheteur important peut se départir.
Les achats de Bitcoin par Strategy se sont effondrés jusqu’en 2025.
Les achats mensuels sont passés de 134 000 BTC au sommet de 2024 à seulement 9,1 000 BTC en novembre 2025, soit seulement 135 BTC jusqu’à présent ce mois-ci.
Une réserve de 24 mois montre clairement une chose : ils se préparent au marché baissier. pic.twitter.com/qEwXR3JQ82
– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 3 décembre 2025
Un gros achat au milieu du repli
Des rapports ont révélé que le 17 novembre 2025, Strategy avait effectué un achat important d’environ 8 178 BTC, un achat d’une valeur de près de 835 millions de dollars à l’époque. Cet achat est le plus important réalisé par l’entreprise depuis juillet et a porté le total de ses avoirs à environ 649 870 BTC. Mais même si cette entrée unique a été importante, elle n’a pas inversé la tendance plus large : l’activité mensuelle globale est bien inférieure à ce qu’elle était un an plus tôt.
De gros avoirs mais plus de liquidités disponibles ?
Selon CryptoQuant, Strategy a également accumulé des liquidités : environ 1,4 milliard de dollars ont été mis de côté. Cette réserve est conservée pour couvrir le paiement des dividendes, le service de la dette et d’autres besoins de l’entreprise. Les observateurs affirment que cela signale une évolution vers la préservation de la liquidité plutôt que vers une accumulation régulière de Bitcoin. En d’autres termes, la société semble donner pour l’instant la priorité à la stabilité de sa trésorerie plutôt qu’à des achats supplémentaires.
BTCUSD trading at $91,995 on the 24-hour chart: TradingView
Ce que CryptoQuant et d’autres regardent
Les analystes du marché considèrent le ralentissement comme un signe avant-coureur indiquant que l’appétit des entreprises pour les bons du Trésor Bitcoin pourrait se refroidir. Si d’autres grands détenteurs agissent de même, la demande structurelle qui a contribué à soutenir les prix pourrait s’affaiblir.
Certains traders liront ces chiffres comme une mesure de préparation à un éventuel marché baissier. D’autres soulignent que l’énorme réserve de Strategy – près de 650 000 BTC – lui permet encore de surmonter une récession sans avoir à vendre immédiatement.
Les principaux signaux à surveiller incluent le total des achats mensuels à venir et tout changement dans les liquidités de la stratégie. Les observateurs surveilleront si l’entreprise revient aux achats réguliers de Bitcoin ou si les achats réduits deviennent la norme.
Il est également important de surveiller les autres trésoreries d’entreprises, car si plusieurs ralentissements se produisent simultanément, le marché des Bitcoins nouvellement émis et disponibles pourrait se resserrer considérablement.
Image en vedette de JRU, graphique de TradingView
