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La chute du Bitcoin à 74 000 $ suscite des craintes, mais la stratégie continue d’accumuler du Bitcoin malgré la pression du marché
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La stratégie détient 672 497 BTC achetés à près de 75 000 $ en moyenne, limitant le risque de faillite en cas de baisse des prix.
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De solides réserves de trésorerie de 2,18 milliards de dollars couvrent les dépenses, les intérêts et les dividendes pendant près de 32 mois
Alors que Bitcoin est resté en dessous de 100 000 $ au cours des deux derniers mois, les inquiétudes grandissent parmi les investisseurs. Beaucoup se demandent maintenant ce qui pourrait arriver à Strategy si Bitcoin tombait à 74 000 $, un niveau qui n’est qu’environ 15 % en dessous de son prix actuel.
Malgré ces craintes que la stratégie puisse faire faillite, la société continue d’ajouter davantage de Bitcoin à sa trésorerie.
La stratégie continue d’ajouter plus de Bitcoin
MicroStrategy, désormais rebaptisé Strategy, n’est plus seulement un éditeur de logiciels. Au cours des cinq dernières années, elle est devenue une entreprise fortement axée sur Bitcoin.
Pendant cette période, Strategy a constitué le plus grand portefeuille Bitcoin d’entreprise au monde. En décembre 2025, la société possédait environ 672 497 Bitcoins. Il a dépensé environ 50,44 milliards de dollars pour acheter ces pièces, ce qui lui donne un prix d’achat moyen d’environ 75 000 dollars par Bitcoin.
Maintenant, avec Bitcoin tombant en dessous de 87 000, les choses commencent à paraître inconfortables pour la stratégie de Michael Saylor.
Qu’arrive-t-il à la stratégie si Bitcoin tombe à 74 000 $ ?
Strategy détient une grande quantité de Bitcoin achetés à différents niveaux de prix. Si Bitcoin chute à 74 000 $, la valeur de ses avoirs diminuera sur papier. Cependant, cela ne signifie pas de réelles pertes, à moins que Bitcoin reste faible pendant une longue période.
Strategy a environ 8,2 milliards de dollars de dettes, provenant principalement de billets convertibles non garantis. Cela signifie que les prêteurs ne peuvent pas demander du Bitcoin si les prix baissent, et aucune règle n’oblige l’entreprise à vendre.
En raison de cette configuration, une baisse du prix du Bitcoin affecte les chiffres sur papier mais ne crée aucun problème financier urgent.
De solides réserves de liquidités maintiennent la stratégie stable
Certains investisseurs craignent que Strategy doive vendre du Bitcoin simplement pour couvrir ses dépenses. Cependant, cela est peu probable. La société détient déjà environ 2,18 milliards de dollars de liquidités, ce qui est suffisant pour payer les intérêts et les dividendes pendant près de 32 mois.
Parallèlement à cette réserve de trésorerie, Strategy gagne toujours de l’argent grâce à son activité de logiciels. Elle n’a pas non plus de remboursement de dette importante jusqu’en 2028, ce qui lui laisse suffisamment de temps sans pression financière.
Pourquoi l’action MSTR de Strategy baisse-t-elle ?
Malgré un solide portefeuille Bitcoin, l’action MSTR de Strategy est en baisse d’environ 46 % depuis le début de l’année. Michael Saylor a déclaré que le déclin était davantage dû à des facteurs externes qu’au Bitcoin lui-même.
Cette baisse est principalement due à des pressions externes telles que des exigences de marge plus élevées, une augmentation des ventes à découvert, des inquiétudes concernant les changements de règles d’indice et la concurrence des nouveaux produits d’investissement Bitcoin.
À la pression s’ajoute l’incertitude quant au maintien de la stratégie dans l’indice MSCI, avec une décision attendue vers le 15 janvier 2026.
Pendant ce temps, une baisse à 74 000 $ nuirait au sentiment, mais la stratégie reste structurellement positionnée pour une hausse à long terme du Bitcoin.
