Comment expliquez-vous que le prix du bitcoin (BTC) continue de baisser si les baleines – les investisseurs ayant plus de 1 000 coins dans leur portefeuille – ont accéléré leur rythme d’achat depuis le 6 octobre ?
Depuis cette date, le prix du bitcoin a chuté de son plus haut historique de 126 198 dollars à moins de 90 000 dollars. Le graphique suivant montre la baisse du prix de l’actif :
Ignacio Moreno De Vicente, analyste chez le fournisseur de données en chaîne CryptoQuant souligne que, du 6 octobre à ce jour, « la plus grande absorption que nous ayons vue au cours des derniers cycles » a été enregistrée.
Au cours de cette période, les baleines ont augmenté leurs avoirs de 159 000 BTC à 345 000 BTC. “Cependant, au lieu d’un rebond, le prix a fortement chuté. À l’heure actuelle, les grands investisseurs accumulent d’énormes quantités de BTC tandis que le marché dans son ensemble est embourbé dans une peur extrême et que des pertes non réalisées valant des milliards de dollars sont enregistrées”, note-t-il.
Le graphique suivant montre Comment la demande de BTC a évolué au cours des 30 derniers jours par des managements qui historiquement ne cèdent pas leurs participations.
Chaque pic dans la barre violette coïncide avec les moments où les baleines ont augmenté leurs achats, ce qui a précédé des mouvements de prix majeurs. Dans la zone finale une très forte augmentation de la demande est constatée alors que le prix commence à fluctuer latéralement. C’est un signal que le marché suit de près pour anticiper le prochain mouvement.
Pour le spécialiste, la raison qui explique cette baisse des prix est que « la capitulation des investisseurs particuliers n’est pas encore terminée, ce qui maintient une pression baissière à court terme, même si le sentiment sous-jacent reste haussier ».
La « capitulation » fait référence au moment où de nombreux petits investisseurs vendent par peur, générant une pression à la baisse à court terme.
Lorsque la demande de les investisseurs qui ne se séparent pas habituellement de leurs avoirs augmentent si rapidementle spécialiste prévient qu’il existe deux scénarios.
Le premier est un « rallye significatif, entraîné par une profonde absorption de l’offre qui permet ensuite à ces investisseurs de répartir leurs positions face à une demande renouvelée des particuliers ».
“Le capital intelligent absorbe les ventes de panique à prix réduit. Une fois que les investisseurs particuliers capituleront complètement, nous assisterons à une forte reprise à mesure que l’offre se tarira”, ajoute-t-il.
Autrement dit, à ce moment les gros investisseurs achètent tout ce que les détaillants vendent par peur. Lorsque cette vente est épuisée, l’offre disponible diminue et le prix rebondit fortement en raison du retour de la demande.
Le deuxième scénario proposé par Moreno est « une baisse finale, où le prix élimine ce qui reste de l’appétit du marché avant qu’une tendance plus durable puisse se former ».
Si ce scénario se réalise, dit l’analyste, le prix a le potentiel d’une baisse beaucoup plus importante.
“Cette ‘accumulation’ pourrait piéger les opportunités d’achat. Si le BTC continue de baisser, cela détruit complètement l’appétit d’accumulation, obligeant même les investisseurs les plus expérimentés à reconsidérer leur position. Dans les deux cas, le signal est le même : les capitaux à long terme entrent de manière agressive sur le marché, tandis que le sentiment à court terme s’effondre. Cette divergence dure rarement longtemps, et lorsqu’elle se résout, elle le fait généralement avec force”, note Moreno.
Ce comportement montre comment le capital finit par se concentrer dans des mains qui résistent mieux à la volatilité. Au cours des cycles précédents, il avait prévu de longues périodes d’accumulation et des augmentations ultérieures du BTC.
Lorsque de grands acteurs achètent au milieu d’une baisse, le marché l’interprète généralement comme un vote de confiance dans un prochain rebond ou le prélude à une nouvelle impulsion haussière, comme l’explique CriptoNoticias.
