La chute du prix du Bitcoin (BTC) s’est accentuée avec l’effondrement des actions Strategy (MSTR).
Dans ce contexte, certains ont commencé à spéculer sur la possibilité que la société dirigée par Michael Saylor a été contraint de vendre une partie de son bitcoin pour obtenir des liquidités.
Avant de répondre à la question posée dans le titre de cet article, il est nécessaire d’apporter quelques précisions. La première chose à mentionner est que ces spéculations ont été alimentées par l’effondrement de la valeur nette d’inventaire (mNAV), qui est actuellement de 0,932.
mNAV mesure si la valeur marchande totale d’une entreprise est supérieure ou inférieure à la valeur de ses réserves de BTC.
Lorsque cet indicateur descend en dessous de 1, cela signifie que le marché valorise l’entreprise à un prix inférieur à la valeur de ses bitcoins. Pour certains investisseurs, cette décote peut représenter une opportunité ; Pour d’autres, c’est un signe de méfiance dans la capacité de l’entreprise à pérenniser votre stratégie pour obtenir du capital dans des conditions défavorables.
Le grand risque, comme l’a expliqué CriptoNoticias, est que ce phénomène financier menace de créer une crise de confiance dans le BTC et dans son récit en tant qu’actif de réserve dans les trésoreries des entreprises.
Une fois cette question clarifiée, il est temps d’analyser ce que disent les données en chaîne sur les mouvements de Strategy.
¿Stratégie pour vendre du Bitcoin ?
Selon Arkham Intelligence, une société d’analyse de données en chaîne, Strategy a transféré 43 415 BTC d’une valeur de 4,26 milliards de dollars vers plus de 100 adresses différentes.
Ces opérations ont été réalisées via Coinbase Custody, le service de conservation institutionnel de Coinbase, la bourse américaine.
Pour les chercheurs d’Arkham, ces mouvements correspondent à des opérations liées à Coinbase : transferts de la garde de la bourse vers un nouveau dépositaire, mouvements internes au sein de ce nouveau dépositaire et mises à jour internes du propre portefeuille de Coinbase.
“Cela ne signifie pas que Strategy a vendu son BTC, et les transferts depuis l’entité Strategy d’Arkham n’impliquent pas automatiquement la vente de ces actifs”, ont-ils précisé.
À leur tour, ils ont indiqué que “quiconque a surveillé l’entité stratégique d’Arkham au cours des deux dernières semaines aura constaté des transferts similaires, suivis d’un changement de nom des adresses des dépositaires”.
Malgré la mauvaise performance boursière, La stratégie continue d’acheter du BTC. Son acquisition la plus récente était d’environ 487 BTC (près de 50 millions de dollars), bien que le rythme des achats soit beaucoup plus modéré qu’aux autres étapes.
