Bitcoin teste le support de prix de 95 000 $, après que 100 000 $ n’ont pas réussi à amortir la dynamique baissière à l’échelle du marché. Bien que la première crypto-monnaie au monde semble perdre la bataille pour retrouver sa valorisation à six chiffres, les données en chaîne révèlent qu’un nombre croissant de paris sont placés sur Bitcoin.
Divergence entre le financement et le prix, révélatrice d’un positionnement agressif
Dans un article QuickTake du 15 novembre, l’analyste KriptoCenneti partage ses idées sur l’équilibre du marché dans un contexte de baisse continue des prix. Selon l’analyste, le taux de financement de Bitcoin est resté constamment dans des valeurs positives au cours du mois dernier. Alors que le BTC s’est effondré, passant de prix supérieurs à 110 000 $ à environ 96 000 $, les taux de financement ont maintenu des valeurs dans la fourchette de 0,003 à 0,008 %.
KriptoCenneti explique que ce type spécifique de divergence dans le comportement des investisseurs par rapport à l’action des prix reflète le maintien continu de positions longues, quelle que soit l’orientation des prix. Selon les données historiques, les périodes prolongées de taux de financement positifs, comme celles auxquelles nous assistons, reflètent généralement un positionnement long agressif. En effet, à mesure que les prix baissent, les traders à effet de levier peuvent vouloir saisir les opportunités d’acheter à proximité des plus bas perçus du marché, afin de maximiser les rendements.
L’inconvénient de ce comportement réside toutefois dans le niveau de risque élevé lié à l’attente d’un bon rendement. Lorsque les taux de financement restent élevés dans un marché clairement baissier, un environnement de marché de plus en plus fragile se crée. Dans ce scénario, tout événement provoquant une forte volatilité sur le marché pourrait entraîner la fermeture forcée d’un nombre important de ces positions à effet de levier. À leur tour, ces cascades de liquidations pourraient déclencher une longue compression, c’est-à-dire un mouvement baissier rapide dû aux liquidations et aux sorties effrayantes du marché.
Dans un commentaire digne de mention, l’analyste crypto a comparé la hausse actuelle des taux de financement aux pics observés fin 2024 et début 2025. Selon KriptoCenneti, les taux de financement ont récemment presque pâli par rapport aux pics observés au cours des périodes susmentionnées. Cela suggère que le marché n’est pas encore en surchauffe, même s’il est doté d’un effet de levier important.
Notamment, si les taux de financement du Bitcoin continuent d’augmenter à mesure que la crypto-monnaie se négocie en dessous des niveaux de résistance majeurs, le marché pourrait connaître une résurgence de la volatilité, ce qui pourrait à son tour entraîner une série d’événements de liquidation, comme expliqué précédemment. Néanmoins, la croissance persistante des taux de financement peut également être le signe d’une confiance inébranlable dans la croissance à long terme de la cryptomonnaie. Alors que de plus en plus d’acteurs continuent de parier sur Bitcoin, nous pourrions imaginer que le sentiment dominant au sein de cette classe d’investisseurs soit optimiste, avec des attentes communément partagées d’une reprise majeure.
Prix du Bitcoin en un coup d’œil
Au moment de mettre sous presse, la valorisation de Bitcoin s’élève à environ 95 371 $, les données de CoinMarketCap révélant une augmentation insignifiante de 0,19 % au cours de la dernière journée.
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