La Fondation Uniswap, une organisation qui coordonne le développement, le financement et la gouvernance d’Uniswap, a présenté une proposition visant à modifier la structure d’incitation du plus grand échange décentralisé (DEX) de l’écosystème Ethereum.
L’approche introduit un changement de modèle économique du paiement des commissions grâce à l’utilisation du jeton UNI, et sera voté par les personnes impliquées dans la gouvernance du DEX.
L’initiative se concentre sur la collecte de commissions au niveau du protocole et établir un mécanisme automatique pour graver les jetons UNI. « Brûler » un token consiste à le retirer définitivement de la circulation.
Comme expliqué, ce mécanisme serait activé chaque fois que le protocole génère des revenusqui lie directement l’utilisation d’Uniswap à une réduction programmée de l’offre d’UNI.
Un modèle économique basé sur la réduction programmée de l’offre
Actuellement, les frais payés sur Uniswap sont distribué uniquement entre les fournisseurs de liquiditéc’est-à-dire les utilisateurs qui déposent des paires de jetons dans les contrats de protocole pour faciliter les échanges.
Le nouveau système propose qu’une partie de ces commissions fassent partie du mécanisme de brûlage d’UNI. L’activation de ce mécanisme nécessite un vote formel, puisque le « switch » de commission DEX (le bouton qui active la collecte des frais vers le protocole) est conçu pour être contrôlé par la gouvernance.
La Fondation Uniswap a l’intention d’activer la facturation de commissions dans les contrats de la version 2 du protocole et dans un ensemble spécifique de marchés au sein de la version 3.
En version 2, le changement est direct : la commission totale reste à 0,3%, mais la répartition est modifiée. Les fournisseurs de liquidité recevront 0,25% et les 0,05% restants iront au mécanisme de gravure d’UNI.
Dans la version 3, la structure est différente car chaque marché a son propre niveau de commission.
Pour les paires fonctionnant avec des taux de 0,01% et 0,05%, le protocole réservera une fraction équivalente à 25% de ce que reçoivent les fournisseurs de liquidité. Autrement dit, si un fournisseur obtient une unité de commission, le protocole prendra un quart de cette unité pour brûler UNI.
Sur les marchés qui utilisent des taux plus élevés, entre 0,30% et 1%, la proportion allouée au protocole sera plus faible : elle équivaudra à un sixième de ce qu’obtiennent les fournisseurs de liquidité.
L’objectif est que les commissions protocolaires soient s’adapter au niveau de commission (frais) choisis dans chaque paireen maintenant la cohérence entre les marchés.
En outre, la fondation propose que ces paramètres puissent être ajustés à l’avenir avec un vote simplifié, afin que le protocole puisse réagir plus rapidement aux changements du marché ou de son fonctionnement.
L’image suivante résume le calendrier de mise en œuvre des changements proposés : ce qui a déjà été fait, ce qui est voté aujourd’hui et ce qui est encore en développement.
Nouvelles sources de revenus et mécanismes pour brûler UNI
La proposition ajoute plusieurs moyens d’alimenter l’incendie d’UNI.
D’une part, il intègre les commissions du séquenceur de réseau Unichain, le système qui commande les transactions et génère ses propres revenus. Après avoir couvert les frais et distribué la partie correspondante à Optimism, le reste irait directement à la destruction du token.
D’autre part, il introduit une vente aux enchères qui permet fonctionner sans payer la commission protocolaire pendant une durée limitée. Celui qui remportera l’offre paiera cette offre, qui sera entièrement affectée à l’incendie d’UNI.
Grâce à cela, le protocole capture la valeur qui était auparavant laissée entre les mains des opérateurs qui profitaient de l’ordre des transactions.
À cela s’ajoute l’utilisation de « hooks », des modules qui intégreront la liquidité d’autres protocoles et Ils appliqueront le même schéma de gravure sur ces volumesfaisant d’Uniswap un point d’accès à différentes sources de liquidité.
Pour fermer le colis, il est proposé de détruire 100 millions d’UNI du trésor protocolaireen guise d’ajustement pour les commissions qui n’ont pas été perçues depuis le lancement du token.
Comment fonctionnera la nouvelle proposition économique d’Uniswap ?
Sur le plan technique, le système est soutenu par deux contrats intelligents : TokenJar et Firepit, deux composants techniques pour gérer le changement de commission Uniswap.
TokenJar reçoit des commissions de différentes sources (versions DEX, réseaux, agrégateurs) et les stocke de manière immuable. Pour retirer ces fonds, vous devez graver des jetons UNI dans Firepit.
Les deux contrats Ils sont déjà implémentés pour les versions 2 et 3 d’Uniswapainsi que pour Unichain. Les composants restants seront introduits dans le cadre de futures propositions de gouvernance.
Restructuration opérationnelle dans l’écosystème Uniswap
Enfin, la proposition réorganise la structure opérationnelle de l’écosystème Uniswap.
Les équipes opérationnelles de la Fondation Uniswap seront intégrées à Uniswap Labs (entité responsable de l’évolution du DEX), qui concentrera le développement et renoncera aux commissions sur ses interfaces, wallet et API (Application Programming Interface) pour attirer plus d’activité vers le DEX.
De son côté, la Fondation Uniswap conservera son rôle de gouvernance et de coordination.
Le financement sera structuré avec un allocation annuelle de 20 millions d’UNI à partir de 2026publié trimestriellement et supervisé par un comité indépendant dans le cadre d’un accord entre les Labs et la gouvernance d’UNI.
En résumé, le plan combine des commissions protocolisées, un brûlage de jetons et une nouvelle structure opérationnelle, même si sa mise en œuvre dépendra d’un vote communautaire.
