Les sociétés minières cotées en bourse vendent leurs actions sur le marché plus rapidement qu’elles ne l’ont fait en dix ans, et personne ne cligne des yeux.
Alors que les prix de l’or ont grimpé en flèche pendant la majeure partie de l’année et que la demande de minéraux essentiels a augmenté, les sociétés minières nord-américaines ont levé 2,9 milliards de dollars dans le cadre de 185 transactions rien qu’en octobre. Il s’agit du plus gros décompte mensuel depuis novembre 2013, selon Bloomberg.
Les sociétés minières d’or et d’argent représentaient un tiers des transactions d’actions d’octobre, même si les prix de ces deux métaux ont chuté après le 21 octobre.
Pourtant, les investisseurs n’ont pas bronché. Il y a des affaires de chasse au cash à gauche et à droite. «Je ne peux même pas penser à une transaction qui a connu des difficultés ces derniers temps», a déclaré Daniel Nowlan, vice-président de Marchés des capitaux Banque Nationale. « Presque tout a été sursouscrit – de nombreuses transactions ont été augmentées, le marché a donc été très fort. »
Ce sont les mineurs juniors qui collectent la majeure partie de l’argent, pas les géants
Cette hausse record n’a pas été motivée par le fait que les grands géants ont vendu des blocs d’actions. Cela vient des petits gars.
Selon Peter Miller, responsable des marchés de capitaux à la Banque de Montréal, « jusqu’à présent, l’activité du marché a été entièrement dominée par une pléthore de petites sociétés minières ». Il n’y a pas eu de transactions importantes de la part de quelques majors, mais plutôt une nuée de petites entreprises qui s’emparent de chaque dollar qu’elles peuvent.
L’une des augmentations les plus importantes est venue de NexGen Energy Ltd., une société minière d’uranium cotée à Toronto, New York et Sydney. Ils ont récolté 400 millions de dollars canadiens (287,2 millions de dollars) dans le cadre d’une transaction ferme, suivie d’une vente majorée de 600 millions de dollars australiens (395,9 millions de dollars) à Sydney.
La transaction de métaux précieux la plus importante a été réalisée par Hycroft Mining Holding Corp., un producteur d’or et d’argent basé à Denver. Ils ont récolté 171,4 millions de dollars, prenant ainsi la première place dans la catégorie or et argent pour le mois d’octobre.
La demande est forte parce que les investisseurs qui n’ont pas profité de la hausse de l’or cette année se bousculent désormais. “Si vous étiez un investisseur cette année qui n’avait pas une exposition appropriée au secteur, vous serez à la traîne du point de vue de la performance”, a déclaré Michelle Khalili, responsable mondiale de l’ECM à la Banque de Nouvelle-Écosse.
Cette sous-performance pousse désormais l’argent vers les métaux précieux et de base, les investisseurs essayant d’équilibrer leurs portefeuilles.
Le soutien du gouvernement américain et les prix du cuivre stimulent les accords sur les minéraux essentiels
Il y a également une forte augmentation de la demande de minéraux essentiels, aidée par la poussée du gouvernement américain dans ce secteur.
Les prix du cuivre, quasi-records, constituent un autre facteur déterminant. Nowlan a déclaré que cette combinaison de soutien et de force des prix maintiendrait les transactions « pendant un certain temps », même si les prix de l’or et de l’argent ont récemment chuté.
Selon Miller, les prix des métaux n’ont pas besoin d’être à des niveaux « stratosphériques » pour que ces sociétés continuent à vendre des actions, il suffit simplement d’être « suffisamment dynamiques » pour justifier l’intérêt du marché.
Les données de Bloomberg ont montré que la Banque de Montréal était le conseiller le plus occupé sur ces transactions en octobre.
Miller a déclaré qu’ils voyaient déjà une formation complète pour novembre se former. Ce rythme ne ralentit pas. Chaque jour apporte son lot d’offres et les investisseurs ne les refusent pas. John Ciampaglia, PDG de Sprott Asset Management, a déclaré : « Nous n’avons pas vu autant de capitaux entrer dans le secteur depuis longtemps. »
D’autres introductions en bourse, SPAC et augmentations de capitaux propres sont attendues. Subash Chandra, analyste chez Benchmark Co., a déclaré : “Vous allez voir beaucoup de ces sociétés arriver sur le marché, faire des introductions en bourse, des SPAC, lever des capitaux. Elles vont toutes être dans cette mousse compétitive pour arriver les premières sur le marché.”
Les actions aurifères représentent désormais 12 % de l’indice composé S&P/TSX au Canada. Et aux États-Unis, la valeur de Newmont Corp. a doublé cette année. Même avec son récent recul, il reste l’une des dix premières actions du S&P 500.
