Les banques et les institutions financières ont commencé à expérimenter les dépôts bancaires tokenisés, les soldes bancaires enregistrés sur une blockchain, mais la technologie est vouée à perdre face aux pièces stables, selon Omid Malekan, professeur adjoint à la Columbia Business School.
Les émetteurs de pièces stables surgarantis, qui doivent maintenir des réserves de liquidités ou d’équivalents de liquidités à court terme de 1:1 pour garantir leurs jetons, sont plus sûrs du point de vue de la responsabilité que les banques à réserves fractionnaires qui émettraient des dépôts bancaires symboliques, a déclaré Malekan.
Les Stablecoins sont également composables, ce qui signifie qu’ils peuvent être transférés à travers l’écosystème cryptographique et utilisés dans diverses applications, contrairement aux dépôts tokenisés, qui sont autorisés, ont des contrôles de connaissance du client (KYC) et ont des fonctionnalités restreintes.
Les Stablecoins continuent de croître en tant que classe d’actifs. Source: RWA.XYZ
Les dépôts bancaires tokenisés sont comme un « compte courant sur lequel vous ne pouvez émettre des chèques qu’à d’autres clients de la même banque », a poursuivi Malekan. Il a ajouté :
“A quoi ça sert ? Un tel jeton ne peut pas être utilisé pour la plupart des activités. Il est inutile pour les paiements transfrontaliers, ne peut pas servir les personnes non bancarisées, n’offre pas de composabilité ou d’échange atomique avec d’autres actifs et ne peut pas être utilisé dans la finance décentralisée (DeFi).”
Le secteur des actifs du monde réel (RWA), physiques ou financiers, tokenisés sur une blockchain, qui comprend les monnaies fiduciaires, l’immobilier, les actions, les obligations, les matières premières, l’art et les objets de collection, devrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2028, selon la banque Standard Chartered.
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Les émetteurs de Stablecoin partageront le rendement d’une manière ou d’une autre
Les dépôts bancaires tokenisés doivent également rivaliser avec les pièces stables à rendement ou les émetteurs de pièces stables qui trouvent des moyens de contourner l’interdiction de rendement dans la loi GENIUS stablecoin, en répercutant le rendement sous la forme de diverses récompenses client, a soutenu Malekan.
Le lobby bancaire s’est opposé aux pièces stables à rendement, craignant que les émetteurs de pièces stables partageant des intérêts avec leurs clients n’érodent la part de marché du secteur bancaire.
Le rendement moyen actuel offert sur un compte d’épargne dans une banque de détail aux États-Unis ou au Royaume-Uni est bien inférieur à 1 %, ce qui rend tout ce qui dépasse ce chiffre attrayant pour les clients.
La résistance du lobby bancaire aux pièces stables à rendement a suscité les critiques du professeur Austin Campbell de l’Université de New York, qui a accusé le secteur bancaire d’exercer des pressions politiques pour protéger ses intérêts financiers au détriment des clients de détail.
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