La stratégie a commencé à accumuler du Bitcoin (BTC) le 10 août 2020 dans le cadre de sa stratégie de trésorerie d’entreprise. Depuis, elle a fait du BTC son principal actif de réserve et le pilier de son identité commerciale.
Il détient actuellement 640 418 BTC, avec un coût moyen proche de 69 000 $ par unité. Cette politique a considérablement augmenté la valeur de ses actions, positionnant la société comme l’une des principales références institutionnelles de l’écosystème.
Michael Saylor, cofondateur et PDG de la société, a défendu l’idée selon laquelle les entreprises peuvent protéger leurs actifs contre l’inflation monétaire en remplaçant les actifs de trésorerie traditionnels par du Bitcoin.
Sa position a inspiré de nouvelles sociétés, notamment la métaplanète japonaise, qui a adopté un modèle très similaire à celui de la Stratégie. À tel point que les médias l’ont surnommée la « stratégie japonaise ».
Metaplanet est une société cotée à Tokyo qui a annoncé l’intégration du bitcoin comme élément essentiel de son bilan d’entreprise en avril 2024. De plus, elle développe des métiers liés à la gestion et à la performance de l’actif numérique, ainsi qu’avec l’éducation et la diffusion de l’écosystème.
Jusqu’à présent cette année, Cette entité a acquis plus de 29 000 bitcoinsdevenant ainsi la quatrième société cotée en bourse avec la plus grande exposition à l’actif au monde, avec 30 823 BTC accumulés à ce jour, selon les données de BitcoinTreasuries.
La décision de Metaplanet a été suivie de près par Michael Saylor, qui a récemment exprimé son avis sur les avancées de la société japonaise.
S’exprimant lors de la conférence inaugurale sur les trésors Bitcoin à New York en septembre dernier, Saylor a déclaré : “Je pense que Metaplanet sera l’entreprise la plus précieuse du Japon.” Et il a ajouté que se sent en concurrence directe avec l’équipe de la firme japonaise:
Chaque jour, je me réveille et je pense : « Bon sang, je dois aller travailler, parce que les gens de Metaplanet vont me surpasser si je ne le fais pas. » Je suis sûr que Simon (Gerovich) et Dylan (LeClair) préparent quelque chose de grand.
Michael Saylor, fondateur et PDG de Strategy.
Ces mots reflètent un ton d’admiration et de respect, mais aussi de reconnaissance de la rivalité que représente Metaplanet pour la stratégie dans le domaine de l’accumulation de bitcoins en entreprise.
Une vision optimiste et un avertissement technique
L’analyste financier Adam Livingston décrit le modèle Metaplanet comme une machine asymétrique unique. Selon lui, “être pessimiste à long terme à propos de Métaplanète, c’est comme parier contre un trou noir parce qu’il semble petit de loin”.
Il ajoute qu’« ils ont construit la machine qui parie toujours long sur le bitcoin et court sur la monnaie fiduciaire », depuis La métaplanète profite directement de la question monétaire et de la dépréciation du yen.
« Chaque fois que le Japon imprime un yen, le bilan de Metaplanet se renforce. Chaque bitcoin réduit de moitié ajuste sa base de garantie, tandis que sa dette s’évapore en termes réels », explique-t-il.
Livingston soutient que les actions de Metaplanet, où la monnaie fiduciaire « fond » et le bitcoin se multiplie“c’est la forme la plus pure d’arbitrage monétaire de l’histoire moderne”.
«On ne peut pas lutter contre une entreprise qui profite des lois de la thermodynamique et de l’effondrement des modèles keynésiens. On ne peut que prendre de l’avance”, conclut-il.
Mais il y a des risques. Le consultant vénézuélien en crypto-monnaie Jan Domínguez déclare à CriptoNoticias que la stratégie d’entreprises comme Strategy et Metaplanet est innovante, mais il n’est pas à l’abri de l’adversité.
«Je trouve qu’il s’agit d’un projet intéressant et nouveau, mais risqué, étant donné que nous en sommes encore à un stade naissant d’adoption institutionnelle. La volatilité du prix du bitcoin peut à un moment donné provoquer une forte correction qui affecte directement les trésoreries de ces entreprises », explique-t-il.
Domínguez prévient que la durabilité de ces stratégies dépendra de la gestion des risques et de la structure financière interne.
“Ces entreprises devront activer des mécanismes de surdimensionnement et de planification financière pour éviter que leurs actifs ou leurs activités en cours ne soient compromis”, commente-t-il.
Le spécialiste souligne également que, bien que les marchés aient accueilli positivement la corrélation entre le prix du bitcoin et la valeur des actions de ces sociétés, Il n’est pas encore prouvé comment ils réagiraient dans un scénario baissier.
«Il existe une incertitude quant à la capacité de ces sociétés à survivre à une forte correction des prix. Pour l’instant, ces modèles de trésorerie avec Bitcoin sont naissants, innovants certes, mais financièrement risqués”, affirme-t-il.
En effet, depuis que Strategy a entamé sa politique d’accumulation, le cours de son action a fortement augmenté. Comme le montre le graphique suivant fourni par TradingView, les actions MSTR ont augmenté de 1 900 % depuis 2020, date à laquelle elles ont commencé à accumuler des bitcoins.
Cela a montré aux investisseurs que l’exposition des entreprises au bitcoin peut être rentable, même si elle présente une forte volatilité. Metaplanet cherche à reproduire cet effet au Japonen adaptant la stratégie à son environnement économique et financier.
En fait, cette société a également connu un rebond significatif de ses actions. Ceux-ci ont augmenté de plus de 2 800 % depuis avril 2024quand ils ont commencé à accumuler des bitcoins. Voilà à quoi cela ressemble dans le graphique suivant :
La compétition est vivante
Michael Saylor considère Metaplanet comme un concurrent de Strategy dans l’adoption du Bitcoin par les entreprises. L’entreprise japonaise reproduit la formule qui a fait de la firme américaine une pionnière : remplacer le cash par du bitcoin et utiliser des instruments financiers pour augmenter ses réserves.
Ainsi, l’enthousiasme de Saylor laisse un message clair : le modèle de trésorerie d’entreprise en bitcoin n’est plus une singularité américaine. Son expansion en Asie, menée par Metaplanet, marque une nouvelle phase dans la relation entre les entreprises, les réserves et le plus grand actif numérique au monde.
Il sera temps, et la force des deux sociétés, de déterminer si Strategy et Metaplanet sont réellement capables de consolider leur position en tant qu’acteurs institutionnels clés sur le marché du Bitcoin.
