Les ETF Crypto Income sont-ils vraiment rentables ? Analyser la tendance en plein essor du TradFi

La première vague d’ETF cryptographiques a permis aux investisseurs d’intégrer des actifs cryptographiques dans des comptes de courtage traditionnels – et des comptes de retraite fiscalement avantageux. Compte tenu du potentiel de rendement à long terme des crypto-monnaies, c’est gagnant-gagnant.

Mais les cryptos restent volatiles. L’effacement de 19 milliards de dollars en Bitcoin de la semaine dernière a dépassé l’effacement au plus bas de Covid en mars 2020. Et l’effondrement du FTX fin 2022.

Les ETF crypto pourraient ne pas offrir un bon potentiel de revenus

Les investisseurs dans les actifs traditionnels apprécient le potentiel de hausse des crypto-monnaies. Mais la volatilité à la baisse est un peu difficile à supporter.

Ils veulent des produits qui éliminent certaines des fluctuations extrêmes, même si cela signifie un potentiel de hausse plus faible.

Aujourd’hui, une nouvelle vague d’ETF arrive en ligne. Ils bénéficient de frais plus élevés, mais d’une gestion plus active.

Non contents de simplement acheter et HODL, ils emploient différentes stratégies pour profiter de la plus grande volatilité des crypto-monnaies.

Pour les investisseurs plus prudents, les ETF à revenus cryptographiques peuvent constituer des opportunités d’investissement intéressantes. Mais comme pour toute chose, méfiez-vous de l’acheteur.

Un coup d’œil sous le capot de certains ETF à revenu montre que – qu’il s’agisse d’un ETF spécifique à la cryptographie ou d’un panier d’actions cryptographiques – il n’y a pas de rendements globaux élevés.

Les avantages et les inconvénients des ETF de revenu crypto

Sur le papier, les ETF à revenus cryptographiques offrent aux investisseurs l’essentiel des avantages des crypto-monnaies, mais avec des revenus en cours de route.

Mais il y a un piège. En fait, un bon nombre. Le plus important est que ces ETF utilisent des contrats à terme sur crypto, plutôt que de détenir des cryptos eux-mêmes.

Être capable de gérer des contrats à terme cryptographiques permet de créer des revenus. En achetant des contrats à terme à long terme, puis en vendant des contrats à terme à court terme, des revenus peuvent être générés par les fluctuations des prix.

Certains rendements semblent bons, du moins en période de marché haussier. Par exemple, le Partages Pro FNB Bitcoin (PETIT) bénéficie d’un rendement en dividende annualisé de plus de 50 %.

Cependant, les investisseurs doivent examiner le rendement total. Les actions BITO sont en baisse de près de 20 % depuis le début de l’année.

Avec un actif sous-jacent Bitcoin en hausse de plus de 20 %, BITO n’a généré qu’un modeste gain en plus. Quiconque doit vendre des actions de BITO subira une perte en capital malgré le paiement d’impôts sur les dividendes reçus.

Et en plus de cela, les investisseurs paient des frais de gestion de 0,95 %.

Pourquoi la déconnexion ?

En utilisant des contrats à terme, les ETF achètent effectivement un actif avec une prime de temps qui décroît. Lors d’un marché haussier, l’impact est atténué. Mais sur des marchés latéraux ou lors d’un hiver cryptographique, les pertes peuvent être brutales.

Combinez cela avec un effet de levier, et les résultats peuvent devenir assez mauvais assez rapidement.

Le défi Revenu long à effet de levier ETF Ethereum (ETHI) lancé début octobre.

Conçues pour générer 150 à 200 % de la performance quotidienne d’Ethereum et utilisant les spreads de crédit pour générer des revenus, les actions ont chuté de 30 % au cours de leurs premières semaines de négociation.

Le massacre de liquidation du 10 octobre en est le coupable immédiat. Mais compte tenu de la façon dont cet ETF est structuré, il risquerait probablement de s’épuiser avec le temps.

Actuellement, les ETF à revenus cryptographiques sont mis en place pour attirer les investisseurs uniquement pendant un marché haussier chaud – pas un hiver cryptographique, ni même un marché latéral.

Mais l’espace crypto représente désormais bien plus que les crypto-monnaies elles-mêmes. Après tout, il existe un ETF pour tout, et il n’est pas surprenant que les ETF sur actions cryptographiques fassent leurs débuts.

Méfiez-vous également des rendements des ETF Crypto Stock

Les ETF suivant les actions liées à la cryptographie ont commencé à être lancés cette année.

En théorie, ceux-ci peuvent être plus attrayants pour les investisseurs qu’un ETF à revenu unique, car ils offrent une certaine diversification. Jetons un coup d’œil à deux d’entre eux :

Au début de l’année, le REX Crypto-actions ETF de revenu premium (CEPI) lancé.

Bénéficiant d’un versement de dividendes mensuel, l’ETF possède des actions de plusieurs sociétés liées à la cryptographie, notamment des sociétés minières, la société de trésorerie Bitcoin MicroStrategy et même le géant des cartes de crédit Visa.

Les actions ont été volatiles depuis leur lancement, dans un marché boursier en hausse – ce qui n’est pas bon. Mais les dividendes distribués ont dépassé les 20 % depuis le début de l’année, pour un rendement total positif.

Un deuxième ETF lancé cette année, le long métrage ETF de revenu d’options de portefeuille de l’industrie cryptographique YieldMax (LFGY)a une distribution déclarée de 19,9 % annualisée.

Pourtant, l’ETF, qui détient des actifs tels que Coinbase, IBIT, MARA Holdings et d’autres titres à succès cette année, est en baisse de près de 25 % depuis sa création.

Avec moins de 200 millions de dollars sous gestion, il est clair que cet ETF ne parvient pas à attirer les investisseurs. Et avec ces retours dès la première année d’exploitation, il est facile de comprendre pourquoi.

Gérer intelligemment la volatilité

Malgré l’intégration de plus en plus répandue des crypto-monnaies, le massacre des altcoins du 10 octobre constitue un douloureux rappel.

La crypto-monnaie est volatile. Et même si cette volatilité devrait diminuer à mesure que les actifs cryptographiques gagnent du terrain et s’intègrent à la finance traditionnelle, elle reste sujette à de grandes fluctuations.

Les investisseurs qui cherchent à se lancer dans le domaine des crypto-monnaies ne veulent pas subir une baisse de 30 à 50 %, voire plus. Ils souhaitent profiter de la volatilité à la hausse, mais peuvent être disposés à renoncer à certains gains si cela signifie réduire le risque de devoir subir des baisses massives.

Mais pour l’instant, les ETF à revenus cryptographiques font honneur à leur nom en fournissant des revenus – mais ils ne parviennent pas à conserver leur valeur. C’est un problème avec le temps.

Compte tenu du nombre de nouveaux ETF crypto mis en ligne, une concurrence accrue dans le domaine devrait permettre d’améliorer les rendements.

Pour les passionnés de cryptographie, les ETF ne sont pas une raison pour renoncer à la propriété de l’actif réel.

Pour les investisseurs à la recherche d’une exposition à la cryptographie, les ETF au comptant qui détiennent la crypto sous-jacente semblent toujours être le meilleur jeu en ville.

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