Bitcoin ($BTC), la plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière, avec 1,35 billion de dollars, a traversé l’une des périodes les plus déficitaires de son histoire. Notamment, $BTCLa crise s’étend désormais sur trois trimestres distincts et deux années civiles.
Cette performance s’est détachée du marché actions au cours de la même fenêtre, laissant un large éventail d’investisseurs détenir des positions inférieures à leur prix d’entrée. Une relation a persisté malgré la divergence, celle du géant technologique Apple (AAPL), évalué à 4 800 milliards de dollars.
Le ratio Bitcoin-AAPL pourrait encadrer le prochain cycle
Un graphique d’Alphractal traçant Bitcoin par rapport aux actions AAPL a fait apparaître une corrélation que les traders peuvent utiliser pour cartographier la situation des deux actifs dans leurs cycles respectifs. Le ratio s’est négocié dans un canal ascendant qui remonte à 2017, donnant à la structure un historique de prix de près d’une décennie sur lequel s’appuyer.
Des lignes de support et de résistance ascendantes parallèles définissent ce canal, la limite inférieure marquant historiquement une sous-évaluation du Bitcoin et la limite supérieure marquant un territoire surévalué.
Chaque cycle Bitcoin à long terme au cours de cette période a respecté ces limites, et les données d’Alphractal placent à nouveau le ratio proche de la ligne de support, l’écart restant étant désormais réduit.
Un déménagement dans cette région, s’il se déroule comme dans les cas précédents, ramènerait Bitcoin dans la zone d’accumulation qui a précédé chacune de ses phases d’expansion précédentes.
La corrélation Bitcoin-S&P est rompue !
Bitcoin et le marché des actions, représenté ici par le S&P 500, se suivent sur une base annuelle depuis 2017, 2025 étant la seule rupture dans un modèle par ailleurs cohérent.
La relation apparaît le plus clairement dans les rendements annuels, où une année positive pour Bitcoin a coïncidé avec une année positive pour le S&P 500, et l’inverse s’est également produit, Bitcoin générant le mouvement le plus important dans les deux sens.
Cependant, cette tendance s’est rompue en 2025, lorsque Bitcoin a clôturé l’année en baisse de 6 %, contre un gain de 18 % pour le S&P 500. Environ 1 000 milliards de dollars ont quitté la capitalisation boursière de Bitcoin entre octobre et décembre de la même année.
Le Nasdaq 100 renvoie le même résultat, plaçant la cassure dans l’ensemble du complexe boursier.
La réaction plus vive de Bitcoin à une série de chocs macroéconomiques explique cet écart, notamment la liquidation du 10 octobre, le différend tarifaire avec la Chine et le conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran. Cela pousse les investisseurs à abandonner les actifs risqués et à se tourner vers des alternatives plus sûres.
Ces événements se situent en dehors des huit années d’alignement qui les ont précédés, ce qui laisse intactes la structure plus longue et le canal dans lequel le ratio Bitcoin-AAPL s’échange.
Signal en chaîne à surveiller
La relation Bitcoin-AAPL donne aux traders un moyen d’anticiper un rallye, tandis que les données en chaîne offrent la confirmation nécessaire pour en anticiper un.
La poudre sèche sous forme de pièces stables figure ici parmi les indicateurs les plus fiables, car les flux de pièces stables vers les bourses signalent le retour des capitaux sur le marché de la cryptographie avant une expansion. De plus, Bitcoin a capté la plus grande part de ces flux au cours des cycles précédents.
Notamment, les données de DeFiLlama montrent que 1,42 milliard de dollars de pièces stables ont été introduites sur le marché au cours des sept derniers jours, un chiffre bien inférieur au niveau associé aux rallyes précédents. Ce montant est loin d’être comparable aux plus de 10 milliards de dollars retirés au cours des trente derniers jours.
Résumé final
- Le ratio Bitcoin-AAPL s’échange dans un canal ascendant depuis 2017.
- Les entrées de Stablecoin de 1,42 milliard de dollars sur sept jours se situent bien en dessous des 10 milliards de dollars retirés du marché sur 30 jours.
