Le prix du Bitcoin a grimpé au-dessus de 65 000 $ lundi matin, pris entre une sixième semaine consécutive de sorties d’ETF au comptant, des débuts bellicistes de la Réserve fédérale et un accord de paix entre les États-Unis et l’Iran qui a donné un coup de fouet de courte durée aux actifs à risque.
Cette hausse intervient alors que les responsables américains et iraniens ont fait état de progrès dans les pourparlers de paix en Suisse, s’appuyant sur le protocole d’accord signé la semaine dernière qui a officiellement mis fin à plus de 100 jours de conflit.
L’accord a rouvert le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ un cinquième du pétrole mondial, et a fait chuter les prix du brut à leur plus bas niveau depuis trois mois. Le soulagement géopolitique initial a poussé le prix du Bitcoin à 66 230 $ à la fin de la semaine dernière, avant que la situation macroéconomique ne se réaffirme.
Cette réaffirmation s’est manifestée sous la forme du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, dont la première réunion du FOMC s’est soldée par une réinitialisation belliciste. Warsh a exprimé son engagement strict à ramener l’inflation à l’objectif de 2 % – une position façonnée en partie par l’IPC de mai qui s’est établi à 4,2 %, bien au-dessus de l’objectif.
CME FedWatch estime désormais la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de juillet à environ 36 %, les marchés tablant sur au moins une augmentation de 25 points de base avant la fin de l’année. L’indice du dollar américain est revenu dans la fourchette de 100,6 à 100,8 à la suite du ton de la Fed, un vent contraire qui a historiquement pesé lourdement sur le prix du bitcoin.
Dans ce contexte, les ETF spot bitcoin aux États-Unis ont enregistré une sixième semaine consécutive de sorties nettes. Les fonds ont perdu 226,8 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 18 juin, selon les données de SoSoValue, ce qui porte le total sur six semaines à 5,94 milliards de dollars – la plus longue séquence de sorties hebdomadaires consécutives jamais enregistrée. Les ETF au comptant américains ont désormais perdu un montant record de 6,35 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, selon Galaxy Research.
Le rythme des sorties s’est toutefois ralenti. La première semaine de juin a vu 1,72 milliard de dollars quitter les fonds ; la semaine dernière, ce chiffre est tombé à un peu plus de 226 millions de dollars. Les analystes de Bitfinex notent que les taux de financement restent faibles et que l’effet de levier ne s’est pas étendu, soulignant les carnets de commandes au comptant – et non le positionnement spéculatif – comme le moteur de l’évolution récente des prix.
“Les investisseurs restent prudents compte tenu du changement de régime macroéconomique, tandis que les acheteurs institutionnels et de type Trésor continuent de proposer une offre marginale”, a déclaré Bitfinex dans une note à Magazine Bitcoin. “Cette combinaison indique un marché sous-positionné plutôt qu’un marché surchauffé, laissant place à de nouvelles hausses si la demande au comptant se renforce.”
Bitfinex a également signalé une tendance dans ses données de marge : $BTCLes positions longues sur la marge /USD se sont construites dans une fourchette de 10 à 25 % par rapport à la récente baisse, un modèle de positionnement qui a historiquement précédé les creux à moyen terme, selon la note.
Strategy et Strive empilent quelques sats
Les acheteurs d’entreprises n’ont montré aucun signe de recul. Strategy (Nasdaq : MSTR) a révélé lundi avoir acquis 520 bitcoins la semaine dernière pour environ 35 millions de dollars à un prix moyen du bitcoin de 67 068 dollars, son troisième achat hebdomadaire consécutif. Cela porte le total des avoirs de l’entreprise à 847 363. $BTC. La société a également augmenté sa réserve en dollars américains de 300 millions de dollars, à 1,4 milliard de dollars, pour soutenir ses obligations en matière de dividendes sur son programme d’actions privilégiées.
Au cours d’une semaine remarquable pour l’espace plus large de la trésorerie Bitcoin, Strive, Inc. (Nasdaq : ASST) a sur-acheté la stratégie pour la semaine. La société basée à Dallas a divulgué l’achat de 759 bitcoins pour environ 50 millions de dollars à un prix moyen de 65 850 dollars par pièce, portant son avoir total à 19 864. $BTC.
Il s’agit de la plus grosse acquisition hebdomadaire réalisée par Strive au cours des derniers mois et d’une avancée significative par rapport aux 73 $BTC il a acheté la semaine précédente.
Catalyseurs de prix Bitcoin
Le marché des options de Bitcoin raconte une histoire plus nuancée que ne le suggère le prix global. La volatilité implicite sur une semaine a reculé de 60 % à 36 %, et l’asymétrie des put de delta 25 s’est retirée de ses extrêmes de juin, ce qui suggère que la ruée vers une protection à la baisse s’est atténuée.
La volatilité réalisée a grimpé au-dessus de la volatilité implicite – IV sur 1 mois proche de 39 % contre une volatilité réalisée supérieure à 42 % – ce qui signifie que les récentes fluctuations de prix ont dépassé les prix pris en compte par les marchés d’options. Un large cluster de gamma négatif se situe à proximité de 62 000 $, où se concentre environ 1,8 milliard de dollars de gamma court.
Les traders d’options continuent de payer une prime pour la protection contre les baisses, note Bitfinex, maintenant la prime de volatilité et les mesures d’asymétrie de delta de 25 élevées même après le retrait de juin.
Le prix du Bitcoin se situe environ 50 % en dessous de son record d’octobre d’un prix du Bitcoin de 126 080 $, les prochains catalyseurs à surveiller étant tout changement dans les orientations de Warsh ou les progrès de la loi CLARITY par le biais du Congrès.
Cet article Le prix du Bitcoin dépasse 65 000 $ alors que les sorties d’ETF ralentissent, l’accord avec l’Iran et la Fed tirent dans des directions opposées est apparu pour la première fois sur Bitcoin Magazine et est écrit par Micah Zimmerman.
