Wall Street a largement abandonné ses attentes concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale cette année, à l’approche de la première réunion du Comité fédéral de l’open market dirigé par le président de la Fed, Kevin Warsh, les 16 et 17 juin.
Selon une enquête Reuters menée entre le 4 et le 9 juin, 72 économistes sur 102 s’attendent à ce que le taux de référence des fonds fédéraux reste dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % jusqu’à la fin de 2026.
Le sondage a montré le consensus le plus fort jusqu’à présent cette année selon lequel il est peu probable que les décideurs politiques allègent les coûts d’emprunt dans les mois à venir.
Cette conviction croissante fait suite à une série de données économiques plus solides que prévu et à des préoccupations persistantes en matière d’inflation. Les marchés à terme ont également évolué dans la même direction, les contrats de taux d’intérêt prévoyant désormais au moins une possible augmentation des taux d’ici fin 2026 plutôt qu’un retour à des baisses de taux.
Les craintes inflationnistes continuent de dominer les perspectives de la Fed
Les nouvelles données sur l’inflation attendues le 10 juin sont devenues une priorité pour les investisseurs avant la réunion politique de juin. Selon les prévisions de Trading Economics citées plus tôt par crypto.news, l’inflation globale de l’indice des prix à la consommation devrait augmenter de 0,5 % d’un mois à l’autre en mai, après avoir augmenté de 0,6 % en avril.
L’IPC annuel devrait s’accélérer pour passer de 3,8 % à 4,2 %, tandis que l’IPC de base, qui exclut les aliments et l’énergie, devrait augmenter de 0,3 % sur une base mensuelle et de 2,9 % sur un an.
Ces prévisions arrivent alors que l’inflation reste supérieure à l’objectif de la Réserve fédérale. Une autre enquête de Reuters a montré que les économistes s’attendaient à ce que des pressions élevées sur les prix persistent, tandis que l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, a atteint 3,8% en avril.
Les marchés de l’énergie ont ajouté une autre source d’inquiétude. Plusieurs économistes cités par Reuters ont souligné les tensions géopolitiques et les perturbations sur les marchés énergétiques du Moyen-Orient comme des facteurs susceptibles de maintenir une inflation élevée. Les récents échanges militaires entre Israël et l’Iran ont contribué à raviver les inquiétudes concernant la hausse des prix des matières premières.
Commentant les perspectives politiques, l’économiste en chef de Wells Fargo, Tom Porcelli, a déclaré qu’il serait difficile pour les responsables de la Réserve fédérale de justifier des réductions de taux dans les conditions actuelles.
“Il va être très difficile pour la Fed de justifier une quelconque action à ce stade et dans un avenir proche. Il sera incroyablement difficile d’obtenir un consensus parmi les responsables de la Fed pour accepter l’idée d’une baisse des taux.”
Porcelli a ajouté qu’un apaisement rapide des tensions impliquant l’Iran pourrait changer les perspectives, mais a déclaré qu’il y avait peu de preuves allant dans cette direction.
Les marchés se préparent à un environnement prolongé de taux d’intérêt plus élevés
Les attentes d’une politique plus stricte ont également gagné le soutien des principales institutions financières. La semaine dernière, BNP Paribas a révisé ses prévisions et a déclaré que la Réserve fédérale pourrait commencer à relever ses taux d’intérêt en décembre 2026.
Selon un rapport de crypto.news, la banque française s’attend désormais à trois hausses de taux qui annuleraient effectivement les trois baisses réalisées en 2025.
La première réunion du FOMC de Warsh intervient alors que le président Donald Trump continue de prôner publiquement une baisse des taux d’intérêt. Néanmoins, Warsh a indiqué que les décisions de politique monétaire resteront indépendantes des pressions politiques.
Philip Marey, stratège américain de Rabobank, a déclaré à Reuters que les risques d’inflation continuaient de l’emporter sur les arguments en faveur d’un assouplissement de la politique monétaire.
“Le risque est davantage celui d’une inflation plus persistante et de moins de réductions, voire de hausses, que d’une résolution rapide”, a déclaré Marey. « Un scénario plus optimiste vient de s’envoler par la fenêtre. »
En dehors des marchés traditionnels, certains investisseurs institutionnels en cryptographie semblent avoir un point de vue différent sur l’incertitude macroéconomique à court terme.
Javier Martinez, PDG de sFOX, a déclaré à crypto.news que les institutions accumulent des positions et investissent dans les infrastructures en attendant les évolutions réglementaires telles que la loi CLARITY.
“De l’extérieur, ce moment peut ressembler à de l’incertitude. Mais au sein des institutions, c’est une fenêtre où les capitaux sont positionnés et les décisions en matière d’infrastructure sont prises avant une structure de marché cryptographique plus mature.”
