La plateforme financière décentralisée Hyperliquid a retiré du marché libre une valeur accumulée de 1,2 milliard de dollars en jetons HYPE. Cette absorption massive de l’offre a été réalisée grâce à un programme de rachat en cours financé par les revenus propres du protocole.
La pression acheteuse a fait grimper le prix du HYPE de 50 % la semaine dernière. Grâce à ce coup de pouce, l’actif crypto a atteint aujourd’hui, 24 mai 2026, un nouveau sommet historique de 64 $ par unitécomme le montre le graphique.
Selon le magazine Forbes, l’augmentation de l’actif “a très peu à voir avec la confiance que les investisseurs externes accordent à l’actif”. Ajoutant que “la différence entre considérer le prix actuel comme un verdict et le considérer comme un mécanisme réside dans la compréhension du fonctionnement dudit rachat”, indiquait le magazine hier 23 mai.
Cette dynamique répond aux paramètres par défaut du modèle de revenus d’Hyperliquide. La plateforme fonctionne simultanément comme un réseau de couche 1, une blockchain indépendante et comme une bourse décentralisée orientée produits dérivés, où les utilisateurs négocient des contrats financiers sans intermédiaires.
Le protocole détourne obligatoirement 99 % des commissions de négociation de ses marchés perpétuels et au comptant vers le soi-disant Fonds d’assistance. Ce fonds acquiert automatiquement des jetons HYPE sur le marché libre, une règle mathématique qu’aucun conseil de gouvernance ne peut voter pour suspendre afin d’économiser de l’argent.
Selon les données de la société d’analyse DeFiLlama, le réseau a généré 1,2 milliard de dollars de revenus cumulés entre décembre 2024 et mai 2026. Au cours du seul troisième trimestre 2025, le protocole a racheté 316 millions de dollars dans son jeton natif.
Les actifs achetés sont détenus dans le fonds ou envoyés vers un portefeuille de gravure. En décembre 2025, l’Hyper Foundation a proposé de brûler ces pièces, ce qui équivaut à éliminer définitivement 13 % de l’offre en circulation. A cette occasion, 85% ont voté pour l’incendie, 7% contre et 8% se sont abstenus.
L’environnement haussier est complété par le succès de ses fonds négociés en bourse (ETF) sur le marché américain lancés il y a une semaine, comme le rapporte CriptoNoticias. Ces produits financiers traditionnels ont accumulé 75 millions de dollars d’entrées nettes de capitaux en seulement huit jours consécutifs de négociation.
De même, Coinbase, la plus grande bourse de cryptomonnaies aux États-Unis, a annoncé le 14 mai 2026 son intégration officielle avec Hyperliquid. Grâce à cette alliance, le stablecoin USDC, est devenu la couche de liquidité de base du protocole.
Cependant, cette dépendance absolue à l’égard de l’activité commerciale introduit un risque pour la soutenabilité du prix des actifs. Si le volume des transactions sur les marchés perpétuels et au comptant devait connaître une contraction sévère ou prolongée, la génération de revenus serait réduit proportionnellement et le mécanisme d’acquisition automatisé cesserait. Sans ce moteur d’achat constant et forcé retirant les jetons de la circulation, le prix du HYPE serait exposé à une correction à la baisse, à mesure que le stimulus mathématique qui contrecarre actuellement la pression de vente sur le marché libre disparaît.
La clé pour évaluer la durabilité à long terme de HYPE sera de surveiller le volume quotidien des transactions et les mesures d’utilisation du réseau, car ces indicateurs clés reflètent non seulement l’adoption de la bourse, mais constituent également le carburant direct qui détermine la stabilité future de son prix sur le marché.
