Charles Edwards, fondateur et PDG de la société d’investissement Capriole Investments, a averti que chaque fois que l’inflation aux États-Unis atteignait des niveaux similaires aux niveaux actuels, la bourse finissait par enregistrer de fortes chutes au cours des mois suivants.
L’analyse a été publiée le 20 mai 2026 et se base sur la performance historique de l’indice S&P 500 par rapport aux périodes de forte inflation mesuré à travers le CPI (Consumer Price Index) et le PPI (Producter Price Index) des États-Unis.
Ce sont deux des principaux indicateurs que la Réserve fédérale (FED) examine de près lorsqu’elle décide de maintenir, d’augmenter ou de réduire les taux d’intérêt.
“Chaque fois que l’inflation franchissait des niveaux aussi élevés qu’aujourd’hui, le marché chutait de 30 % en moyenne au cours des 1 à 24 prochains mois”, a écrit Edwards dans X.
Selon l’exécutif, Les plus grands krachs boursiers de ces dernières décennies se sont produits précisément dans des environnements de forte inflation.. “Tous les accidents majeurs se sont produits dans ce contexte (47% en 2000 et 55% en 2008)”, a-t-il relevé.
Pour étayer sa thèse, il a partagé un graphique avec l’évolution historique du S&P 500 de la fin des années 1960 à nos jours.
Comme le montre l’image précédente, les zones rouges marquent d’importantes corrections du marché et Ils quantifient le pourcentage de baisse enregistré dans chaque période.
En bas, une ligne bleue apparaît correspondant aux indicateurs d’inflation américains. La ligne rouge horizontale sert de seuil de référence : selon Edwards, chaque fois que l’inflation dépassait cette zone, des corrections pertinentes apparaissaient ensuite sur les marchés financiers.
Actuellement, le S&P 500 continue de s’échanger près des sommets historiques tandis que l’inflation s’approche à nouveau du niveau critique indiqué par l’analyste.
L’analyse devient pertinente car les dernières données d’inflation aux États-Unis avaient déjà alerté le marché. Comme l’a rapporté CriptoNoticias, l’IPC pour avril s’est élevé à 3,8 % sur un an, au-dessus des 3,7 % attendus, tandis que l’inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie en raison de sa plus grande volatilité) a atteint 2,8 %, également au-dessus des 2,7 % attendus.
Bien qu’Edwards ne mentionne pas directement le Bitcoin (BTC), l’analyse attire également l’attention sur le marché des actifs numériques en raison de la corrélation croissante entre le BTC et les indices boursiers américains dans des contextes macroéconomiques défavorables.
Si les actions devaient faire face à une forte correction, BTC pourrait être touché par une plus grande aversion au risque, une liquidité réduite et des sorties de capitaux des actifs volatils.
Cependant, la publication a également soulevé des questions. Un utilisateur identifié comme GeekopediaX a souligné que le graphique pourrait sélectionner partiellement certaines périodes historiques.
« L’IPC a dépassé 3,8 % en 2021 et le marché a continué d’atteindre de nouveaux sommets », a-t-il écrit. Il a également souligné qu’au cours des années 90, l’inflation est restée entre 3 et 4 % alors que les actions traversaient l’une des meilleures périodes haussières de leur histoire. En outre, il a remis en question le fait que la chute de 2022 (marquée sur le graphique lui-même par une baisse de près de 17 %) puisse difficilement être considérée comme un « effondrement systémique ».
“Les actions chutent de 10 à 20 % en moyenne tous les deux ans. Si vous donnez à un indicateur un horizon mobile de 24 mois, vous constaterez toujours une baisse”, a-t-il soutenu.
Edwards a répondu en défendant sa méthodologie et a précisé que Le but de l’analyse n’était pas nécessairement d’anticiper un événement systémique, mais plutôt de montrer une relation statistique historique. «Il semble simplement que le maximum retraits Ils sont à deux ans d’une inflation aussi élevée. Tous les événements des 60 dernières années », a-t-il répondu.
Il convient d’expliquer que, sur les marchés financiers, retrait fait référence à une baisse cumulative d’un maximum à un minimum ultérieur. C’est une métrique utilisée pour mesurer combien un actif ou un indice a perdu lors d’une correction ou d’un marché baissier avant de se redresser.
Le débat apparaît à un moment particulièrement sensible pour les marchés financiers. CriptoNoticias a rapporté que Le blocage partiel du détroit d’Ormuz continue d’exercer une pression à la hausse sur les prix internationaux du pétroleaugmentant les risques inflationnistes mondiaux et réduisant les chances de baisse des taux par la FED.
Ce contexte affecte généralement négativement les actifs considérés comme risqués, tels que les valeurs technologiques et le BTC, en raison de la moindre liquidité disponible dans le système financier.
