Les marchés des dérivés Bitcoin envoient des signaux mitigés samedi alors que les intérêts ouverts remontent vers 30 milliards de dollars alors que les traders d’options et de contrats à terme détiennent des positions sur toutes les principales bourses.
Points clés à retenir :
- Binance mène tous les échanges en $BTC intérêt ouvert à terme à 134 620 $BTCtandis que CME a enregistré le gain le plus fort sur 24 heures, soit +6,16% le 2 mai.
- L’option d’achat de 80 000 $ de Deribit le 29 MAI 26 contient 7 493,7 $BTC en intérêt ouvert, le plus grand contrat d’option unique sur tous les sites.
- Avec un bitcoin à 78 418 $, le prix se situe près du niveau de douleur maximum de 78 000 $ de Deribit avant l’expiration du 3 mai, ce qui met les concessionnaires au centre de l’attention.
L’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin remonte alors que Binance, CME et Gate mènent le peloton
Selon les statistiques de coinglass.com, au total $BTC L’intérêt ouvert des options s’élève à environ 30 milliards de dollars au 2 mai 2026, le bitcoin changeant de mains à 78 418 dollars. Ce chiffre marque une reprise par rapport aux plus bas observés fin janvier et février, lorsque les intérêts ouverts sont tombés en dessous de 25 milliards de dollars parallèlement à une baisse des prix qui a fait passer le bitcoin en dessous de 70 000 dollars.
Les contrats à terme open Interest (OI) racontent une histoire similaire. Les données au niveau de l’échange montrent que Binance est en tête avec 134 620 $BTC en intérêts ouverts à terme d’une valeur de 10,55 milliards de dollars, suivi de CME à 117 320 $BTC à 9,20 milliards de dollars. La porte en détient 68 860 $BTC à 5,40 milliards de dollars, tandis que le MEXC enregistre 78 430 $BTC d’une valeur de 6,15 milliards de dollars. Bybit arrive à 59 890 $BTCsoit 4,70 milliards de dollars.
Le changement d’OI sur 24 heures de CME de plus 6,16 % se démarque du reste du peloton. La plupart des autres échanges ont enregistré de légères baisses au cours de la même fenêtre, BingX étant une valeur aberrante notable, perdant 54,60 % en OI sur 24 heures. Kucoin a résisté à la tendance avec un gain de 4,32 %.
L’appel Bitcoin de 80 000 $ de Deribit suscite l’intérêt le plus ouvert avant le règlement du 3 mai
Du côté des options, les options d’achat ont l’avantage sur les options de vente à intérêt ouvert. L’intérêt total ouvert sur l’achat s’élève à 241 222,88 $BTC par rapport à 169 755,09 $BTC pour les put, ce qui donne un ratio call-to-put d’environ 58,69 % à 41,31 %. En volume sur 24 heures, les options de vente ont pris la tête à 53,65 % contre les appels à 46,35 %, ce qui indique une activité de couverture à court terme de la part des traders.
Le pari d’options le plus activement détenu sur Deribit est un contrat d’achat donnant aux acheteurs le droit d’acheter du bitcoin à 80 000 $ avant le 29 mai, avec 7 493,7 $. $BTC valeur de positions ouvertes derrière lui. Juste derrière se trouve un appel de décembre 2026 ciblant 120 000 $, détenant 6 600 $BTC en intérêt ouvert, suivi d’un appel en juin 2026 au prix d’exercice de 90 000 $ avec 6 362,7 $BTC. Du côté baissier, le plus gros contrat de vente est une position de décembre 2026 qui paie si le Bitcoin tombe à 60 000 $, portant 5 298,9 $BTC dans un intérêt ouvert.
Les intérêts ouverts des options CME empilés par expiration montrent que les contrats arrivant à échéance dans un à deux mois dominent la structure. Le graphique CryptoQuant couvrant la mi-2025 jusqu’au début mai 2026 montre une forte contraction par rapport aux sommets de novembre 2025, lorsque le total des options CME OI approchait les 70 000 contrats. Les niveaux actuels se situent entre 8 000 et 14 000 contrats par cycle d’expiration.
La répartition des ventes par rapport aux appels du CME, enregistrée par Cryptoquant, montre que les ventes ont constamment dépassé les appels en USD jusqu’en février et mars 2026 avant de se stabiliser. L’intérêt des call a commencé à se rétablir jusqu’en avril, bien que les deux catégories restent bien en dessous des sommets de fin 2025.
Les niveaux de douleur maximum varient selon l’échange avant l’expiration du 3 mai. Deribit place le niveau de douleur maximum actuel à près de 78 000 $, les expirations à plus long terme montrant une courbe descendante vers 69 000 $ et moins pour le contrat de mars 2027. L’expiration de juin 2026 montre la valeur notionnelle la plus élevée sur Deribit, à environ 9 milliards de dollars.
Les données de douleur maximale de Binance montrent une courbe différente. L’expiration du 29 mai comporte un niveau de douleur maximum proche de 75 000 $ et la barre notionnelle la plus élevée, tandis que le contrat du 26 juin se situe également à environ 75 000 $ de douleur maximale. L’expiration du 25 septembre pousse vers 84 000 $ avant que la courbe ne retombe.
La douleur maximale d’OKX pour l’expiration du 3 mai s’élève à près de 65 000 $, l’une des lectures les plus baissières à court terme parmi les bourses. Le contrat de mars 2027 montre une forte hausse de la valeur notionnelle avec un niveau de douleur maximum remontant vers 78 000 $.
Avec un bitcoin à 78 418 $, il se situe au-dessus des niveaux de douleur maximum à court terme sur Binance et OKX, mais essentiellement au-dessus de la lecture de Deribit. Les négociants d’options gérant l’exposition proche de l’expiration pourraient être une force discrète façonnant l’évolution des prix tout au long du week-end.
