Les détenteurs à court terme se sont presque éloignés du marché. Les données de CryptoQuant montrent que les tranches d’âge plafond UTXO réalisées pour les détenteurs d’une semaine à un mois sont tombées à 3,91 % – un niveau observé pour la dernière fois en octobre 2023, lorsque Bitcoin changeait de mains à près de 27 000 $.
Ce signal discret, en coulisse, attire désormais l’attention des analystes qui affirment qu’il indique quelque chose de plus important : le Bitcoin pourrait être profondément sous-évalué.
Bitcoin : le sentiment a fortement changé depuis décembre
Une enquête conjointe de Coinbase Institutional Research et Glassnode a interrogé 91 investisseurs mondiaux entre le 16 mars et le 7 avril. Le groupe comprenait 29 institutions et 62 participants non institutionnels. Ce qu’ils ont découvert marque une rupture nette par rapport à la situation d’il y a quelques mois à peine.
Environ 82 % des répondants institutionnels et 70 % des répondants non institutionnels classent désormais le marché actuel comme une phase de baisse tardive ou de baisse. En décembre dernier, seulement un tiers environ partageaient ce point de vue. Le changement s’est produit rapidement.
Les avis de valorisation étaient tout aussi pointus. Environ 75 % des institutions et 61 % des non-institutionnels ont déclaré que Bitcoin était sous-évalué aux prix actuels. Très peu de personnes l’ont signalé comme étant trop cher.
Bitcoin market sentiment survey. Source: Coinbase
Les attentes concernant la domination du Bitcoin ont également changé. La part des institutions s’attendant à une hausse de leur domination est passée de 40 % à 25 %. Une majorité – environ 54 % – s’attend désormais à ce qu’il se maintienne à proximité de son niveau actuel de 58,1 %, tandis que 21 % pensent qu’il va baisser.
Les métriques Onchain soutiennent l’argument de la sous-évaluation
Les résultats de l’enquête ne sont pas isolés. Les données Onchain racontent une histoire similaire.
L’indice de marché combiné Bitcoin de l’analyste Woominkyu, connu sous le nom de BCMI, rassemble quatre mesures distinctes : MVRV, NUPL, SOPR et le sentiment des investisseurs.
MVRV compare la valeur marchande à la valeur réalisée. NUPL suit les profits et pertes nets non réalisés de tous les détenteurs. SOPR mesure si les pièces sont vendues avec un gain ou une perte. Ensemble, ils donnent une vue d’ensemble du prix et du comportement.
Source: CryptoQuant
Le BCMI est récemment passé de 0,26 à 0,37 – une fourchette qui correspond historiquement à des périodes de profonde sous-évaluation. Sa moyenne sur 90 jours est toujours en baisse, ce qui indique que la pression à la vente ne s’est pas complètement tarie.
BTC – S’approche-t-il d’une zone relativement sous-évaluée ?
“Une interprétation basée sur des données historiques suggère que le marché est entré dans une zone raisonnablement proche d’un territoire sous-évalué.” – Par @DanCoinvestor pic.twitter.com/qiAkYP5M9l
– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 11 mars 2026
Mais Woominkyu a déclaré que les données suggèrent que la baisse devient limitée par rapport à la hausse à long terme et que le marché entre dans ce qu’il a appelé une « zone d’accumulation de valeur ».
L’analyste Crypto Dan a fait une observation similaire en mars. Sur la base de la baisse de la tranche d’âge UTXO, il a déclaré que Bitcoin s’approchait d’un territoire sous-évalué, bien qu’un plancher final n’ait pas été confirmé.
Les tendances historiques pointent vers un point bas potentiel du cycle
Les rapports indiquent que chaque fois que la tranche d’âge UTXO d’une semaine à un mois atteint des niveaux comme celui-ci depuis 2021, Bitcoin a généralement trouvé un cycle bas dans un délai de trois à six mois. Ce modèle ne garantit pas une répétition, mais il donne à la configuration actuelle un certain poids historique.
Image en vedette de MetaAI, graphique de TradingView
