Les traders d’Ethereum reconstruisent une exposition haussière à la deuxième plus grande crypto-monnaie, les marchés dérivés montrant une demande renouvelée pour les paris à la hausse.
Selon CryptoSlate données, $ETH a gagné environ 11% ce mois-ci grâce à une séquence de gains de quatre semaines, la plus longue depuis près d’un an.
Cette tendance haussière a poussé $ETH à environ 2 330 $, son niveau de prix le plus élevé depuis février, et le met sur la bonne voie pour sa première hausse mensuelle consécutive depuis juillet et août 2025.
Par conséquent, $ETHLa performance des prix a ramené l’attention du marché au niveau de 3 000 $ après des mois de performance relative plus faible par rapport au Bitcoin.
Position de trader d’options Ethereum pour 3 200 $
Deribit, le plus grand site d’options cryptographiques, est devenu l’expression la plus claire de la reprise des échanges à la hausse.
Les données de la plateforme de trading montrent que l’intérêt ouvert pour $ETH les options d’achat se sont accumulées autour du prix de grève de 3 200 $, avec plus de 322 millions de dollars de contrats en cours. L’option d’exercice de 2 500 $ suit de près avec environ 320 millions de dollars d’intérêt ouvert.
Les options d’achat donnent aux traders le droit d’acheter un actif à un prix fixe. Ils gagnent généralement de la valeur à mesure que le jeton sous-jacent se rapproche du prix d’exercice.
Dans $ETHDans le cas de la tendance, la concentration autour de 2 500 et 3 200 dollars montre que les traders se positionnent à nouveau en vue d’aller au-delà de la fourchette de reprise actuelle.
Dans le même temps, le grand intérêt ouvert ne signifie pas que chaque position est un pari haussier direct. L’activité sur les options peut inclure des couvertures, des transactions sur spreads, des stratégies de volatilité et une exposition aux teneurs de marché.
$ETH Les flux d’ETF enregistrent la plus longue séquence d’afflux cette année
Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum aux États-Unis ont récemment émis l’un des signaux de demande les plus forts avant le rallye, qui s’est ensuite arrêté.
Les données de SoSo Value ont montré que les 10 fonds ont attiré plus de 633 millions de dollars au cours d’une séquence d’entrées de 10 jours qui a commencé le 9 avril et s’est terminée le 22 avril. Il s’agit de leur plus longue séquence d’entrées de cette année et la plus longue depuis juin 2025.
Cependant, la séquence actuelle d’entrées s’est terminée le 23 avril, lorsque les fonds ont enregistré 75,94 millions de dollars de sorties nettes, marquant leur première séance négative depuis début avril.
Néanmoins, la séquence d’afflux contribue à conforter l’idée selon laquelle les investisseurs réglementés revenaient à l’exposition à Ethereum après des mois au cours desquels Bitcoin a attiré l’offre institutionnelle la plus importante. Les flux d’ETF sont étroitement surveillés car ils montrent une demande via des produits spot plutôt que des positions à effet de levier sur les plateformes de produits dérivés.
Les données d’Alphractal ont corroboré la tendance et ont souligné que son indice Ethereum Smart Money Flow, une mesure exclusive de l’activité institutionnelle en $ETHa également montré une divergence positive par rapport au prix depuis plusieurs semaines.
Cela suggère que la demande de fonds s’était améliorée avant que la reprise ne devienne plus visible sur les prix au comptant.
Cependant, les dernières sorties tempèrent cette lecture car elles montrent qu’Ethereum n’a pas encore montré la même cohérence dirigée par l’ETF qui a soutenu Bitcoin lors de rallyes plus forts.
Pour $ETHla situation des flux de fonds s’améliore, mais elle n’est pas encore suffisamment solide pour soutenir le marché à elle seule.
Les acheteurs reviennent progressivement sur le marché
Outre les afflux soutenus des ETF, les données sur les flux de commandes de Binance indiquent également une amélioration progressive de la demande plutôt qu’une accumulation agressive.
Les données de CryptoQuant montrent que le delta de volume cumulé (CVD) de la bourse a récemment enregistré une lecture positive d’environ 48 400. CVD suit la différence nette entre le volume d’achat et de vente. Une lecture positive signifie que les ordres d’achat dépassent les ordres de vente.
Cela suggère $ETH n’augmente pas uniquement en raison de l’effet de levier spéculatif accru, mais parce que les acheteurs sont revenus sur le marché, ce qui a aidé le jeton à se stabiliser après des baisses antérieures.
Pendant ce temps, la relation entre $ETHLes prix et le flux de commandes de se sont également renforcés. Le coefficient de corrélation était de 0,66, indiquant une relation modérément forte entre l’activité d’achat et l’évolution des prix.
Cependant, le signal reste mesuré car $ETH se négocie toujours en dessous des plus hauts précédents, et la lecture du CVD ne montre pas le type d’accumulation ponctuelle forte habituellement associée à une cassure confirmée. Au lieu de cela, cela indique une phase de rééquilibrage après une période plus faible.
Cela laisse un effet soutenu $ETH tendance haussière selon que l’amélioration du flux de commandes se poursuive.
Une valeur CVD plus élevée conforterait l’hypothèse selon laquelle les acheteurs au comptant valident le mouvement indiqué dans les options et les ETF. Un décrochage laisserait le rallye plus exposé au positionnement spéculatif.
$ETHl’effet de levier augmente
Malgré ces mesures haussières, les données CryptoQuant de Binance montrent la principale source de risque derrière le $ETH rallier.
Le ratio de levier de la bourse a dépassé le prix pour la première fois depuis des mois. Lorsque l’effet de levier augmente plus rapidement que les gains du prix au comptant, cela indique que les traders ajoutent une exposition empruntée plus rapidement que les investisseurs n’achètent directement le jeton.
Cette tendance peut apparaître lors des premières reprises, lorsque les traders tentent de se positionner avant une cassure avant que les flux au comptant ne confirment pleinement le mouvement.
Cela peut notamment permettre des gains rapides tant que les conditions du marché restent favorables. Cela peut également augmenter le risque de vente forcée si le prix s’inverse.
Cependant, les positions à effet de levier sont plus sensibles aux mouvements défavorables. Si $ETH ne parvient pas à maintenir les gains récents, les positions longues peuvent être liquidées, ajoutant ainsi une pression à la vente à la baisse.
Ce signal de levier s’oppose à un ensemble d’indicateurs plus constructifs. Ethereum a enregistré quatre gains hebdomadaires consécutifs, les traders de Deribit visent des grèves plus élevées, les ETF ont récemment enregistré une séquence d’entrées de 10 jours et CVD montre que les ordres d’achat dépassent les ordres de vente.
Le risque, cependant, est que ces signaux n’évoluent pas à la même vitesse.
C’est parce que $ETHL’évolution vers 3 200 $ nécessiterait que ces écarts soient réduits. Les acheteurs au comptant devraient continuer à absorber l’offre, les flux d’ETF devraient se stabiliser et l’effet de levier devrait cesser d’augmenter plus vite que les prix.
Sans cette confirmation, la même exposition aux produits dérivés soutenant le rebond pourrait amplifier les pertes en cas d’échec d’une cassure.
