Bitcoin se négocie à près de 75 000 $ avant l’expiration d’une importante option prévue ce vendredi sur Deribit.
Les contrats valent environ 7,9 milliards de dollars, ce qui fait de l’événement l’un des principaux moteurs à court terme de l’évolution des prix cette semaine.
Les données de positionnement indiquent deux niveaux que les traders surveillent. Le premier est de 75 000 $, où l’intérêt ouvert sur les options d’achat est fortement concentré. Le second est de 62 000 $, où se trouve le plus grand bloc d’intérêts ouverts. Ces niveaux ont placé Bitcoin dans une fourchette définie jusqu’à son expiration.
Un fort intérêt d’achat crée une pression autour de 75 000 $
Les données montrent environ 395 millions de dollars d’intérêts ouverts lors de la grève de 75 000 $. Les options d’achat sont souvent utilisées pour se positionner à des prix plus élevés, ce niveau est donc devenu un point clé pour l’activité commerciale à court terme.
Le rapport indique également que l’exposition gamma à 75 000 $ est profondément négative. Cela signifie que les flux de couverture des concessionnaires peuvent contribuer aux fluctuations des prix au lieu de les calmer. Si le Bitcoin augmente, les traders devront peut-être en acheter davantage. S’il baisse, ils devront peut-être vendre davantage. Cela peut augmenter la volatilité autour du même niveau.
De plus, entre la concentration de vente de 62 000 $ et la concentration d’achat de 75 000 $ se situe le niveau de douleur maximum proche de 71 000 $. Il s’agit du prix auquel la plus grande part des options expirerait sans valeur au moment du règlement, sur la base du positionnement actuel.
Le rapport indique que ce niveau peut agir comme un aimant avant l’expiration. Bitcoin se négocie désormais au-dessus de la douleur maximale, contrairement à mars, où il s’échangeait en dessous de ce point. Cela laisse le marché surveiller si le prix reste au-dessus des niveaux actuels ou s’il revient vers 71 000 $ avant vendredi.
Les taux de financement négatifs maintiennent le risque de compression à découvert
Les taux de financement des contrats à terme perpétuels sont restés négatifs, ce qui indique un positionnement vendeur sur le marché. Si Bitcoin se maintient au-dessus de 75 000 $, ces traders devront peut-être clôturer des positions baissières, ce qui peut faire monter le prix via une compression courte.
Dans le même temps, si la force d’achat s’estompe, le marché pourrait revenir vers une douleur maximale à l’approche de l’expiration. Selon les données de Checkonchain, Deribit détient désormais environ 31 milliards de dollars d’intérêts ouverts sur les marchés d’options, devant l’IBIT de BlackRock qui s’élève à environ 28 milliards de dollars. Cela maintient l’attention sur Deribit alors que les traders évaluent comment l’expiration de cette semaine pourrait façonner le prochain mouvement de Bitcoin.
