Le marché du Bitcoin pourrait être confronté à un autre événement crucial qui renforcerait son intégrité à long terme. Ceci est mis en évidence dans une récente évaluation des réformes de la loi japonaise sur les instruments financiers et les changes (FIEA), qui suggère qu’un impact majeur sur Bitcoin pourrait provenir non pas d’une augmentation du nombre d’investisseurs, mais de la façon dont sa base de participants évolue.
Un changement de réglementation pourrait déterminer qui sont les participants au marché du Bitcoin
Dans un article QuickTake sur CryptoQuant, le groupe éducatif XWIN Research Japan explique pourquoi les réformes FIEA du Japon pourraient pousser Bitcoin vers un environnement de marché plus mature et plus stable. Les experts du marché commencent par souligner la présence significative du Japon dans le monde de la cryptographie, avec environ 13 millions de comptes existants détenant des actifs d’une valeur de 5 000 milliards de yens (34,4 milliards de dollars).
Cependant, le portefeuille total d’actifs numériques du Japon est considéré comme relativement petit, même par rapport à la capitalisation boursière du Bitcoin, comprise entre 1,3 et 1,4 billion de dollars. Par conséquent, le groupe d’éducation note que la variable la plus importante dans cette dynamique n’est pas le nombre de participants, mais le montant d’argent qu’ils apportent sur le marché. Dans ce cas, l’institut souligne qu’à mesure que la réglementation japonaise s’améliore, les institutions, les entreprises et d’autres investisseurs fortunés pourraient entrer de plus en plus souvent, augmentant ainsi l’allocation de chaque compte.
Il est intéressant de noter qu’un élément clé de cette réforme consiste à classer les crypto-monnaies davantage comme des produits financiers traditionnels. Cela introduirait des normes plus strictes en matière de transparence, de divulgation et de responsabilités des intermédiaires. Même si cela peut paraître restrictif, cela réduit également les obstacles pour les grandes institutions qui exigent une réglementation claire avant de pénétrer sur de nouveaux marchés.
Les entrées de capitaux pourraient être le véritable catalyseur
XWIN Research Japan souligne que la plus grande opportunité réside dans l’afflux potentiel de capitaux extérieurs. Selon le groupe, le total des actifs financiers du Japon est estimé à environ 2 100 000 milliards de yens. Par conséquent, si seulement 0,1 % de ce capital était réaffecté au Bitcoin, cela pourrait entraîner des entrées d’environ 2 000 milliards de yens (environ 13 milliards de dollars). En comparaison, une allocation de 0,5 % porterait ce chiffre à environ 65 milliards de dollars – comparable à l’ampleur des entrées observées au cours de la première année des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.
Historiquement, des flux de cette ampleur ont été de puissants moteurs de la cryptomonnaie phare, entraînant souvent des hausses de prix de 10 à 30 %. Ainsi, il devient évident que l’évolution des prix du Bitcoin relève moins de la spéculation que de flux de capitaux soutenus. Un exemple de ce changement est visible à la suite de l’adoption des ETF.
Pour le Japon, l’impact de cette réforme dépendra en fin de compte de l’introduction ou non de canaux d’investissement similaires – tels que les ETF et les fonds réglementés. Au moment d’écrire ces lignes, Bitcoin se négocie à environ 72 861 $, en hausse de 1,36 % par rapport à hier.
Image en vedette d’iStock, graphique de Tradingview
