Anthropic vient de conclure l’un des plus gros contrats de calcul jamais vus par l’industrie de l’IA. La société a bloqué 3,5 gigawatts de calcul Google TPU de nouvelle génération via Broadcom. La même semaine, Anthropic a souligné sa formidable croissance avec son chiffre d’affaires annualisé franchissant désormais la barre des 30 milliards de dollars, soit plus du triple des 9 milliards de dollars déclarés fin 2025 et le nombre de clients dépensant plus d’un million de dollars pour Claude doublant de 500 à 1 000 en moins de deux mois. Coindesk l’a présenté comme un mineur de bitcoins gagnant un nouveau rival puissant dans la lutte pour une énergie bon marché. Ce cadrage passe cependant à côté de ce qui se passe réellement sous le capot.
Nous avons signé un accord avec Google et Broadcom pour plusieurs gigawatts de capacité TPU de nouvelle génération, mis en ligne à partir de 2027, pour former et servir les modèles Claude pionniers.
– Anthropique (@AnthropicAI) 6 avril 2026
Les mineurs de Bitcoin ne se préparent pas à un combat mais plutôt à pivoter et les chiffres parlent d’eux-mêmes. Core Scientific, l’un des plus grands mineurs cotés en bourse, liquidera la quasi-totalité de ses avoirs en Bitcoin en 2026 pour financer un pivot de 1,2 gigawatt vers l’hébergement d’IA, comme le rapporte The Block. Hut 8 a conclu un accord de centre de données de 7 milliards de dollars avec Anthropic lui-même, soutenu par Google. TeraWulf dispose de 12,8 milliards de dollars de revenus HPC sous contrat. La raison pour laquelle nous constatons cela tient aux mathématiques. Les mineurs perdent environ 19 000 $ par $BTC produits par rapport à l’hébergement IA offrant des flux de trésorerie stables à plus long terme soutenus par des contrats d’entreprise leur ont forcé la main.
Ce qu’Anthropic vient de signer et pourquoi 3,5 gigawatts sont importants
Le plus grand accord d’infrastructure d’Anthropic a été conclu le 6 avril lorsqu’ils ont annoncé avoir obtenu l’accès à 3,5 gigawatts de capacité de calcul Google TPU de nouvelle génération via Broadcom, à partir de 2027. Bloomberg et CNBC ont confirmé les termes du partenariat. La nouvelle capacité s’ajoute au gigawatt de calcul Google qu’Anthropic reçoit déjà en 2026, selon le dossier de Broadcom auprès de la SEC, qui a également confirmé que la majorité de la nouvelle capacité sera basée aux États-Unis. Broadcom a signé séparément un accord à long terme avec Google pour concevoir et fournir les futures générations de puces TPU personnalisées jusqu’en 2031, ce qui signifie qu’il s’agit d’un développement structurel sur plusieurs années. Parallèlement à l’accord, Anthropic a également révélé que son chiffre d’affaires annuel dépassait les 30 milliards de dollars, contre environ 9 milliards de dollars déclarés à la fin de l’année dernière. Les clients professionnels dépensant plus d’un million de dollars par an chez Claude ont également doublé, passant de 500 à plus de 1 000 en un peu moins de deux mois.
Ces chiffres sont stupéfiants. Un seul centre de données de 1 gigawatt consomme à peu près la même électricité qu’un million de foyers américains. L’accord de 3,5 gigawatts d’Anthropic équivaut presque à 3,5 millions de foyers d’électricité allant à une seule entreprise d’IA, entièrement dédiée à la formation et à l’inférence en IA. Comme l’a noté CoinDesk, des transactions d’une telle envergure montrent à quel point l’IA est devenue l’une des nouvelles sources de demande d’énergie les plus importantes aux États-Unis. C’est exactement ce que l’on demande désormais aux réseaux électriques qui n’ont jamais été conçus pour absorber ce type de charge concentrée. Pour les mineurs de bitcoins, qui ont bâti tout leur modèle économique sur la possibilité d’obtenir une électricité bon marché et souvent bloquée, le signal est impossible à ignorer : les acteurs technologiques les mieux capitalisés se disputent désormais les mêmes électrons et paient beaucoup plus pour les obtenir.
Les mineurs de Bitcoin deviennent des propriétaires d’IA
Le changement qui s’opère actuellement modifie déjà la structure des revenus de l’ensemble du secteur. Selon CoinShares, les mineurs cotés en bourse pourraient tirer jusqu’à 70 % de leurs revenus totaux de l’hébergement d’IA d’ici la fin de cette année, soit une hausse d’environ 30 % à ce jour, les revenus miniers s’effondrant d’environ 85 % à moins de 20 % pour les entreprises qui ont déjà conclu des contrats d’IA. Dans le même temps, plus de 70 milliards de dollars d’accords cumulés en matière d’IA et de calcul haute performance ont été annoncés dans le secteur minier public, transformant les mineurs en opérateurs de centres de données qui exploitent encore le Bitcoin.
Le pivot devient limpide lorsque l’on examine l’ampleur de certaines de ces transactions. Par exemple, Hut 8 a divulgué un bail de 7 milliards de dollars sur 15 ans pour un centre de données en Louisiane avec Anthropic comme locataire principal et Google comme filet de sécurité financier, le site étant capable d’évoluer jusqu’à une capacité de plusieurs gigawatts. Un autre mineur coté en bourse, TeraWulf, a obtenu 12,8 milliards de dollars de revenus HPC sous contrat grâce à des accords d’hébergement d’IA à long terme. Pendant ce temps, Core Scientific, l’un des plus grands mineurs cotés en bourse, se prépare à monétiser la quasi-totalité de ses avoirs en Bitcoin pour financer une conversion de 1,2 gigawatt en infrastructure d’IA.
La raison d’un tel changement devient beaucoup plus claire lorsque l’on se penche sur l’économie. Les mineurs publics perdent actuellement environ 19 000 dollars par bitcoin produit, alors que les coûts de production approchent les 80 000 dollars. $BTC se négocie plus près de 68 000 $. Bien que l’infrastructure de l’IA soit beaucoup plus gourmande en capital, soit 8 à 15 millions de dollars par mégawatt, contre 700 000 à 1 million de dollars pour l’exploitation minière, elle offre quelque chose que les mineurs n’ont jamais eu : des revenus contractuels stables sur une décennie auprès de contreparties de premier ordre comme Anthropic et Google. Cela les transforme fondamentalement d’opérateurs spéculatifs en propriétaires d’infrastructures. Ce à quoi nous assistons n’est pas un changement secondaire, mais le plus grand changement de modèle économique dans l’histoire du minage de Bitcoin : une industrie bâtie sur des récompenses de blocs volatiles est en train d’être restructurée pour devenir une industrie qui vend de l’énergie, de l’espace et du temps de disponibilité à l’économie de l’IA.
Le réseau électrique est le nouveau champ de bataille
Le réseau électrique est soumis à un niveau de stress qu’il n’a jamais été conçu pour absorber. PJM Interconnection, le plus grand opérateur de réseau aux États-Unis, prévoit un déficit de 6 gigawatts d’ici 2027, soit l’équivalent de la mise hors service simultanée de six grandes centrales nucléaires. La demande électrique des centres de données aux États-Unis devrait passer de moins de 15 GW aujourd’hui à 75,8 GW en 2026, 108 GW en 2028 et 134,4 GW d’ici 2030, soit une multiplication par neuf en sept ans, selon les analyses sectorielles citées par S&P Global. Cinq centres de données d’IA sont en passe d’atteindre 1 GW de capacité électrique chacun rien qu’en 2026 ; à cette échelle, une seule installation rivalise avec la consommation électrique d’une petite ville américaine. Jusqu’à 11 GW de capacité de centres de données annoncée pour 2026 n’ont pas encore été lancés, et 50 % des projets mondiaux sont déjà confrontés à des retards en raison des limitations de puissance et des pénuries d’équipements de réseau. L’engagement de 3,5 GW d’Anthropic atterrit directement dans cet environnement.
Ce que les mineurs de Bitcoin ont passé à construire au cours de la dernière décennie s’avère être exactement ce dont l’IA a besoin. Des accords d’achat d’électricité avantageux sur des sites éloignés, de grandes connexions au réseau, la proximité des sous-stations, une capacité de refroidissement, des terrains, tels étaient les avantages opérationnels pour lesquels les mineurs se sont battus avec acharnement. Ce sont désormais les intrants d’infrastructure les plus recherchés dans le développement de l’IA. Le site de Hut 8 en Louisiane le montre clairement : la même installation conçue pour le taux de hachage est désormais louée à Anthropic pour l’inférence de l’IA. Les mineurs n’ont pas perdu la guerre de l’énergie. Ils ont toujours possédé le champ de bataille et perçoivent désormais un loyer. Comme CoinDesk l’a noté, les principaux mineurs de Bitcoin se positionnent de plus en plus comme des fournisseurs d’infrastructures d’électricité et de centres de données qui exploitent également le Bitcoin, et non l’inverse. Le jeu de la pioche et de la pelle pour le boom de l’IA s’est toujours déroulé dans le secteur minier du Bitcoin.
Ce que cela signifie pour Bitcoin et ce qu’il faut surveiller
Le pivot a de réelles conséquences pour Bitcoin lui-même. Core Scientific et d’autres sociétés minières liquidant leurs avoirs pour financer les conversions en IA ajoutent une pression de vente directe sur un marché au comptant déjà sous tension. $BTC se négocie actuellement autour de 68 000 $, en baisse d’environ 47 % par rapport au sommet historique de 126 000 $ établi en octobre. Au-delà du prix, il existe un aspect de la sécurité des réseaux qui mérite d’être surveillé. Le taux de hachage, la puissance de calcul totale dédiée à l’extraction et au traitement des transactions Bitcoin, est la principale mesure de la solidité du réseau. La difficulté du minage, qui s’ajuste automatiquement pour refléter le taux de hachage actif, a déjà chuté de 7,76 % alors que les mineurs redirigent la capacité vers l’IA, selon techi.com. C’est un indicateur avancé. Si davantage de grands opérateurs suivent le manuel de Core Scientific et convertissent des gigawatts de capacité minière en hébergement d’IA, le taux de hachage pourrait encore diminuer, du moins à court terme.
La structure à long terme qui se forme ici est complètement différente. L’accord River Bend de Hut 8, 15 ans, contreparties de premier ordre, Google comme filet de sécurité financier, ressemble moins à une société minière de couverture qu’à un REIT d’infrastructure : flux de trésorerie contractuels stables, baux de longue durée, locataires de qualité institutionnelle. Si Marathon, Riot ou CleanSpark annoncent des accords similaires dans les mois à venir, ce modèle deviendra le modèle pour l’ensemble du secteur minier coté en bourse.
Dates clés à suivre : la nouvelle capacité TPU d’Anthropic sera mise en service en 2027, la première salle de données de River Bend de Hut 8 est attendue au deuxième trimestre 2027 et la conversion de 1,2 GW de Core Scientific s’accélère tout au long de 2026. La question n’est pas de savoir si les mineurs continuent de pivoter, mais de savoir dans quelle mesure $BTC arrive sur le marché au comptant dans le processus et à quelle vitesse le réseau s’adapte au taux de hachage qui leur reste.
