Bitcoin reste au plus profond du marché baissier, avec des prix oscillant autour de 67 000 $, malgré une brève hausse au cours de la semaine. Selon l’analyste de marché GugaOnChain, les activités sous-jacentes du marché suggèrent que l’actif numérique traverse une phase complexe et une divergence marquée par un fossé croissant entre le resserrement de l’offre en chaîne et l’incertitude macroéconomique croissante.
Signaux haussiers du Bitcoin : rareté en chaîne et accumulation silencieuse
Dans un article QuickTake du 3 avril, GugaOnChain met en évidence une série de changements structurels sous la récente évolution des prix du Bitcoin. L’analyste partage des données en chaîne montrant qu’environ 66 300 BTC, d’une valeur d’environ 4,44 milliards de dollars, ont été retirés des bourses au cours du mois dernier. Ce type de tendance indique une évolution vers le stockage à long terme, réduisant ainsi la quantité de Bitcoin facilement disponible à la vente et contribuant à une compression du côté de l’offre.
Par ailleurs, les transactions de gré à gré (OTC) ont représenté 92,1 % du volume récent des échanges de Bitcoin, soit 16,49 milliards de dollars, contre seulement 7,9 % sur les carnets de commandes publics. Il s’agit d’un autre développement haussier indiquant une accumulation institutionnelle silencieuse et une rareté croissante du BTC. En revanche, les investisseurs particuliers continuent de quitter le marché alors que les données montrent des pertes réalisées totalisant environ 690 millions de dollars en 24 heures, un signe de capitulation qui accompagne souvent les corrections tardives. Cependant, un tel comportement, combiné à une accumulation intelligente d’argent, a historiquement précédé les creux des prix locaux, car les mains les plus faibles quittent le marché, réduisant ainsi la pression à la vente.
Les nuages macroéconomiques incertains
Malgré le choc d’offre créé, Bitcoin reste fortement soumis à des facteurs macroéconomiques externes. Il s’agit notamment des conditions de liquidité mondiales, des décisions en matière de taux d’intérêt et des tensions géopolitiques, qui sont toutes capables de déclencher des réactions brusques du marché susceptibles d’annuler une dynamique haussière de l’offre. Dans cet environnement, l’utilisation du Top 5 Exchange Whale Inflow est un outil de surveillance essentiel qui montre la réponse en temps réel de ces grands acteurs aux chocs macroéconomiques.
Dans un contexte de risques géopolitiques accrus, comme on l’a vu récemment dans la guerre entre les États-Unis, l’Iran et Israël, la surveillance des flux vers les principales bourses telles que Binance (pour évaluer la demande mondiale) et Coinbase (pour vérifier l’intérêt des investisseurs américains) est un moyen efficace d’identifier des ventes massives ou des krachs éclair potentiels. Pour rappel, la moyenne sur sept jours des flux entrants du Top 5 des baleines d’échange s’élève actuellement à 16 551 BTC. Toute forte augmentation de cette mesure reflétera un passage d’un comportement d’accumulation à un comportement de recherche de liquidité et précédera toute baisse des prix.
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin s’échange à 66 889 $ après un gain de 1,36 % la semaine dernière. Pendant ce temps, le volume quotidien des échanges est en baisse de 41,68 % et évalué à 22,91 milliards de dollars. Notamment, le profil risque-récompense de Bitcoin reste favorable, car la pression des ventes au détail a été largement épuisée, ce qui suggère qu’un plancher local potentiel pourrait bientôt se former. Cependant, une augmentation de la probabilité d’un échec à gauche suggère que toute baisse brutale pourrait avoir de graves conséquences, plaçant ainsi le marché dans une position délicate.
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