PlanB, analyste de marché reconnu pour son modèle prédictif Stock-à-Flux (S2F), a prévenu le 1er avril 2026 que le prix du bitcoin (BTC) pourrait tomber en dessous de 59 000 dollars avant de reprendre une tendance haussière.
“Comme je l’ai dit, je ne serais pas surpris si BTC tombait en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines (59 000 $) et du prix réalisé (54 000 $) avant le prochain rallye”, a-t-il noté via un message X.
Il maintient néanmoins sa projection à long terme : des niveaux proches de 500 000 dollars, dans une fourchette qui va de 250 000 à 1 million de dollars
Pour étayer sa thèse, PlanB partage un graphique des prix du bitcoin qui combine plusieurs indicateurs :
Tout d’abord, la ligne noire représente la moyenne mobile sur 200 semaines, l’un des niveaux de support les plus pertinents de l’histoire du BTC. Il s’agit de la moyenne de la valeur au cours des presque quatre dernières années et, au cours des cycles précédents, elle a servi de plancher pendant les phases baissières, comme en 2022 après la chute par rapport aux sommets historiques de 2021.
Au-dessus de cette référence apparaît une ligne grise, qui correspond au prix réalisé de la pièce créée par Satoshi Nakamoto. Cet indicateur reflète la valeur moyenne à laquelle les BTC actuellement en circulation ont été acquis et est généralement interprété comme le « coût de base » du marché.
À son tour, le prix du BTC est représenté par des points dont la couleur n’est pas aléatoire. Chacun d’eux intègre l’indice de force relative (RSI) un indicateur qui mesure la force du marché sur une échelle de 0 à 100.
Les tons rouge et orange indiquent les zones de surachat, le vert reflète un état plus neutre et le bleu indique comme l’actuel (RSI 44), suggèrent une faiblesse relative des prix.
De plus, une ligne pointillée représente la trajectoire attendue selon le modèle S2F. Comme on le voit, Pour le cycle actuel, le prix moyen projeté est d’environ 500 000 $.un niveau qui soutient la vision haussière à long terme de PlanB.
Qu’est-ce que le modèle Stock-to-Flow ?
Le modèle S2F tente d’expliquer le prix du bitcoin de sa raretémais l’idée est plus simple qu’il n’y paraît.
Il fonctionne en comparant la quantité de BTC déjà existante (stock) avec la quantité créée chaque année (flux). Si peu de nouvelles unités sont émises par rapport à ce qui existe déjà, l’actif devient plus rare.
Autrement dit, s’il y a beaucoup de quelque chose et qu’une grande quantité continue d’être produite, ce n’est pas rare. Mais si la quantité est limitée et qu’on n’en produit presque plus, sa valeur a tendance à augmenter. Dans le cas du BTC, son émission est réduite de moitié tous les quatre ans, ce qui signifie que de moins en moins de nouvelles pièces entrent sur le marché. Cela augmente sa rareté avec le temps.
Selon ce modèle, le BTC a un indice proche de 113, soit plus du double de celui de l’or (autour de 60), ce qui impliquerait qu’il est plus rare. La logique est directe : Si quelque chose est plus rare, il devrait valoir davantage.
Pendant des années, cette approche a plutôt bien fonctionné pour suivre la tendance des prix. Mais c’est aujourd’hui un sujet de discussion, car le marché semble réagir de plus en plus à des facteurs tels que la liquidité mondiale, les taux d’intérêt ou les conflits géopolitiques, et pas seulement à la rareté.
Le débat s’est intensifié après une analyse publiée le 27 mars 2026 par Tommaso Scarpellini, spécialiste de l’investissement, qui affirme que les modèles mathématiques qui ont expliqué pendant des années le prix du BTC « échouent lamentablement », comme le rapporte CriptoNoticias.
Selon sa thèse, la rareté, principal argument haussier, ne régit plus le comportement des prix comme lors des cycles précédents. Alors que le modèle Stock-to-Flow décrit la tendance jusqu’en 2022, montre aujourd’hui une déconnexion croissante avec la dynamique actuelle du marché.
En fait, Scarpellini prévient que Ce type de modèles a perdu de son importance au sein de la communautéalors que d’autres facteurs commencent à peser davantage.
Contexte : la macroéconomie et la géopolitique déterminent le prix
L’analyse et la critique de PlanB à l’égard de son modèle s’inscrivent dans un contexte où le bitcoin est de plus en plus influencé par des variables externes.
Les tensions au Moyen-Orient, notamment autour du détroit d’Ormuz, ont un impact sur le prix du pétrole et, par extension, sur l’inflation mondiale. À cela s’ajoute la décision de la Réserve fédérale (FED) de maintenir les taux d’intérêt à 3,75%ce qui restreint la liquidité disponible pour les actifs risqués.
En outre, la fragilité du crédit privé ajoute une pression sur le système financier, générant un environnement plus défavorable pour les marchés.
Dans ce scénario, BTC a réussi à rebondir vers la zone des 68 000 $, mais le marché ne trouve toujours pas de direction claire.
L’approche de PlanB révèle une tension de plus en plus évidente : la coexistence entre des modèles théoriques à long terme et un marché qui répond, à court terme, aux facteurs macroéconomiques et géopolitiques.
C’est pour cette raison que, pour l’analyste, une baisse vers 59 000 $ ne serait pas une anomalie, mais cela fait partie du comportement normal du cycle avant une nouvelle impulsion haussière.
