La Commission nationale des valeurs mobilières (CNV) d’Argentine a approuvé deux résolutions établissant la création d’un cadre réglementaire pour les fonds négociés en bourse (ETF) locaux. Ces instruments permettront de répliquer la performance d’actifs ou d’indices de référence, dont potentiellement le bitcoin (BTC), directement dans le cadre des législations nationales.
Il s’agit des Résolutions Générales n° 1123 et n° 1124, qui seront soumises à consultation publique, qui visent à intégrer ces produits d’investissement dans la sphère réglementaire locale.
Selon la réglementation proposée, ces instruments pourront être structurés à travers deux figures : les Certificats de Titres (CEVA) ou les Fonds Communs d’Investissement Ouverts (FCIA).
Roberto Silva, président de la CNV, a souligné que cette mesure “marque une étape importante pour le marché des capitaux argentin”. Le responsable a souligné que c’est la première fois que des progrès sont réalisés dans un régime local d’ETF, qui “élargit les alternatives d’investissement, favorisant une plus grande diversification et un plus grand accès pour les investisseurs”.
Le règlement garantit que l’opération de ces instruments s’effectue dans des conditions garantissant « une conservation adéquate, la séparation comptable des actifs sous-jacents et la transparence » dans la formation des prix. En plus, Des règles spécifiques sont introduites pour les mécanismes de création et d’annulation de partsindispensable pour faciliter les arbitrages sur le marché secondaire.
Le processus de modernisation promu par la CNV comprend également des modifications du régime d’offre publique de certificats de dépôt argentins (CEDEAR) et CEVA, afin de les aligner sur la dynamique des marchés internationaux.
“L’initiative intègre des modifications pour rendre le régime plus efficace, plus moderne et aligné sur la dynamique internationale”, a déclaré Silva.
Il est essentiel de distinguer ce qui existe déjà sur le marché de ce que propose cette nouvelle réglementation. Depuis fin 2024, les investisseurs en Argentine ont la possibilité de s’exposer au bitcoin via le marché boursier local via CEDEAR, comme le rapporte CriptoNoticias.
Cependant, les actifs numériques CEDEAR, comme l’IBIT de BlackRock, sont des « miroirs » de fonds cotés et gérés aux États-Unis. La nouveauté de cette résolution est qu’elle permettrait Les gestionnaires de fonds ou les banques argentines lancent leurs propres produits.
Si cela est finalisé, une entité locale pourrait émettre un « ETF argentin bitcoin », entièrement géré dans le pays. Cela permettrait non seulement une plus grande intégration avec d’autres instruments financiers nationaux, mais pourrait également réduire les coûts associés à la structure internationale. et renforcer la liquidité du marché national des capitaux.
Les parties intéressées et les acteurs de l’écosystème financier pourront présenter des avis et des propositions sur ces résolutions dans un délai de 15 jours ouvrés. Une fois cette période de consultation publique terminée, la CNV analysera les suggestions pour la rédaction finale de la norme qui permettra formellement la délivrance de ces produits auprès des structures locales.
