Tether licencie les traders d’or HSBC des mois après les avoir embauchés

Tether Holdings SA a libéré deux négociants seniors en métaux précieux qu’elle avait recrutés chez HSBC Holdings Plc il y a quelques mois seulement.

Ces départs marquent un revirement soudain pour l’émetteur de stablecoin, qui avait placé les embauches au cœur de ses ambitions sur le marché mondial des lingots.

Pourquoi les embauches étaient importantes

Vincent Domien, ancien responsable mondial du négoce de métaux chez HSBC et membre du conseil d’administration de la London Bullion Market Association (LBMA), a rejoint Tether fin 2025.

Mathew O’Neill, qui supervisait l’origination des métaux précieux en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique au sein de la banque, l’a suivi.

Tous deux ont été recrutés dans le cadre du projet du PDG Paolo Ardoino de concurrencer directement des banques comme JPMorgan et HSBC dans le négoce de lingots.

Ardoino avait précédemment déclaré à Bloomberg que la société devait construire la meilleure salle de marché pour l’or au monde.

Tether a accumulé environ 140 tonnes d’or physique, stockées dans un ancien bunker nucléaire de la guerre froide en Suisse.

Ce trésor est évalué à environ 24 milliards de dollars, ce qui fait de l’entreprise l’un des plus grands détenteurs connus de lingots en dehors des banques centrales, des fonds négociés en bourse et des banques commerciales.

Une entreprise de cryptographie dans un monde de matières premières

Le redressement rapide soulève des questions sur la facilité avec laquelle une entreprise crypto-native peut intégrer les talents traditionnels des matières premières.

Tether a acheté plus de 70 tonnes d’or l’année dernière, dépassant presque toutes les banques centrales, à l’exception de la Pologne. La société avait également indiqué qu’elle échangerait activement ses réserves pour capturer l’arbitrage entre les prix à terme et les prix physiques.

Cependant, le marché de l’or physique repose sur des relations de longue date entre les banques, les raffineurs, les mineurs et les négociants.

Combler le fossé entre la gestion de la trésorerie crypto et le commerce institutionnel des lingots s’est avéré difficile.

Tether n’a pas expliqué publiquement la raison des départs. Ni Domien ni O’Neill n’ont commenté.

La société continue de détenir d’importantes réserves d’or et émet du Tether Gold (XAUT), qui représente environ 60 % du marché des pièces stables adossées à l’or.

Que Tether remplace les traders ou restructure entièrement son bureau de l’or peut indiquer à quel point l’entreprise reste attachée à la vision d’Ardoino de rivaliser avec les détenteurs d’or à l’échelle souveraine.