Les traders d’options sur le marché du Bitcoin évaluent désormais une probabilité plus grande que même que la pièce reste inférieure à 66 000 $ jusqu’à fin avril – un signe de la rapidité avec laquelle le sentiment a changé depuis jeudi.
La peur s’installe sur le marché des options
Le changement apparaît clairement dans une mesure clé. Le delta des options à 30 jours du Bitcoin a grimpé à 15 % vendredi, un niveau qui indique que les traders paient une forte prime pour se protéger contre les baisses.
Dans des conditions normales, ce chiffre se situe entre -6 % et 6 %. Sur la base des données de la plateforme de produits dérivés Deribit, les options de vente – les paris sur une baisse du prix – se négociaient à 0,0580 BTC, soit environ 3 786 $, pour un contrat du 24 avril au prix d’exercice de 66 000 $.
Ce prix implique une probabilité de 50 % que Bitcoin reste en dessous de ce niveau d’ici la fin du mois. La peur est la force dominante des options Bitcoin depuis la mi-janvier.
La vente massive a durement frappé vendredi. Le Bitcoin est tombé à 65 500 $, soit une baisse de 7,5 % par rapport aux 71 300 $ qu’il avait atteint la veille. Ce seul mouvement a effacé plus de 200 millions de dollars de positions longues à effet de levier et a rendu presque toutes les options d’achat sans valeur avant une expiration mensuelle de 18,5 milliards de dollars.
Bitcoin option prices for April 24. Source: Deribit
Les ours étaient aux commandes. Les options de vente au prix d’exercice de 69 000 $ ou plus portaient sur plus de 2 milliards de dollars d’intérêts ouverts, et 95 % des options d’achat expiraient sans effet.
Selon les rapports, une partie de la baisse n’a pas grand-chose à voir avec la conviction des prix. Certains traders ne voulaient tout simplement pas s’exposer au Bitcoin pendant le week-end, un phénomène courant lorsque le risque géopolitique est élevé et que les marchés américains sont sur le point de fermer.
Source: Alternative.me
Le pétrole à 100 dollars et la hausse des rendements obligataires pèsent sur les actifs à risque
La pression sur Bitcoin ne vient pas uniquement de la cryptographie. Le pétrole brut West Texas Intermediate a atteint 100 dollars le baril vendredi. Cette hausse est liée à la montée des tensions au Moyen-Orient, ainsi qu’aux projections de dépenses militaires américaines supplémentaires pouvant atteindre 200 milliards de dollars.
Cette combinaison a alimenté les craintes inflationnistes et poussé les investisseurs vers des positions plus sûres. Les rendements du Trésor américain à cinq ans ont atteint 4 %, contre 3,70 % trois semaines plus tôt – une évolution rapide par rapport aux normes du marché obligataire. Le S&P 500 est tombé à son plus bas niveau depuis septembre 2025.
Où pourrait se diriger Bitcoin
Pendant ce temps, Bitcoin a sous-performé le S&P 500 de 20 % jusqu’à présent cette année. Cet écart est plus large que ce que le seul environnement macroéconomique peut expliquer.
Pour l’instant, le marché des options a sa réponse sur la direction que prend Bitcoin en avril – et elle n’est pas plus élevée. Avec l’intensification de la pression macroéconomique, la disparition des vents favorables en matière de politique et la réticence des traders à tenir jusqu’au week-end, la voie de moindre résistance pointe vers le bas.
Que Bitcoin détienne 66 000 $ ou qu’il tombe en dessous, cela peut dépendre moins de la pièce elle-même et davantage de ce qui se passe à Washington et au Moyen-Orient avant la fin du mois.
Image en vedette de Pexels, graphique de TradingView
