Le marché Ethereum envoie des signaux inquiétants en cette troisième semaine de mars. Le ratio de levier estimé (ELR) de $ETH sur Binance a atteint un niveau record.
Que signifie ce signal et quels risques pourrait-il présenter pour les traders d’Ethereum ?
Le ratio de levier estimé d’Ethereum sur Binance atteint un niveau record
Selon CryptoQuant, le ratio de levier estimé (ELR) d’Ethereum sur Binance a atteint un niveau record de 0,751.
L’analyste MorenoDV a expliqué que cela signifie que plus de 75 % des transactions Ethereum sur la plateforme utilisent un effet de levier. Ce niveau est encore plus élevé que le 0,55 enregistré au cours de la semaine précédant le 10 octobre de l’année dernière, lorsque l’ensemble du marché a connu un fort ralentissement qui a déclenché 19 milliards de dollars de liquidations.
“Il est important de noter que cette expansion de l’endettement s’est produite rapidement et avec peu de consolidation. Cela suggère qu’une part importante de $ETHLa récente hausse de ‘s a été tirée par les flux de produits dérivés plutôt que par une demande au comptant soutenue », a expliqué MorenoDV.
Ratio de levier estimé d’Ethereum sur Binance. Source : CryptoQuant
L’analyste de CryptoQuant, Arab Chain, a également déclaré que l’ELR a historiquement fluctué dans une fourchette étroite. Le récent pic indique que le marché entre dans une phase à haut risque.
Ce n’est pas la première fois que le marché constate une augmentation de l’endettement. Cependant, le franchissement du pic historique suffit à rendre les investisseurs prudents.
“Historiquement, des niveaux aussi élevés sont souvent associés à une probabilité plus élevée de fortes fluctuations des prix, car même des mouvements de prix mineurs peuvent déclencher des cascades de liquidations dans les positions longues et courtes”, a déclaré Arab Chain.
Une autre explication
Un événement de liquidation similaire à celui du 10 octobre pourrait-il se reproduire ? Bien que le chiffre de 0,751 semble alarmant, plusieurs autres données importantes doivent être prises en compte.
L’ELR est calculé en divisant l’intérêt ouvert (OI) par les réserves de change. Cela signifie que le rapport peut augmenter lorsque l’OI augmente fortement ou lorsque la quantité de $ETH détenus en bourse diminue.
Les données de Coinglass montrent que l’intérêt ouvert d’Ethereum sur Binance a augmenté de 1,5 milliard de dollars depuis le début du mois, pour atteindre 6,6 milliards de dollars. Toutefois, ce montant reste bien inférieur aux plus de 12 milliards de dollars enregistrés en octobre de l’année dernière.
Intérêt ouvert d’Ethereum sur Binance. Source : Coinglass
De plus, un récent rapport de BeInCrypto montre que $ETH Les réserves sur les bourses ont fortement chuté jusqu’à leur plus bas niveau jamais enregistré.
Selon BeInCrypto, les institutions accélèrent le changement de $ETH en jalonnement. Ils retirent des actifs des bourses pour gagner du rendement. Cela reflète une forte confiance à long terme dans Ethereum, mais cela peut également pousser l’ELR à la hausse.
Quelle que soit l’explication, les avertissements des analystes ont toujours du poids. $ETH a récemment chuté de plus de 6 % après que la Réserve fédérale a annoncé qu’elle maintiendrait les taux d’intérêt stables. Cette décision a déclenché plus de 153 millions de dollars de liquidations, provenant principalement de positions longues.
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