Alors que le pétrole dépasse les 100 dollars dans un contexte d’escalade des tensions au Moyen-Orient, la question pour le réseau Bitcoin et les mineurs n’est pas de savoir si leurs factures d’électricité vont augmenter, mais si le prix du Bitcoin va baisser.
Selon une étude menée par Luxor’s Hashrate Index, société de logiciels et de services d’extraction de bitcoins, l’effet direct des chocs pétroliers sur les coûts miniers sera probablement limité, mais les conséquences macroéconomiques plus larges pourraient peser davantage sur l’industrie.
Cependant, l’impact de la flambée des prix du pétrole n’est pas nul sur le réseau Bitcoin.
Louxor estime qu’environ 8 à 10 % du hashrate mondial de bitcoins opère sur les marchés de l’électricité où les prix de l’électricité sont étroitement liés à ceux du pétrole brut. Ces opérations sont principalement concentrées dans les États du Golfe comme les Émirats arabes unis et Oman, avec des contributions plus modestes de l’Iran, du Koweït, du Qatar et de la Libye.
“Les pays véritablement exposés au pétrole” sont les États du Golfe, écrit Louxor dans sa note de recherche, ajoutant que les Émirats arabes unis et Oman représentent ensemble environ 6 % de la puissance de calcul ou du hashrate du réseau.
“Ces réseaux fonctionnent principalement au gaz naturel issu de la production pétrolière, avec une tarification de l’électricité qui suit le brut plus directement qu’aux États-Unis ou en Russie”, indique le rapport.
Pendant ce temps, l’Iran devrait en détenir 0,8 % supplémentaires, et d’autres contributeurs plus petits comme le Koweït, le Qatar et la Libye portent l’exposition totale au hashrate sensible au brut à environ 8 à 10 % du réseau.
Principaux pays alimentant le réseau Bitcoin au 1T (Hashrate Index)
Les 90 % restants du réseau fonctionnent dans des régions où les prix de l’électricité dépendent du gaz naturel, du charbon, de l’hydroélectricité ou de l’énergie nucléaire, ce qui signifie que les fluctuations des prix du pétrole brut ont peu d’influence directe sur les coûts miniers.
Impact sur l’exploitation minière
Qu’est-ce que cela signifie pour les mineurs de Bitcoin, qui utilisent des machines gourmandes en énergie pour sécuriser le réseau et valider les transactions ?
Louxor affirme que même si les prix du pétrole restent supérieurs à 100 dollars le baril, l’effet sur l’économie minière de la hausse des coûts de l’électricité serait probablement limité à une petite partie du réseau. L’électricité est le coût de production le plus important pour l’extraction de Bitcoin.
Au lieu de cela, le plus grand risque pour les mineurs réside dans la façon dont les chocs géopolitiques affectent le prix du Bitcoin. Selon Louxor, les périodes de stress macroéconomique déclenchent souvent un comportement d’aversion au risque sur les marchés financiers, ce qui peut exercer une pression sur les actifs volatils tels que Bitcoin.
Des données récentes citées par la société montrent que le hashprice, une mesure de rentabilité pour les mineurs, est tombé à un plus bas historique de 27,89 dollars par petahash par seconde et par jour en février, en grande partie en raison d’une baisse de 23,8 % du prix du bitcoin au cours de la même période.
Pour les mineurs, conclut Luxor, la rentabilité est beaucoup plus sensible aux variations du prix du bitcoin qu’aux variations des coûts de l’électricité.
Lire la suite : Le hashrate Bitcoin chute de 12 %, la pire baisse depuis l’interdiction minière en Chine : CryptoQuant
