Alors que le bitcoin (BTC) s’échange depuis trois semaines entre 60 000 et 70 000 dollars (USD), au 27 février 2026, les investisseurs institutionnels du marché des produits dérivés se positionnent pour d’éventuelles baisses de prix en dessous de ce fort seuil psychologique.
Comme l’explique à la presse Jean-David Péquignot, directeur de la plateforme de produits dérivés Deribit, « les détenteurs d’ETF (traded funds) et de trésorerie d’entreprises achètent des options de vente à 6 mois et à 1 an avec un prix d’exercice de 60 000 $ ou moins pour assurer leur portefeuille ».
Cette déclaration intervient dans un contexte où l’option de vente de 60 000 $ génère environ 1,5 milliard de dollars d’intérêts ouverts. Il s’agit du volume le plus élevé enregistré parmi tous les prix d’exercice et les maturités sur la plateforme, comme le montre le graphique suivant.
Les options de vente vous permettent de vendre du Bitcoin à un prix prédéfini, même s’il se négocie en dessous. En ce sens, ils fonctionnent comme une protection contre les baisses pour les investisseurs qui les achètent. La bourse Deribit concentre environ 80 % des échanges d’options sur crypto-monnaie, son activité reflète donc les stratégies de marché.
Le poids institutionnel du bitcoin explique en partie la croissance de cette couverture. Les ETF au comptant américains détiennent environ 1,26 million de BTC, soit environ 6 % de l’offre. Les sociétés cotées en bourse, quant à elles, détiennent environ 1,14 million de BTC, soit 5,7 % du total.
Bien que le prix du Bitcoin ait rebondi à 70 000 $ cette semaine, Péquignot a noté que la demande de couverture a persisté. Les options de vente à 30 jours se négocient toujours avec une prime de volatilité d’environ 7 % par rapport aux options d’achat. Cela “indique que l’argent intelligent continue de financer la protection contre les baisses plutôt que de poursuivre la reprise”, a-t-il déclaré.
Par conséquent, l’exécutif a ajouté qu’une approche au niveau de 60 000 $ pourrait conduire à la vente d’options, ce qui exercerait une pression à la baisse sur le prix du BTC. Ce processus permettrait aux investisseurs de rééquilibrer leur exposition vers des positions neutres.
Les attentes baissières abondent pour BTC
Ce positionnement se produit alors que Le bitcoin s’échange près de 50 % en dessous de son plus haut historique. de 126 000 $, atteint le 6 octobre 2025. Ce sommet a été enregistré dans l’année qui a suivi la dernière réduction de moitié. Historiquement, cette période a marqué la fin des cycles haussiers et le début de corrections profondes proches de 80%.
En raison de cette tendance, comme le rapporte CriptoNoticias, on estime que le marché baissier pourrait se poursuivre, également motivé par le scénario macroéconomique. L’imprévisibilité de la politique tarifaire du président Donald Trump et l’incertitude quant à la baisse des taux d’intérêt génèrent une aversion au risque sur les marchés.
Dans ce contexte, les paris se multiplient sur les marchés de prédiction sur une éventuelle baisse vers 40 000$. Pendant ce temps, des analystes comme Willy Woo soutiennent que Le creux de cette tendance baissière pourrait survenir au quatrième trimestre 2026et atteint environ 45 000 $.
Woo prévient cependant que si le marché mondial subit une forte correction, le bitcoin pourrait descendre à des niveaux inférieurs tels que 30 000 $, voire 16 000 $, une zone qui était le creux baissier de l’hiver crypto de 2022.
Néanmoins, les attentes haussières à long terme demeurent, motivées par la rareté de l’actif et l’intérêt des investisseurs institutionnels. Bitcoin a une émission programmée qui est réduite de moitié tous les quatre ans, ce qui facilite sa hausse face à la demande. C’est pourquoi beaucoup le considèrent comme de l’or numérique.
