Metaplanet a enregistré une évolution spectaculaire dans ses derniers résultats après avoir réorienté une grande partie de ses activités vers Bitcoin. Les revenus ont augmenté de plus de 700 % sur un an pour atteindre près de 9 milliards de yens (environ 58 millions de dollars), un bond que la société associe aux revenus des options BTC et des services associés. Le changement a été rapide – la société n’a lancé ses opérations de revenus Bitcoin qu’à la fin de 2024 – et ces activités représentent désormais la quasi-totalité du chiffre d’affaires.
Changement de revenus et d’activité
Selon le dossier de l’exercice 2025, environ 95 % des revenus étaient liés aux opérations liées au Bitcoin. Les primes provenant de la vente d’options et les frais liés aux produits de négociation représentaient la majeure partie de ces flux de trésorerie.
Bonjour planète. Nous sommes pleinement conscients que la situation reste difficile pour nos actionnaires, compte tenu de l’évolution récente des cours de bourse. Cependant, la stratégie de Metaplanet reste inchangée. Nous continuons d’accumuler régulièrement du Bitcoin, d’augmenter nos revenus et de nous préparer à la prochaine phase de croissance.
– Simon Gerovitch (@gerovitch) 6 février 2026
Les secteurs traditionnels tels que le travail dans l’hôtellerie et les médias ont été remplacés par la branche crypto. Cette décision s’est rapidement traduite par des ventes, mais elle a également concentré la fortune de l’entreprise autour d’un actif volatil.
Le PDG réaffirme son plan de trésorerie à long terme
Simon Gerovich a réaffirmé que sa stratégie resterait en place malgré la récente crise du marché. Il a déclaré qu’il n’y aurait pas de changement de direction et que l’accumulation se poursuivrait. Cet engagement public est important pour la continuité, mais il n’élimine pas les risques comptables et de marché.
Source: Metaplanet
Les chiffres derrière les gros titres
Le bénéfice d’exploitation de Metaplanet était positif, à environ 6,28 milliards de yens (près de 40 millions de dollars). Les rapports indiquent que la société a toujours enregistré une perte nette de près de 620 millions de dollars après une baisse de la valorisation de ses avoirs en Bitcoin.
Une baisse de la valeur marchande de plus de 660 millions de dollars a effacé la majeure partie du gain d’exploitation lorsque la comptabilisation à la juste valeur a été appliquée. Les marchés de capitaux ont été largement sollicités : l’entreprise a levé plus de 3 milliards de dollars depuis qu’elle est passée au modèle de trésorerie.
Source : Métaplanète
Pertes comptables par rapport à la force opérationnelle
Cet écart entre le résultat opérationnel et la perte nette est un exemple clair de la façon dont les règles comptables interagissent avec les actifs volatils. Les gains provenant des primes d’options ont été gagnés et déclarés. Dans le même temps, les pertes non réalisées sur la réserve de pièces ont dû être inscrites au bilan, ce qui a poussé le résultat net dans le rouge.
Action sur les prix du Bitcoin
Au milieu de cette histoire se trouve le marché lui-même. Les fluctuations du Bitcoin ont influencé une grande partie de l’année de Metaplanet. Les prix ont fortement chuté au cours de la vente massive et ont freiné la valorisation de la société, tandis que les périodes de négociation plus calme ont permis au secteur des options de générer des revenus stables.
Les traders ont souligné le risque global et les mouvements d’aversion au risque lorsque le marché a glissé, et cette pression s’est répercutée sur les états financiers de la société.
Participations et stratégie
Les rapports indiquent que les avoirs sont passés d’environ 1 762 BTC à la fin de 2024 à environ 35 102 BTC à la fin de 2025, faisant de Metaplanet l’une des plus grandes entreprises détentrices de Bitcoin au Japon.
La société décrit le plan comme une approche de trésorerie à long terme : acquérir et conserver Bitcoin pour se prémunir contre la dilution fiduciaire et capturer une appréciation potentielle à long terme. Il s’agit d’un pari explicite sur les rendements futurs compensés par la volatilité à court terme.
Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView
