Selon l’écrivain du Financial Times Bryce Elder, le secteur minier du Bitcoin, qui a longtemps été sous pression, pourrait se tourner vers l’infrastructure d’intelligence artificielle (IA) en raison de difficultés économiques.
La transition des sociétés minières cotées en bourse, en particulier celles basées aux États-Unis, vers les opérations de centres de données pourrait constituer un tournant crucial pour l’avenir du secteur.
Selon l’auteur, le problème fondamental du minage de Bitcoin est structurel : un système qui aboutit finalement à un net nul. À mesure que de nouvelles capacités sont ajoutées au réseau, la concurrence s’intensifie, les marges se rétrécissent et la base des coûts repose sur les prix de l’énergie.
Fred Thiel, PDG de MARA Holdings, a déclaré en novembre que la récompense quotidienne en bloc pour les mineurs passerait de 450 $BTC à 225 $BTC après la prochaine réduction de moitié en 2028, ce qui indique que les calculs dans le secteur devenaient de plus en plus difficiles. Selon Thiel, à moins que Bitcoin n’affiche une croissance annuelle de 50 % ou plus, la période après 2028 et 2032 deviendra encore plus serrée pour les mineurs.
En outre, alors que les frais de transaction devaient remplacer les subventions globales, cette transition n’a pas encore eu lieu. Le volume des transactions en chaîne reste limité et les positions ouvertes sur les marchés dérivés sont tombées à environ 50 milliards de dollars.
Un développement notable s’est produit récemment sur le réseau Bitcoin. La difficulté du réseau a diminué d’environ 11 %, ce qui représente la plus forte diminution depuis l’interdiction chinoise en 2021. Cela suggère que certains mineurs ont arrêté leurs machines.
Le hashrate, qui mesure la puissance totale du réseau, a également connu une forte baisse le mois dernier. En outre, le fait qu’une part plus importante des récompenses ait été attribuée aux mineurs d’origine « inconnue » renforce la possibilité que les fabricants d’équipements aient commencé à gérer leurs propres opérations.
Selon les analystes de Morgan Stanley, la solution pourrait consister à convertir les installations minières en centres de données IA. L’analyse de la banque indique une importante pénurie mondiale de puissance de calcul de l’IA. Morgan Stanley prévoit que la demande en électricité des centres de données aux États-Unis augmentera de 74 gigawatts entre 2025 et 2028. Compte tenu des centres déjà construits et de la capacité du réseau existant, cela pourrait entraîner un déficit d’environ 49 gigawatts. La conversion de tous les sites miniers de Bitcoin aux États-Unis pourrait réduire ce déficit de 10 à 15 gigawatts.
Ces évaluations se fondent sur un accord intervenu en décembre. Hut 8 s’est associé au développeur de plateforme cloud Fluidstack pour transformer une installation d’extraction de crypto-monnaie à Los Angeles en centre de données. Le client est la société d’IA Anthropic et les paiements sont gérés par Google.
Selon les données de l’indice Hashrate, les États-Unis se classent au premier rang mondial dans l’exploitation minière de Bitcoin avec une part de 37,5 %. Viennent ensuite la Russie (16,4 %) et la Chine (11,7 %). Le déplacement des mineurs basés aux États-Unis vers les centres de données IA pourrait entraîner une récession de la puissance des réseaux vers des pays en dehors des États-Unis. Cela pourrait affaiblir la position stratégique des États-Unis dans l’écosystème cryptographique. Cette évolution pourrait créer une contradiction politique, notamment pour Donald Trump, qui a promis de faire des États-Unis la « capitale mondiale de la crypto » lors de sa campagne de réélection.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
